Ceres DAO: Implementatie van een Beta+ Alpha-investeringsstrategie in Ventures DAO

Het huidige risicokapitaalmodel wordt ook geconfronteerd met veranderingen als gevolg van de opkomst van de crypto-industrie en het DAO-concept. Voordat we in details treden, moeten we Ventures DAO introduceren.

Ventures DAO is een organisatorisch middel om investeringen te democratiseren. Net als traditionele VC's is het primaire doel kapitaal aan te trekken, maar dit doet het zonder afhankelijk te zijn van de goedkeuring van grote traditionele VC's. En vanwege de meer gediversifieerde kapitaalbronnen is een meer diverse portefeuille mogelijk in Ventures DAO.

Veel van wat Ventures DAO onderscheidt van traditionele investeringsstructuren, is dat ze vaak egalitair en transparant zijn in hun onderliggende ontwerp op basis van blockchain-technologie. Over het algemeen zijn investeringsbeslissingen ook verschoven van het vertrouwen op één leider naar het vertrouwen op stemming en consensus van de gemeenschap.

Op grond van een specifiek DAO-slim contract hebben leden van de DAO ook het recht om hun deelname aan de investeringsactiviteiten van de DAO op elk moment te starten of te beëindigen. Traditionele VC's daarentegen vereisen vaak dat beleggers voor een bepaalde periode in het fonds blijven.

Lange tijd kochten grote VC's en grote geldinvesteerders vaak tokens tegen relatief lage prijzen tijdens de vroege seed- en private plaatsingsrondes van projecten om grote winsten te maken. Nadat het project officieel is gelanceerd, zullen de meeste VC's het met winst verkopen, en dit op korte termijn winstbejagende gedrag zal ongetwijfeld grote schade toebrengen aan de ontwikkeling van het project op lange termijn.

Vergeleken met het traditionele crypto VC-investeringsmodel, stelt Ventures DAO een grotere groep kleine investeerders in staat deel te nemen aan het investeringsproces van cryptoprojecten in een vroeg stadium. Het bestaan ​​ervan kan van invloed zijn op het terugvalfenomeen van traditionele VC-investeringen door gebruikers in de gemeenschap de mogelijkheid te bieden om te investeren in projecten in een vroeg stadium en om de vruchten te plukken van investeringen in projecten in een vroeg stadium.

Het investeringsproces van Venture DAO verschilt van een typisch durffonds omdat elk lid van de DAO kan optreden als de leidende persoon en investeringsaanbevelingen kan doen aan de DAO. 

Investeringsbeslissingen zijn ook gebaseerd op de resultaten van de DAO-stemming, in plaats van via het investeringscomité. DAO-deelnemers zullen de eigen governance-token van de DAO gebruiken om te stemmen over de projecten waarin wordt geïnvesteerd.

Doorgaans heeft elke DAO van een onderneming een exclusieve gemeenschapskas die alle activa in een portemonnee met meerdere handtekeningen houdt en kapitaal op een transparante manier verdeelt.

Dit model zal een relatief gezond risicokapitaal-ecosysteem mogelijk maken dat een gemakkelijkere financieringsbron voor Web3-projecten zal bieden en crypto zal helpen bloeien.

Terwijl we de voordelen van Ventures DAO delen, kunnen we de volgende specifieke samenvatting maken:

