Terwijl de wereld uit de pandemie komt, zijn technologiebedrijven in een moeilijke positie gebracht. Ze staan onder druk om de boosts van het pandemietijdperk vol te houden, en velen van hen hebben moeite gehad om de uitdaging aan te gaan, waaronder:
Zoom Videocommunicatie
,
Peloton Interactief
,
Shopify
,
en
Chegg
.
Maar er is één pandemische trend die niet omkeert: cloud computing is een blijvertje. Sterker nog, de cloudtrend wint aan kracht.
Bijna elk bedrijf in Silicon Valley praat over de kracht en duurzaamheid van 'digitale transformatie', de verschuiving van meer bedrijven - en bedrijfsprocessen - naar het digitale rijk. Het is een veelgebruikt modewoord. Ik kan het nauwelijks zeggen zonder te huiveren, maar digitale transformatie is echt en je kon het bewijs zien tijdens het laatste resultatenseizoen.
De eerste hints kwamen ongeveer een maand geleden, met kwartaalresultaten van
Microsoft
(ticker: MSFT),
Amazon.com
(AMZN), en
Alfabet
(GOOGL). Microsoft Azure groeide in het laatste kwartaal met 46%, Google Cloud groeide met 45% en marktleider Amazon Web Services groeide met 40%. De groten worden steeds groter - in een steeds sneller tempo.
De kracht van de cloud kwam ook naar voren in sterke resultaten van belangrijke infrastructuuraanbieders zoals
Cisco Systems
(CSCO) en
Arista Networks
(ANET), en cruciale chipleveranciers aan die bedrijven, zoals
Nvidia
(NVDA) en
Intel
(INTC).
De afgelopen week bracht het winstnieuws een nieuwe golf van datapunten van zakelijke technologiebedrijven.
HP Enterprise
(HPE), dat servers, opslag en netwerkhardware maakt, boekte een omzetgroei van 2% voor het kwartaal. Dat is op zich geen grote schok, maar het overtrof de schattingen van Wall Street - en de ordergroei bedroeg meer dan 20% voor het derde kwartaal op rij, met een ordergroei van 35% in de netwerkhardware-eenheid op Aruba.
Pure Storage
(PSTG), dat op flash-geheugen gebaseerde bedrijfsopslag maakt, verpletterde de verwachtingen voor het kwartaal van januari. "Elk bedrijf dat zijn systemen wil updaten om in data te investeren - en dat zijn alle bedrijven - moet ons beschouwen als een van hun leveranciers", zegt Pure CEO Charles Giancarlo. Pure boekte een groei van 41% in het kwartaal. Het was de beste groei van het bedrijf in vier jaar.
Broadcom
(AVGO), een belangrijke chipleverancier voor cloudspelers, zei dat de resultaten van het april-kwartaal zouden versnellen van een groei van 16% in het kwartaal van januari.
De trend is duidelijker aan de softwarekant.
Salesforce
(CRM), de grootste en meest ervaren speler in de software-as-a-service-sector, heeft zijn cloudgebaseerde aanbod uitgebreid van zijn kernsoftware voor klantrelatiebeheer naar een groot aantal nieuwe gebieden, deels via acquisitie, waaronder de $ 28 van vorig jaar miljard aankoop van berichtenservice Slack. Op basis van constante wisselkoersen heeft Salesforce de omzetgroei zien versnellen gedurende vier kwartalen op rij, tot 27% in het laatste kwartaal, een stijging van 19% een jaar geleden.
"Digitale transformatie is een blijvende seculiere trend", vertelde Bret Taylor, co-CEO van Salesforce, me afgelopen week.
Hetzelfde patroon speelt zich af bij
Werkdag
(WDAY), die software voor personeelszaken en financieel beheer verkoopt aan grote ondernemingen. Workday boekte een omzetgroei van 22% in het kwartaal van januari; de verkoop is voor drie opeenvolgende kwartalen op stoom gekomen.
Box camera's
(BOX), ooit een basisaanbieder van cloudopslag, verkoopt nu een reeks tools waarmee bedrijven hun documenten kunnen beheren, delen en beschermen. Het bedrijf boekte ook beter dan verwachte kwartaalresultaten voor januari. CEO Aaron Levie zegt dat Box profiteert van de verschuiving naar hybride werk, een grotere focus op cyberbeveiliging en - nu allemaal samen! - "digitale transformatie". Box had een omzetgroei van 17% in het kwartaal en versnelde voor het vierde kwartaal op rij. Een jaar geleden steeg de omzet met slechts 8%.
Tot slot, is er
Sneeuwvlok
(SNOW), de snelst groeiende van de belangrijkste cloudaandelen. Het bedrijf verkoopt data-analysetools die bovenop de drie openbare clouds zitten. Snowflake boekte in het januari-kwartaal een groei van 102%, wat, hoewel buitengewoon, ervoor zorgde dat beleggers meer wilden. Het aandeel daalde 15% op het rapport.
CEO Frank Slootman vertelde me in een interview na de winst dat het bedrijf onlangs zijn software goedkoper in gebruik heeft gemaakt. Snowflake, die ooit rekentijd per uur verkocht, verkoopt het nu per seconde, zegt hij. Die aanpassing trof de omzetvooruitzichten van januari 2023 van het bedrijf met bijna $ 100 miljoen, maar Slootman denkt dat de verhuizing klanten zal aansporen om in de loop van de tijd meer gegevens te gebruiken.
Morgan Stanley-analist Keith Weiss schrijft dat Snowflake rekent op de Jevons Paradox, een theorie van de 19e-eeuwse econoom William Jevons. Het houdt in dat naarmate het gebruik van hulpbronnen efficiënter wordt, het verbruik de neiging heeft toe te nemen.
Slootman is een gelovige. "Dit is geen filantropie", zegt hij. "Als je iets goedkoper maakt, kopen mensen er meer van."
Snowflake-aandelen, die in september 2020 naar de beurs gingen voor $ 120 en onmiddellijk verdubbelden, zijn met ongeveer 45% gedaald ten opzichte van hun piek in november boven $ 400. Er is een voortdurend debat op Wall Street over hoe het bedrijf te waarderen. Op het huidige niveau ruilt Snowflake voor een verheven 34 keer geschatte omzet in het fiscale jaar van januari 2023.
Maar Snowflake voorspelt een groei van 65% tot 67% voor het lopende jaar, en ik vermoed dat het een stuk hoger zou kunnen zijn. Vorig jaar was de aanvankelijke prognose van Snowflake een groei van 80%; de omzet steeg uiteindelijk met 106%.
Hoewel Snowflake geen waardeaandeel is, is het verhaal boeiend en is Slootman een van de meest gerespecteerde CEO's van Silicon Valley. Als je het bredere cloudverhaal gelooft, zou ik niet tegen hem wedden.
Schrijven aan Eric J. Savitz bij [e-mail beveiligd]
Bron: https://www.barrons.com/articles/cloud-stocks-to-buy-51646420525?siteid=yhoof2&yptr=yahoo