Meer dan 340,000 gebruikers van Gemini's crypto-uitleenprogramma Earn zijn weggehouden van hun geld sinds Genesis de aflossingen en nieuwe leningen in november opschortte.
De situatie kookte eerder deze week op Twitter, met mede-oprichter van Gemini, Cameron Winklevoss, die met de vinger wees naar Barry Silbert, CEO van Genesis-moederbedrijf Digital Currency Group (DCG).
Genesis behandelde backend-zaken voor Gemini Earn, met maar liefst 8% rente aangeboden onder hun partnerschap.
Maar de problemen doken op toen Genesis te maken kreeg met een golf van opnames uit zijn uitleenarm na de implosie van FTX. De klanten van Gemini hebben nu al bijna twee maanden niet meer dan $ 900 miljoen kunnen inwisselen.
“Elke keer dat we u [Silbert] om een tastbare opdracht vragen, verschuilt u zich achter advocaten, investeringsbankiers en processen. Na zes weken is uw gedrag niet alleen volstrekt onaanvaardbaar, het is ook gewetenloos", aldus Winklevoss een open brief op Twitter op maandag.
Silbert richtte DCG op in 2015 en groeide al snel uit tot een belangrijke speler in de cryptowereld. Het heeft de afgelopen jaren honderden investeringen gedaan, maar het staat vooral bekend om zijn vijf belangrijkste pijlers: mijnbouwbedrijf Foundry, vermogensbeheerder Grayscale, cryptogeldschieter Genesis, handelsplatform Luno en media-outlet CoinDesk.
Problemen bij Genesis - en bij uitbreiding DCG - doemt op over de crypto-ruimte die uit een verschrikkelijk 2022 komt. Winklevoss zei dat DCG Genesis in totaal zo'n $ 1.675 miljard verschuldigd is, wat het geld is dat Genesis nodig heeft om Gemini's Earn-product "en andere schuldeisers" te vervullen.
In plaats van direct gehoor te geven aan de oproep van Winklevoss, ontkende Silbert de vermeende lening van Genesis aan DCG en schoot terug, bewerend dat Gemini degene is die zich sleept naar een mogelijke deal.
“DCG heeft nooit een rentebetaling aan Genesis gemist en is actueel op alle uitstaande leningen; volgende looptijd van de lening is mei 2023”, tweette Silbert. "DCG heeft Genesis en uw adviseurs op 29 december een voorstel bezorgd en heeft geen reactie ontvangen."
Silbert schreef in een brief aan investeerders in november dat DCG Genesis ongeveer $ 575 miljoen verschuldigd is in mei 2023, bovenop een promesse van $ 1.1 miljard die in juni 2032 vervalt. Wall Street Journal gerapporteerd.
Gewoon crypto-dingen: trapsgewijze faillissementen
"De breuk tussen Gemini en DCG heeft ervoor gezorgd dat beleggers op korte termijn bang blijven", vertelde Marcus Sotiriou, marktanalist bij GlobalBlock, aan Blockworks.
Earn-gebruikers hebben misschien ook een Bloomberg op woensdag gezien verslag dat Gemini Chief Operating Officer Noah Perlman deze maand het bedrijf had verlaten te midden van de turbulentie, nadat hij daar sinds 2019 werkte.
De volgende dag sneed Genesis bijna 30% van zijn personeel af en is naar verluidt faillissement wegen, wat wijst op verdere mogelijke verstoringen. DCG sluit ook zijn tak voor vermogensbeheer.
De interim-CEO van Genesis, Derar Islim, zei in een blogpost dat het bedrijf "vastbesloten is om zo snel mogelijk te verhuizen, dit is een zeer complex proces dat wat extra tijd zal vergen".
De post was niet precies wat Winklevoss in gedachten had - een openbare verklaring van vooruitgang voor de verbetering van Earn-gebruikers. Winklevoss' 'laatste' deadline van 8 januari markeert de laatste datum waarop Gemini van Silbert verwacht dat hij zich openlijk zal inzetten voor het vinden van een oplossing.
Winklevoss mag zijn grieven opnieuw uiten bij Silbert op Twitter als dat niet voor maandag gebeurt. Blockworks nam contact op met DCG om te zien of Silbert van plan was dit te doen, maar het bedrijf weigerde verder commentaar te geven dan wat de CEO had getweet.
Maar hoe dan ook, de zaak kan heel goed achter gesloten deuren worden beslecht – of in de faillissementsrechtbank. De firma gehuurd eerbiedwaardige investeringsbank en herstructureringsadviseur Moelis & Co. om een uitweg uit de problemen te vinden dagen nadat het de opnames in november had onderbroken, met een mogelijk faillissement al op tafel.
Vorige maand was Genesis naar verluidt op zoek naar een noodlening van $ 1 miljard voor zichzelf stopte opnames - niet alleen om te verdienen - en benaderde Binance en Apollo Global om kapitaal aan te trekken.
"Als Genesis failliet gaat, betekent dit dat de activa van DCG moeten worden geliquideerd vanwege de opvraagbare leningen van Genesis, wat resulteert in het faillissement van DCG", zei Sotiriou. "Daarom lopen de activa van Grayscale Trust het risico te worden verkocht, maar als [Hoofdstuk 11] wordt ingeroepen, wordt de verkoop van activa van Grayscale stopgezet totdat de gerechtelijke procedure is afgerond."
Crypto-deelnemers zullen wachten om te zien wat er uiteindelijk gebeurt op 8 januari, maar moeten zich voor de lange termijn vastbinden, voor de zekerheid.
David Canellis droeg bij aan rapportage.
Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en inzichten van de dag in je inbox. Abonneer u op de gratis nieuwsbrief van Blockworks .
Geïnteresseerd in werken bij Blockworks? We nemen journalisten, een VP Sales en ingenieurs aan! Check onze openstaande vacatures.
Kan je niet wachten? Ontvang ons nieuws op de snelst mogelijke manier. Ga met ons mee op Telegram.
Bron: https://blockworks.co/news/dcg-silent-gemini-genesis