Cryptocurrency-waarden zijn gedaald, en dat is maar goed ook

Als er één belangrijk aspect is van de vele crashes in de crypto sector die de reguliere media het afgelopen jaar over het hoofd hebben gezien, is het dit: crypto heeft heel weinig te maken met de ineenstorting van de industrie.

Het gebruik van blockchain-technologie om niet-gecensureerde, vrij toegankelijke en onveranderlijke wereldwijde gedeelde grootboeken te creëren, meestal financiële grootboeken, staat bekend als cryptocurrency. Pogingen om financiële engineering te gebruiken om de toekomstige waarde van die systemen om te zetten in huidige Amerikaanse dollars waren echter verantwoordelijk voor de meerderheid van de grote misdaden en mislukkingen van 2023.

Te vaak plaatsten de financiële broers grote weddenschappen met dezelfde zwakke, gestapelde en in elkaar grijpende hefboomwerking die de financiële ineenstorting van 2008 veroorzaakte. Soms gebruikten ze pure fraude; ze voerden het off-chain uit, zonder enige normen te volgen, en op een ondoorzichtige manier. Het zou echter juister zijn geweest om ze te omschrijven als freeloaders en meelopers die oprechte publieke belangstelling voor cryptocurrencies verlegden naar hun vele niet-duurzame spellen. Er werd ten onrechte gedacht dat ze deel uitmaakten van de cryptocurrency-sector.

De financiële broeders waren extractief in plaats van additief, zoals de meeste moderne financiële instellingen. In plaats van bouwers te zijn, waren ze een horde onvolgroeide vampierinktvissen, piepkleine Goldmans die haastig hun onderontwikkelde bloedtrechters propten in alles wat naar geld rook.

2023 zal heel anders zijn dan 2021 of 2022 in het crypto-rijk vanwege de kolossale mislukkingen van deze financiële vampieren en grotere economische situaties. Hedgefondsgokkers en hype-mannen die tokens pushen, zullen worden gedegradeerd tot ondersteunende rollen, waar ze thuishoren, terwijl de mysterieuze supercoders die cryptocurrency creëren opnieuw centraal staan.

Maar 2023 zal ook verschillen van eerdere 'BUIDL-periodes', toen enorme geek-squadrons vaak vrij waren om alles na te jagen wat ze maar fascinerend vonden. Er zal ongetwijfeld nog wat van zijn, maar verstandige leiders zullen hun mensen veel harder duwen in de richting van meer gedefinieerde doelstellingen: het creëren van bruikbare en betrouwbare front-ends voor use-cases met echte vraag, gevolgd (idealiter) door door gebruikers gegenereerd geld. Nu is het grote publiek slechts vaag bekend met cryptocurrency (voor beter of slechter). Een manier vinden om het op de markt te brengen als een hulpmiddel in plaats van een risicovolle investering, is de huidige uitdaging.

Minder speculeren op nieuwe tokens, vooral die voor nieuwe "laag 1" blockchains, zal hier onder andere het gevolg van zijn. Er zal een relatieve verschuiving plaatsvinden ten gunste van diensten die gebruik maken van reeds gevestigde, betrouwbare ketens en ecosystemen om goederen en diensten te creëren die de voordelen van blockchains echt nodig hebben, zoals grensoverschrijdende vloeibaarheid, digitale duurzaamheid, oncensureerbaarheid en gedecentraliseerd bestuur .

Wedden op de toekomst (maar niet bouwen)

Natuurlijk gaat dit scenario ervan uit dat de financiële broers genoeg vernedering hebben meegemaakt om een ​​vaag gevoel van nederigheid te ontwikkelen en dat hun cijfers een beetje zijn verbeterd. Persoonlijk geloof ik niet dat die taak met succes is voltooid. Institutionele handelaren en speculanten moeten misschien nog steeds met hun neus worden gewreven in de modder die ze hebben gecreëerd, als ongecontroleerde honden geregeerd door hun dierlijke geesten. Laten we dat dan doen.

De functie van financiën in de 21e eeuw is ernstig verwrongen in tal van economische sectoren. Het kapitaalspel is veranderd van het riskeren van geld om winstgevende ondernemingen te creëren die langetermijnwinsten genereren naar het timen van bubbels en het selecteren van verhalen die goedgelovige investeerders (detailhandel of anderszins) misleiden tot tassendragers. Terwijl dit gebeurt, vertrek jij, de pumper, met het geld naar de White Lotus.