• Het organisatiemodel van DAO maakt gebruik van de wijsheid van de groep om investeringsbeslissingen te nemen, en het belangrijkste kenmerk van de DAO-gemeenschap is dat het mensen van over de hele wereld met verschillende professionele achtergronden samenbrengt, en het gedistribueerde kantoormodel maakt gedeelde besluitvorming mogelijk . Tegelijkertijd zijn DAO-leden een belangengemeenschap, dus om hun individuele belangen te beschermen, zullen leden hun exclusieve industriële bronnen, expertise en inzichten bijdragen om investeringen in projecten met echt potentieel te begeleiden en te vergemakkelijken.
• Het DAO-model zorgt voor een echt gevoel van up-chaining van de operationele investeringsfondsen, wat de transparantie van investeringsbeslissingen verder vergroot. Dit betekent dat de gemeenschap investeringsfondsen en het nemen en uitvoeren van beslissingen moet beheren door middel van uitgebreide communicatie en stemming, in plaats van dat een gecentraliseerde leiderschapsgroep de richting bepaalt.
• In vergelijking met traditionele crypto-VC's hebben leden van een DAO meer autonomie. Afhankelijk van het implementatiemodel voor slimme contracten van de DAO, heeft elk DAO-lid het recht om de DAO op elk moment te verlaten en zijn aandeel in de totale activa van de DAO terug te krijgen. Dit zorgt voor een grotere organisatorische flexibiliteit en beschermt ook DAO-leden tegen het krijgen in 'governance limbo'. Daarentegen vereisen traditionele crypto-VC's doorgaans dat beleggers gedurende een bepaalde periode in het fonds blijven. Er zijn zeker enkele verborgen risico's.

We hebben veel besproken over Ventures DAO, en in feite hebben een groot aantal insiders uit de industrie het over het algemeen gezien als een van de meest veelbelovende DAO-modellen voor een lange tijd. De combinatie van decentralisatie en investeringsbeslissingen brengt ongetwijfeld de stroom van voordelen en fondsen terug naar het oorspronkelijke idee. En we zullen vandaag ook een trendy Ventures DAO-project, Ceres DAO, in detail introduceren vanuit vele dimensies.

Ceres DAO – Versterking van Web3 met DAO als basis

Ceres DAO is 's werelds eerste gedecentraliseerde infrastructuur en beheersysteem voor digitaal activabeheer op basis van DAO-governance en mogelijk gemaakt door Web3. Met behulp van een nieuw, gestandaardiseerd DeFi-paradigma voor het beleggen van activa, biedt Ceres DAO niet-bewarende, gedecentraliseerde vermogensbeheerdiensten voor digitale activabezit.

Ceres DAO is een door de gemeenschap aangestuurde organisatiestructuur die, in termen van bestuur, een flexibel mechanisme biedt dat DAO-leden kan betrekken bij investeringskeuzes op een manier die conventionele modellen van durfkapitaalfondsen niet kunnen.

De wijziging zou ook de toegangsdrempel voor DeFi verlagen, waardoor consumenten toegang hebben tot meer investeringsopties en rendementen zonder dat actief geldbeheer of blootstelling aan risicovolle activaklassen nodig is.

Economisch model

Ceres DAO maakt gebruik van een co-share model, ook wel AB-aandelen genoemd. Er zijn twee hoofdtokens in het Ceres DAO-ecosysteem, namelijk de CES-token en de CRS-token.

Onder hen is CES Token een equity-token, terwijl CRS-token een liquiditeitstoken op de secundaire markt is. De prijs van beide is 1:1, maar het eigen vermogen is anders, en we zullen elk van hen en de relatie daartussen bespreken.

1、Equity-token - CES

De grootste rol van CES, het equity-token van Ceres DAO, is om de volgende actie en richting van de DAO te bepalen door middel van voorstellen in de keten en stemmen.

De CES Token kan op twee manieren worden geslagen.

1) VC-pool (mainstream activapool)

VC Pool voert CES-mining uit via reguliere activa zoals BTC, ETH, BNB, FIL en enz.

2）Obligatiepool

Bond Pool munt CES via stablecoins zoals USDT, USDC of BUSD. De VC Pool en Bond Pool hebben een dagelijkse muntlimiet van 1 miljard CES Token. Nadat CES met de bovenstaande twee methoden is geslagen, wordt het na 7 dagen lineair vrijgegeven.

De fondsen in de CES-muntpool worden in de volgende verhoudingen verdeeld.

