Crisis van de Silicon Valley Bank, wat is er gebeurd?

Tot woensdag 8 maart 2023 waren er geen duidelijke tekenen van de diepe crisis waarin Silicon Valley Bank zich in slechts twee dagen tijd zou storten.

Zo lag de beurskoers van het aandeel SIVB (SVB Financiële Groep) in lijn met die van januari en zelfs hoger dan in december.

Dan, plotseling, de ineenstorting.

Op donderdag 9 maart is de prijs kelderde met 40% bij de opening, van $268 naar $160, en daalde vervolgens -62% in de loop van de dag.

Op vrijdag 10 maart, voordat de autoriteiten de bank sloten, was de aandelenkoers van de houdstermaatschappij gedaald tot $ 106, of iets meer dan een derde van de slotkoers slechts twee dagen eerder.

SVB Financiële Groep is de houdstermaatschappij van de SVB Groep, waar Silicon Valley Bank deel van uitmaakt.

De besmetting van de Silicon Valley Bank-crisis

De Amerikaanse autoriteiten sloten de bank omdat ze niet meer in staat was al haar schulden terug te betalen, en vooral omdat ze haar klanten niet langer in staat stelde om het geld dat ze bij hen in deposito hadden, te gebruiken.

Het bevriezen van opnames en betalingen op alle bankrekeningen van de SVB zorgde voor een kettingreactie, waardoor veel van hun klanten in de problemen kwamen.

Een daarvan was Circle, het bedrijf dat USD Coins uitgeeft. Plots had Circle $ 3.3 miljard aan USDC stablecoin-reserves bevroren, zo erg zelfs dat men vreesde dat hij ze toch kwijt was.

Silicon Valley Bank is, zoals de naam al aangeeft, een bank uit Silicon Valley en het faillissement is het op een na grootste bankfaillissement ooit in de VS.

Het was zelfs de favoriete bank van veel start-ups in Silicon Valley. Die plotseling hun SVB-bankrekeningen bevroren vonden, geen cent meer konden overmaken.

Op dat moment, om te voorkomen dat besmetting zich buiten het Amerikaanse financiële systeem verspreidt. De centrale bank (Fed) greep in door ervoor te zorgen dat al het geld dat nog bij de SVB was gestort, zou worden vrijgegeven, ook al bleef de bank failliet.

Deze ingreep bleek doorslaggevend, maar ook twee andere banken faalden, wellicht om dezelfde redenen.

Markten: een dieperliggend probleem?

Het probleem lijkt dus breder dan vrijdag werd gehoopt, zozeer zelfs dat ook de Europese banken op de beurs vandaag fors verliezen.

Vrijdag reageerden de Amerikaanse financiële markten zeer negatief op het nieuws van het faillissement van de SVB, en tot op de dag van vandaag lijken ze niet in staat om positief te reageren. Ondertussen reageerden de Europese markten vandaag slecht, meegesleurd door de risico's van besmetting van het hele financiële systeem.

Volgens Walid Koudmani, Chief Market Analyst van XTB, begonnen de markten de week in paniek, juist omdat de bankinstortingen het sentiment aantasten.

Zo begonnen de olieprijzen de week met een aanzienlijke neerwaartse beweging, waarbij zowel Brent als WTI meer dan 2% daalden.

De vraag is: staan ​​we voor een nieuwe beurscrash?

Markten vrezen volgens Koudmani een domino-effect als de problemen van SVB niet worden opgelost, of in ieder geval onder controle worden gehouden. Niet in de laatste plaats omdat de waarde van ongerealiseerde verliezen in de portefeuilles van de grootste banken van Wall Street aanzienlijk is, en aanzienlijk is toegenomen na de renteverhogingen van de Fed.

Er staat:

"De Federal Deposit Insurance Agency meldde in februari dat de niet-gerealiseerde verliezen van de Amerikaanse banken met vervallen effecten per 31 december 620 miljard dollar bedroegen, een stijging ten opzichte van de 8 miljard dollar een jaar eerder, voordat de Fed haar beleid begon te verwerken.. '

In een dergelijk scenario zou een paniekcrisis, vergelijkbaar met die van 2008, kunnen ontstaan. Volgens Koudmani moeten voorspellingen over het mogelijk uitbreken van een nieuwe financiële crisis echter om drie redenen zorgvuldig worden genomen.

1.  De obligaties die momenteel door banken worden aangehouden, zijn grotendeels Amerikaanse staatsobligaties, geen giftige obligaties.
2. De banken zullen alleen verliezen op de obligatieportefeuille realiseren als ze deze voor de aflossingsdatum moeten verkopen.
3. Als banken geen liquiditeitsproblemen hebben, zullen ze niet gedwongen worden hun obligatieportefeuilles voor de vervaldag te liquideren.

Alles hangt dus af van de huidige liquiditeitsverhoudingen in de bankensector, en hierin zou de Fed een doorslaggevende rol kunnen spelen.