DeFi Giants Aave, Compound Freeze Markets en Cap Loans om risico's te beperken

DeFi-protocollen Aave en Compound hebben nieuwe veiligheidsmaatregelen geïmplementeerd in het licht van de aanhoudende onrust op cryptomarkten.

Op zondag voerde Aave een voorstel uit om de markten voor 17 verschillende activa in de Aave V2-leenpool op het Ethereum-netwerk te bevriezen, waaronder de Yearn.Finance (YFI), Curve DAO (CRV), Gemini Dollar (GUSD), Maker (MKR ), en 1inch (1INCH) tokens.

Aave en Compound, beide protocollen voor het uitlenen van crypto, zijn goed voor respectievelijk $ 3.7 miljard en $ 1.7 miljard van de totale waarde die is opgesloten in het DeFi-ecosysteem, volgens DeFi Lama. Ze hebben allebei enorme neerwaartse schommelingen gezien in de afgelopen maand. Aave heeft 31% minder activa op zijn platform in vergelijking met een maand geleden. Ondertussen is Compound de afgelopen 26 dagen met 30% gedaald.

"DeFi-protocollen worden in de strijd getest en het laat zien hoe gemeenschappen nieuwe parameters kunnen implementeren om risicobeperkende factoren te verbeteren in volatiele marktomgevingen die snel evolueren", vertelde oprichter en CEO Stani Kulechov van Aave. decoderen. “Het was fascinerend om te zien hoe de DeFi-gemeenschap nieuwe parameters besprak, voorstelde, stemde en implementeerde - met ongelooflijke transparantie - om het protocol aan te passen en te beschermen. Dit is waar DeFi om draait.” 

Ondanks de timing is geen van beide voorstellen een reactie op het meest recente nieuws op rockmarkten: BlockFi vraagt ​​faillissement aan op maandag, na weken van speculatie dat het dat daarna zou moeten doen De ineenstorting van FTX begin november. De voorstellen van Aave en Compound zijn vorige week gemaakt en hebben veel meer te maken met het elimineren van manieren voor handelaren om markten te manipuleren en een short squeeze te veroorzaken.

Onlangs Avraham Eisenberg, de handelaar die verantwoordelijk is voor de Mango Market-hack in oktober, 40 miljoen CRV-tokens geleend op Aave. Hij leek zich op te maken om de tokens te verkopen, wat de CRV-prijs zou hebben getankt en hem in staat had gesteld miljoenen te verdienen short posities, derivatencontracten waarmee handelaren kunnen wedden tegen de prijs van een activum.

Dat is niet alleen speculatie, Eisenberg heeft zelf zijn plan geschetst op Twitter in oktober. Maar het werkte niet. 

Gauntlet, een platform voor financiële modellering dat door Aave wordt gebruikt, raadde enkele wijzigingen aan om het protocol beter te beschermen: “De poging om CRV op Aave te persen is mislukt en onrendabel. Desondanks heeft Aave een veel kleinere insolvente positie opgebouwd”, schreef het bedrijf. "Onze onmiddellijke aanbeveling is om een ​​aantal staartactiva op v2 te bevriezen om de risico's van soortgelijke, waarschijnlijk onrendabele, squeezes te beperken."

In een vergelijkbare beweging keurden leden van de Compound DAO unaniem een ​​maatregel goed om leenlimieten in te stellen voor 10 tokens, inclusief de protocolversies van Wrapped Bitcoin (cWBTC2), Uniswap (cUNI), Chainlink (cLINK) en Aave (cAAVE). De samengestelde versies van die tokens - geïdentificeerd door de "c" aan het begin van de naam van het token - stellen houders in staat om rente te verdienen op de activa die ze in uitleenpools hebben gestort. 

"Aave V2 mist veel van de risicocontroles die Aave V3 oplost (voorraadlimieten, leenlimieten, isolatiemodus, e-modus, enz.)", schreef Paul J. Lei, een protocolprogrammamanager bij Gauntlet, in het nu aangenomen voorstel. "Uit een overvloed aan voorzichtigheid en gezien de huidige lagere risicotolerantie van de gemeenschap, raden we aan om de hierboven beschreven activa tijdelijk te bevriezen in een poging Aave V2 te verkleinen en eventuele migratie naar V3 te bevorderen."

Aave V3, een nieuwe versie van het V2-uitleenprotocol met meer beveiliging en cross-chain-functies, werd in maart gelanceerd op de Fantom-, Avalanche- en Harmony-netwerken en Arbitrum, Optimism en Polygon Layer 2-schaaloplossingen. In oktober, de Aave-gemeenschap stemde massaal in met een voorstel om Aave V3 op Ethereum te implementeren.

Lei schreef ook de onlangs goedgekeurd samengesteld voorstel, daarbij verwijzend naar dashboards op het platform voor financiële modellering om te beweren dat "het instellen van limieten voor lenen helpt om risicovolle aanvalsvectoren te vermijden, terwijl het weinig kapitaalefficiëntie opoffert en een bedreiging van de organische vraag naar leningen mogelijk maakt."

In eenvoudige bewoordingen laten de door Compound goedgekeurde leenlimieten nog steeds ruimte voor mensen om de activa te lenen. Hij schrijft dat de overgrote meerderheid van het lenen, meer dan 96%, op Compound wordt gedaan in stablecoins en dat het gemaximeerde lenen voor niet-stablecoin-activa een zeer klein deel van de protocolactiviteit zal beïnvloeden. 

"Naarmate de organische vraag naar leningen groeit," zei Lei, "kan de gemeenschap de leenlimieten opnieuw beoordelen en dienovereenkomstig verhogen, afhankelijk van de overweging van het marktrisico."

Tot nu toe zijn het marktrisico en de volatiliteit de afgelopen maand aanhoudend geweest. 

In november 16, de uitleentarieven voor GUSD piekten tot wel 73% nadat de crypto-uitwisseling opnames van zijn Earn-product had aangekondigd kan vertraging oplopen na Genesis, die het product bedient, stopte de opnames regelrecht.  

De piek in de rente had twee waarschijnlijke oorzaken: speculanten probeerden GUSD short te gaan in de verwachting dat Gemini op instorten zou kunnen staan. Het is ook mogelijk dat GUSD-houders haast hadden om hun tokens om te zetten in een alternatief activum, uit angst dat Gemini de aflossingen niet zou kunnen honoreren. (Het is.)

Op het moment van schrijven waren beide angsten ongegrond. 

Gemini is niet ingestort, hoewel de uitwisseling zei op Twitter dat het nog steeds met Genesis werkt om opnames voor zijn Gemini Earn-product te herstellen. En sinds het bedrijf heeft gepauzeerd Verdien opnames, heeft Gemini meer dan $ 200 miljoen aan GUSD-aflossingen gehonoreerd, volgens DeFi Lama. Het is een grote daling in omloop, gezien het feit dat GUSD momenteel een marktkapitalisatie heeft van $ 601 miljoen.