• 50% – geïnjecteerd in de schatkist
• 30% - geïnjecteerd in LP-pool (omgezet in stabiele munten en gekoppeld aan CRS-token voor LP-tokens)
• 10% – Commissie (5% voor terugkoop van CRS, 5% voor operaties)
• 10% – Marketplace Incentive (5% voor DAO's Incentive, 5% voor Nodes Incentive)

2. Circulerend token – CRS

CRS is een liquiditeitstoken uitgegeven door het Ceres DAO-protocol, waarvan de primaire rol is om het hele ecosysteem van goede liquiditeit te voorzien.

Wat toegang betreft, kan CRS Token worden verkregen via CES-belofte, DEX-aankoop of 1:1-uitwisseling van CES.

CRS heeft een totale voorraad van 1 biljoen tokens, waarvoor de specifieke toewijzingsratio hieronder wordt weergegeven.

• 60% - Mijnbouwpool
• 10% – Stichting
• 15% – Instelling
• 7% – Ontwikkeling
• 7% - Ecosysteem
• 1% – IDO

3. De relatie tussen CES en CRS

Na de voorgaande inleiding is het duidelijk dat de kerncomponenten van het Ceres DAO-protocol CES zijn, een equity-token, en CRS, een liquiditeitstoken.

Gebruikers kunnen CRS-token verkrijgen via staking, secundaire markthandel of de CES-uitwisseling, terwijl CES-token kan worden verkregen via de twee hierboven genoemde muntmethoden.

Qua CES- en CRS-conversie wordt het precies in een 1:1-verhouding uitgevoerd (niet omkeerbaar). De specifieke toewijzingsratio van deze component van fondsen wordt hieronder gegeven. Tegelijkertijd wordt er een transactiebelasting van 20% geheven op de conversie van CES naar CRS.

• 10% – geïnjecteerd in de schatkist
• 5% - geïnjecteerd in LP-pool (omgezet in stabiele munten en gekoppeld aan CRS-token voor LP-tokens)
• 5% – als commissie (2.5% voor terugkoop van CRS, 2.5% voor operaties)

Het is vermeldenswaard dat zowel CES als CRS kunnen worden ingezet om CRS-token te genereren. Staking is van cruciaal belang voor de langetermijngroei van het ecosysteem. Gebruikers worden gestimuleerd om hun CES en CRS in te zetten voor samengestelde rendementen. Het stimuleringspercentage kan worden aangepast aan de marktomstandigheden om hyperinflatie te voorkomen.

De huidige actuele status van pandtoekenningen wordt weergegeven in de volgende grafiek:

In het stakingsmechanisme is de maximale dagelijkse CRS-output 100 miljoen munten/dag. Als de werkelijke output van de staking onder de 100 miljoen stuks daalt, wordt de resterende CRS verbrand om hyperinflatie te voorkomen.

4、Evaluatie en samenvatting

Ceres DAO gebruikt een AB-aandeelmodel waarmee het hele ecosysteem relatief stabiel kan blijven door te werken met een duidelijke scheiding tussen equity-tokens en liquidity-tokens.

Door het AB-aandeelconcept zorgvuldig te onderzoeken, kunnen we snel zien dat er enige innovatie is in het ontwerp van het economische model van Ceres DAO. In een poging om de gemeenschap naar echt gedecentraliseerd bestuur te leiden, heeft de projecteigenaar altijd doelbewust overcentralisatie vermeden. Tegelijkertijd stelt de toewijzingsratio ons in staat om de afweging te maken tussen feedback van de gemeenschap en projectontwikkeling.

We weten echter niet hoe effectief het in de praktijk zal zijn, wat zeker veel tests en aandacht zal vragen.

Bestuursmechanismen

In het Ceres DAO-ecosysteem heeft elke DAO of Node zijn eigen NFT (dwz Rich Panda-familie), die vrij overdraagbaar is. Het verschil in autoriteit tussen DAO's en Nodes NFT's wordt weergegeven in de volgende afbeelding.

De activa die worden gebruikt om de NFT te casten, worden verdeeld volgens de volgende toewijzing.