Dit is niet alleen een cryptoprobleem, vooral niet in de afgelopen drie jaar. Ik denk aan de litanie van overbought, undercooked en af ​​en toe gewoon slechte bedrijven: Tesla (ooit opgepompt, nu gedumpt), Theranos ($ 700 miljoen aan durfkapitaal, nog een fraude), Nikola (een fraude met elektrische voertuigen die $ 3.2 miljard opbracht), Meta Platforms (omgedoopt tot een app zonder gebruikers) en Clover Health (een Chamath SPAC-joint uit 2020 dat op het punt staat van de lijst te worden verwijderd).

De uitdaging op dit moment is uitzoeken hoe [crypto] op de markt kan worden gebracht als een hulpmiddel in plaats van als een risicovolle investering.

Op één uitzondering na, werden de slechteriken van de cryptocrisis in 2022 gecreëerd en opgevoed in deze somberheid. Ze zagen niet veel meer in crypto dan het potentieel voor succesvolle jacht. Voordat ze overstapten op cryptocurrency, richtten Su Zhu en Kyle Davies Three Arrows Capital op om vreemde valuta te verhandelen. Sam Bankman-Fried is berucht vanwege het overstappen van technische handel op Jane Street naar cryptocurrency. Steve Ehrlich van Voyager Digital assisteerde voorheen bij het runnen van E-Trade. Alex Mashinsky was goed thuis in het gedoe dat gepaard ging met durfkapitaal in Silicon Valley. De maker van Terra Do Kwon is de enige uitzondering; hij heeft wel een cryptonetwerk opgezet, maar dat deed hij op de veranderende fundamenten van durfkapitaal, hefboomwerking en geheime risico's.

Het volgende grote ding, volgens de tapijtzakken, was crypto, hoewel ze duidelijk geen idee hadden wat het was. Het feit dat goede crypto's openbare netwerken zijn en inkomsten genereren via radicaal andere mechanismen dan bedrijven, was vooral iets dat ze niet begrepen. De uitleenplatforms Celsius Network, Voyager en Terra's Anchor-protocol, die een hoog en redelijk stabiel rendement op activa opleverden die geen inkomsten opleverden maar uiteindelijk leidden tot illiquiditeit en faillissement, waren degenen waar dit het meest duidelijk was.

Een decennium van historisch lage rentetarieven, vastgesteld door de Amerikaanse Federal Reserve om investeringen aan te moedigen, was een belangrijke factor in deze megafaillissement. Kapitaal werd naar het uiterste van de risicocurve geduwd, waarbij een groot deel ervan in cryptocurrencies terechtkwam, aangezien historisch betrouwbare en veilige financiële instrumenten zoals staatsobligaties vrijwel niets opleverden. Toen de COVID-19-epidemie begon, werd het begrotingsbeleid tegen deze macro-economische achtergrond dan ook versoepeld om de economie draaiende te houden. Extra geld vond zijn weg naar cryptocurrencies zoals Bitcoin en anderen, en toen vond het zijn weg naar het ontwikkelen van subsectoren zoals gedecentraliseerde financiering (DeFi) en niet-vervangbare tokens (NFT). Als resultaat kreeg "DeFi Summer" de primeur.

Sommige blockchain-nieuwkomers geloofden ten onrechte dat "opbrengstlandbouw", die de vroege DeFi-token-bubbel veroorzaakte, een blijvend onderdeel was van "crypto" in zijn geheel. Ze moeten de cijfers en het jargon eerst aanlokkelijk hebben gevonden. DeFi Summer was natuurlijk een eenmalig evenement dat miljardairs voortbracht onder slimme insiders die met succes een labyrint van kleinere fraudeurs en hacks doorkruisten. Vanwege het feit dat on-chain-beloningen worden beperkt door de werkelijke vraag naar leningen - een beperking die wordt afgedwongen door openbare code - waren duurzame DeFi-systemen uiteindelijk bijzonder onaangenaam voor de hefboomspelers.

Vanwege het feit dat durfkapitalisten en andere beperkte externe bronnen de beloofde astronomisch hoge rendementen financierden via Anchor-stortingen in plaats van via systeemgebruik, waren Terra en zijn Anchor-protocol een farce, ook al leken ze DeFi te zijn. Haseeb Qureshi van Dragonfly gaat zelfs zo ver dat hij opbrengstlandbouw omschrijft als een prijzige "benadering van klantenwerving", waarbij de kosten werden gedekt door marketinguitgaven. Om dat te contrasteren met betrouwbare DeFi-systemen, boden de evenementen van deze maand een lyrische boekensteun: MakerDAO bracht zojuist een opbrengst van 1% nieuw leven in toen de vraag naar zijn items toenam, terwijl Terra explodeerde toen hij een opbrengst van maar liefst 20% bood. Het ene systeem werkt nog, het andere niet meer.

