DeFi moet echte waarde gaan creëren als het wil overleven

De totale waarde opgesloten in gedecentraliseerde financiële (DeFi)-projecten schommelt medio augustus rond de $ 62 miljard, een daling van een piek van meer dan $ 250 miljard in december 2021. Kapitaal ontvlucht de crypto-ruimte te midden van oorlog, stijgende inflatie en andere verrassingen 2022 misschien nog voor ons in petto heeft.

In tegenstelling tot eerdere crypto-bulruns, was het echter niet alleen de interesse van de kleinhandel die dit kapitaal in de eerste plaats aantrok. Integendeel, grote institutionele spelers, die zich onlangs hebben opengesteld voor crypto, snel een eetlust ontwikkeld voor de opbrengsten waar DeFi om bekend staat. Maar nu de winter voor de deur staat, zijn de valkuilen van high-yieldplatforms duidelijker geworden.

Waarde kan niet uit de lucht komen vallen

In zekere zin is waarde altijd enigszins subjectief, bepaald door iemands persoonlijke overwegingen en doelen. Een foto uit een familiecollectie betekent meer voor een lid van die familie dan voor een willekeurige buitenstaander. Een boer zou dus best bereid zijn te betalen voor een zending zaden, omdat die cruciaal zijn voor hun bedrijf, maar een stadsbewoner zou waarschijnlijk liever betalen voor het eindproduct.

Toch laten zelfs de eenvoudige voorbeelden hierboven zien hoe waarde vaak afhankelijk is van reële omstandigheden en processen. In het geval van de boer is het ook behoorlijk kwantificeerbaar, dankzij de vrije markt die hele industrieën, overheden en consumenten samenbrengt in een geavanceerd en min of meer functioneel systeem. Waarde gedefinieerd in geld creëert waarde gedefinieerd in de opbrengst, of het nu gaat om gewassen of fruit, en de grote economische levenscyclus gaat door terwijl deze producten hun weg vinden door de markt.

"Opbrengst" is een woord dat de blockchain-industrie dierbaar is, met name de DeFi-sector, waarvan de totale waarde sinds mei miljarden dollars heeft verloren tijdens de aanhoudende berenloop. Nog steeds een grotendeels ontluikende industrie, heeft crypto als geheel lang niet zoveel blootstelling aan de echte economie, vooral als het gaat om iets dat verder gaat dan speculatieve handel. En hoe lucratief de opbrengsten van DeFi ook mogen lijken, de vraag is altijd waar ze vandaan komen.

Zie ook: Terra-besmetting leidt tot 80%+ afname in DeFi-protocollen die verband houden met UST

Het trieste verhaal van de ondergang van Anchor is een perfect voorbeeld van hoe onhoudbaar de bedrijfsmodellen achter DeFi-protocollen kunnen zijn. De opbrengsten van bijna 20% kwamen officieel van on-chain lending, maar het kreeg een geldinfusie om te blijven werken - een duidelijk teken dat lenen niet voldoende was om het rendement op peil te houden. Gezien de bekendheid van Anchor als een aantrekkingskracht voor de hele Terra-blockchain, kun je de twijfelachtige opbrengsten ervan crediteren met het brengen van het hele ecosysteem neer.

Even veelzeggend is het feit dat on-chain-leningen de neiging hebben om on-chain te blijven binnen het grotendeels verzuilde blockchain-ecosysteem. Een on-chain-protocol kan u alleen een on-chain-token lenen, en zoals we weten, zijn on-chain-activa niet erg geïntegreerd in de echte economie. Dus of u nu een arbitragemogelijkheid nastreeft of uw lening in een ander rendementsprotocol zet, uw lening - in tegenstelling tot traditionele financiële leningen - creëert weinig echte waarde. En gezonde opbrengsten komen nooit uit de lucht vallen.

Er is leven buiten de keten

Dit gebrek aan echte waarde om de opbrengsten en het hele aanbod te ondersteunen, is een grote achilleshiel voor de crypto-scene. Velen hebben Bitcoin vergeleken (BTC) tot digitaal goud, maar goud heeft naast gebruik in een bankkluis ook andere toepassingen, van de juwelenindustrie tot elektronica. En hoewel het de wilde poging van Bitcoin voor de maan nooit kan repliceren, zullen de gebruiksscenario's goud overeind houden, zelfs wanneer het fineer als inflatiehedge vervaagt.

De crypto-ruimte moet proberen zijn inside-honkbal-mentaliteit op te geven en verder te kijken dan on-chain-activiteiten om een ​​grotere voet aan de grond te krijgen in de echte economie en processen. De blockchain-industrie moet experimenteren met use-cases die zijn gericht op het concurreren met financiële en andere diensten in traditionele markten, naast het bevorderen van de blockchain-ruimte als zodanig.

Enkele van de grootste namen in de DeFi-ruimte hebben het schrijven op de muur al gezien. De titanen van DeFi zijn al op zoek naar blootstelling aan real-world activa, en stappen over naar een bedrijfsmodel met een duidelijkere risico-opbrengstverhouding en gezondere opbrengsten die worden gegenereerd door business-to-business-leningen. De hele blockchain-industrie zou deze richting moeten volgen.

Zie ook: Do Kwon huurt naar verluidt advocaten in in Zuid-Korea om zich voor te bereiden op Terra-onderzoek

Deze zoektocht naar praktijkvoorbeelden moet verder gaan dan de kern van financiële diensten. Het moet een breed scala aan diensten aandrijven, van gedecentraliseerde gegevensopslag en identiteitsoplossingen tot het internet der dingen en mobiliteitstoepassingen. De machinewereld is een bijzonder interessante use case, aangezien machines die 24/7 draaien een geweldige bron van liquiditeit vormen die wordt veroorzaakt door reële waarde. Deze liquiditeit zou een hele reeks nieuwe DeFi-bedrijfsmodellen kunnen ontsluiten en een mogelijkheid bieden voor sommige van de bestaande protocollen om over te schakelen naar gezondere opbrengsten.

De tijd van ongeremde opbrengsten die naar de maan schieten is misschien voorbij, maar er zijn genoeg interessante real-world activiteiten die erop wachten om in de keten te worden gebracht. Ze bieden allemaal meer bekende bedrijfsmodellen, waardoor projecten hun winst op het gebied van risicobeheer kunnen vergroten, terwijl ze beleggers ook rendement bieden op basis van daadwerkelijke tastbare resultaten. Blockchain-adoptie zou meer moeten zijn dan alleen het verhandelen van Bitcoin vanaf uw bankrekening - het is een proces dat hele industrieën en bedrijfsmodellen kan en moet transformeren.

Door aanwezig te zijn in meerdere industrieën en sectoren met een reële economie, heeft de blockchain-ruimte meer dan alleen gezondere opbrengsten te winnen. Op de lange termijn, en met voldoende inspanning en polijsting, gaat het er uiteindelijk om de droom van Web3 om te zetten in een self-fulfilling prophecy. Een op blockchain gebaseerd internet moet beginnen met een groot aantal gedecentraliseerde apps en services die langzaam maar zeker hun gecentraliseerde concurrenten overnemen, en de huidige bearmarkt is precies het moment om ze te gaan bouwen.

De opvattingen, gedachten en meningen die hier worden uitgedrukt, zijn alleen van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijkerwijs de opvattingen en meningen van Cointelegraph.