Cryptos vlak omdat angst voor recessie zwaarder weegt dan betere Amerikaanse productiviteit

Bitcoin bleef redelijk stabiel rond de $ 16,850, aangezien de niet-agrarische productiviteit in de VS met 0.6% steeg in het vierde kwartaal van 4.

De lichte kwartaal-op-kwartaalstijging van de productiviteit betekent dat werkgevers de lonen kunnen verhogen zonder zich zorgen te hoeven maken over hun bijdrage aan inflatie. Dit zou licht optimistisch moeten zijn voor beleggers in risicovolle activaklassen, aangezien het de kans op een Amerikaanse recessie verkleint.

Niet-agrarische productiviteit stijgt terwijl pandemische druk afneemt

De Q4 verhoging in productiviteit volgt op een gecorrigeerde groei van 3% in het derde kwartaal, die de dalingen in de voorgaande twee kwartalen doorbrak. Bedrijven moesten na de pandemie extra geld uitgeven om werknemers aan te trekken en te behouden.

Niet-agrarische productiviteit meet arbeidsefficiëntie voor niet-agrarische werknemers die goederen en diensten produceren. Het wordt berekend door een index van de reële productie te delen door een index van de door elke werknemer gewerkte uren. Werknemers omvatten werknemers en onbetaalde gezinsarbeiders.

Werkgevers kunnen investeren in nieuwe apparatuur en systemen om de productiviteit van werknemers te verbeteren zonder bij te dragen aan inflatie.

Niet-agrarische productiviteit kan de angst voor een recessie niet onderdrukken

De productiviteitsstijging in het tweede kwartaal had een welkome verrassing moeten zijn na de banencijfers van vorige week in november onthuld dat de loonstijgingen de inspanningen van de Federal Reserve om de inflatie onder controle te houden, overtroffen. 

In plaats daarvan, beurs futures daalde in de vroege handel. De dalingen kwamen toen de angst voor een recessie in 2023 het sprankje hoop doofde dat werd geboden door een hogere arbeidsproductiviteit.

Beursfutures daalden in de vroege handel. Dow Jones-futures daalden met 0.5%, S&P 500-futures daalden met 0.7% en Nasdaq-futures daalden met 1.1%.

Grote crypto's, waaronder Bitcoin en Ethereum, verbeterden marginaal na de aankondiging, maar bleven voornamelijk vlak rond respectievelijk $ 16,850 en $ 1,230.00, waarmee ze de stap met de aandelenmarkt doorbraken.

Hoewel investeerders de afgelopen zes maanden aanzienlijke verliezen hebben geleden in hun crypto-investeringen, heeft de relatief stabiele prijs van Bitcoin recentelijk aangegeven dat de pijn zou kunnen afnemen.

Toch is een technisch analist bij Fairlead Strategies van mening dat de kans op een positieve doorbraak beperkt is.

"We zouden lagere toppen en lagere dieptepunten respecteren, die de heersende neerwaartse trend bepalen," zei Fairlead-partner Katie Stockton. "Hoewel het kortetermijnmomentum voor Bitcoin is verbeterd, suggereren de recente uitsplitsing en dalende trendvolgende meters dat het het beste is om aan de zijlijn te blijven."

Omgekeerde schatkistcurve wijst op dreigende recessie

Ondanks recente arbeid en consumentengegevens wat erop wijst dat het agressieve verkrappingsbeleid van de Fed vruchten afwerpt, heeft de sterke stijging van de lonen buiten de landbouwsector in november sommige beleggers doen geloven dat de Fed de rentetarieven langer zal blijven verhogen dan aanvankelijk verwacht, de kans op een economische recessie. Het huidige Federal Funds-tarief ligt rond de 3.8%, na zes opeenvolgende verhogingen in 2022.

"Alles bij elkaar wijzen financiële indicatoren op een recessie in het verschiet", zei Azhar Iqbal van Wells Fargo aan de klanten van de bank op 7 december. Hij voegde eraan toe dat de zogenaamde inverted treasury-yield curve, een voorspeller van inflatie sinds 1960, is een indicator.

Inversies van de rentecurve vinden plaats wanneer beleggers massaal overgaan op overheidsinvesteringen met een laag risico, zoals staatsobligaties, die op verschillende vaste tijdstippen rendement opleveren. 

In een markt die gekenmerkt wordt door angst voor een recessie, dringen beleggers aan op langetermijninvesteringen in staatsobligaties, zoals 10-jarige obligaties. Deze toegenomen vraag drijft de opbrengsten van instrumenten met een langere looptijd naar beneden. 

Naarmate de rendementen kelderen, wordt het verschil of de spread tussen het rendement van kortlopend schatkistpapier en langlopend schatkistpapier negatiever, wat een voorbode is van een recessie. 

Het rendementsverschil tussen staatsobligaties met een looptijd van twee jaar en tienjarige staatsobligaties op het moment van ter perse gaan is -10%.

Voor Be[In]Crypto's nieuwste Bitcoin (BTC) analyse, klik hier.

Disclaimer

De informatie die in onafhankelijk onderzoek wordt verstrekt, geeft de mening van de auteur weer en vormt geen beleggings-, handels- of financieel advies. BeinCrypto raadt af om cryptocurrencies te kopen, verkopen, verhandelen, aan te houden of erin te investeren