Het komt regelrecht uit het Silicon Valley Venture Bubble-draaiboek om VC-geld te gebruiken ter vervanging van een werkende bedrijfsstrategie. Het doel van het spel, dat het meest wordt gepromoot door de mede-oprichter van PayPal Peter Thiel, is om gebruikersacceptatie te subsidiëren voordat die "groei" -cijfers worden gebruikt om toekomstig *niet-gesubsidieerd * gebruik te voorspellen, waardoor extra investeringen worden aangetrokken die vervolgens worden gebruikt om nog meer acceptatie te subsidiëren.

In wezen wordt kapitaal een knuppel om rivalen te vernietigen, ook die met beter geleide bedrijven of meer geavanceerde technologie, en om monopolies te creëren. Hoewel Thiel zijn strategie presenteerde als een techniek om de concurrentie uit te schakelen, kan de tactiek ook worden gezien als een vorm van op geld gebaseerde fraude.

Maar de realiteit bevestigt zichzelf: Uber, dat 15 jaar geleden werd gelanceerd, is nog steeds in de eerste plaats een geavanceerd hulpmiddel om financiële markten te stimuleren. De investering die Thiel beroemd maakte, Facebook (nu Meta), had het slechtste jaar van alle S&P 500-aandelen. Vroege investeerders in Uber of Facebook maken zich echter geen zorgen, want ze hebben al winst gemaakt. Wanneer er tokens bij betrokken zijn, wordt dit financiële flirten van "hou van ze en verlaat ze" nog verderfelijker omdat VC's in wezen hun koffers aan het publiek kunnen dumpen wanneer ze maar willen.

Volgende stappen

Bijgevolg komt er een langdurige fraude aan het licht van Silicon Valley tot Wall Street. Meer reepjes overgekapitaliseerd vet zullen worden weggepeld door de aanhoudende stijging van de Amerikaanse rentetarieven totdat er in veel gevallen niets meer over is.

Voor alle duidelijkheid: durfkapitaal en speculatie op de manier van hedgefondsen mogen niet worden verboden. Er zijn oprechte investeerders op de markt die gedurende vele jaren belangrijke nieuwe bedrijven willen laten groeien, niet alleen het geld nemen en rennen. Kleine handelaren zijn al lang een cruciale bron van liquiditeit en strengheid voor de cryptocurrency-markt, en ze zullen altijd een plek aan tafel hebben.

Helaas zijn de betrouwbare investeerders en gewiekste kooplieden overschaduwd door fraudeurs die we voor zakenlieden aanzagen. Wat nog belangrijker is, is dat de bullmarkt van 2020–2021 de natuurlijke gang van zaken heeft veranderd door financiële bros boven hun eigenlijke rol als ondersteunende actoren te verheffen. Ze creëerden wolkenkrabbers terwijl ze het hele leven van goedgelovige particuliere beleggers investeerden in tokens van fundamenteel defecte ondernemingen en daarbij mooie vergoedingen verdienden.

Dit benadrukt de dodelijke plaag die de financiële soort als geheel overkomt: als je alleen getallen begrijpt zonder hun oorsprong te begrijpen, begrijp je helemaal niets.

Instellingen en hedgefondsen zullen daarom het grootste deel van 2023 naar huis gaan, nadat ze volledig zijn gealarmeerd door cryptocurrency. Amateur-daghandelaren die een fortuin proberen te verdienen met de arbeid van anderen, zullen er hopelijk voor kiezen hun energie te steken in iets dat de moeite waard is (en als gevolg daarvan zullen ze beter af zijn). Er zal niet zoveel geld beschikbaar zijn voor ontwikkelaars, dus teams zullen efficiënter moeten werken, en veel projecten, waaronder veel waardevolle projecten, kunnen mislukken.

Maar nogmaals, dit is over het algemeen het beste op de lange termijn. In tegenstelling tot Peter Thiel, heeft cryptocurrency nog steeds een beperkte capaciteit om kapitaal veilig te absorberen. Je kunt niet zomaar je weg besteden aan adoptie van zoiets unieks en complexs. De kleine duizenden echte ontwikkelaars werken nog steeds aan cryptoprojecten.

Kleinere investeerders, die meer toegewijd zijn aan de principes en technologie van cryptocurrencies, zullen echter de komende twee jaar de scepter zwaaien over goede transacties en ideeën. Ze zullen de feitelijke bouwers helpen bij het uitvoeren van hun taken, wat eigenlijk wordt verwacht van financiers in plaats van voor zichzelf publiciteit en tijdschriftomslagen te bemachtigen.

Verwant

FightOut (FGHT) - Verplaats om te verdienen in de Metaverse

• CertiK gecontroleerd & CoinSniper KYC geverifieerd
• Voorverkoop in vroege fase Nu live
• Verdien gratis crypto en ontmoet fitnessdoelen
• LBank Labs-project
• In samenwerking met Transak, Block Media
• Beloningen en bonussen inzetten