• 50% – geïnjecteerd in de schatkist
• 50% – Auteursrechtbelasting

Onder dit bestuursmodel zal het bestuur van Ceres DAO de volgende belangrijke kenmerken hebben.

1. DAO's kunnen worden betrokken bij het beheer en de implementatie van het protocol.
2. Na screening op kwaliteitsprojecten of betere investeringsmogelijkheden, hebben zowel DAO's als Nodes de mogelijkheid om voorstellen aan het platform te doen en te initiëren. Dit omvat, maar is niet beperkt tot, nieuwe productreleases, integratie en samenwerking met andere protocollen en implementatie in andere Layer 1-ecosystemen.
3. TOP50 DAO's kunnen deelnemen aan het bestuur van het platform en hebben stemrecht. Als de goedkeuringsstem 67% of meer bereikt, wordt het voorstel aangenomen en uitgevoerd.

Aangezien de marktwaarde van CES Token echter blijft groeien, zal het worden van een TOP50 DA0s ongetwijfeld meer financiering vereisen. Daarom kunnen volgende gemeenschappen sub-DO's vormen, en sub-DO's kunnen ook de gelederen van TOP50 DAO's als geheel betreden (adressen met meerdere handtekeningen) om toegang te krijgen tot governance.

Treasury-investeringsstrategie

De selectie van een investeringsstrategie is ongetwijfeld een belangrijk onderdeel van het initiatief als Ventures DAO. De schatkist van Ceres DAO zal een hybride "Beta"- en "Alpha"-beleggingsbenadering gebruiken. We moeten eerst begrijpen wat 'bèta'- en 'alfa'-strategieën zijn om de strategie uit te leggen.

Financiële termen 'bèta' en 'alfa' worden vaak gebruikt bij traditioneel beleggen in fondsen om te verwijzen naar twee componenten die staan ​​voor twee verschillende beleggingsstrategieën met verschillende risicobereidheid.

De bètacoëfficiënt is een risico-index die vaak wordt gebruikt bij traditionele fondsbeleggingen om de prijsvolatiliteit van individuele aandelen of aandelenfondsen te meten ten opzichte van de totale aandelenmarkt. Het is een hulpmiddel om het systematische risico van een effect te beoordelen en kan worden geïnterpreteerd als de omvang van de volatiliteit ten opzichte van de bredere markt, of het kan de correlatie met marktvolatiliteit aangeven.

Als de bètacoëfficiënt van een fonds groter is dan 1, is het volatieler en riskanter dan de markt; als de bètacoëfficiënt van een fonds kleiner is dan 1, kunnen we aannemen dat het volatieler is dan de markt en minder risicovol dan de markt. Hoe meer de Beta-coëfficiënt convergeert naar 1, hoe meer de volatiliteit ervan convergeert met de markt.

De Alpha Factor is het verschil tussen het absolute rendement van een belegging of fonds en het verwachte rendement op risico berekend volgens de bètafactor. In eenvoudige bewoordingen betekent de Alpha-factor meestal extra rendement.

De hybride beleggingsstrategie "Beta" + "Alpha" die door Ceres DAO Treasury wordt aangenomen, is een combinatie van deze twee strategieën, dat wil zeggen dat een groot percentage van het geld wordt geïnvesteerd in reguliere cryptocurrencies die fluctueren met de markt, en een klein percentage van het geld wordt geïnvesteerd in Alpha-projecten met een hoger risico en een hoger risico.

Concreet verwijst de "bèta"-investeringsstrategie naar het beleggen van 70% van de schatkistfondsen in crypto-activa op de cryptomarkt, zoals BTC, ETH, BNB, enz., en het genereren van relatief stabiele inkomsten via het DeFi-leenprotocol of activawaardering.

De investeringsstrategie "Alpha" houdt in dat 30% van de thesauriefondsen wordt geïnvesteerd in Alpha-projecten met een hoger risico op voorstel van de leden van het investeringsonderzoek om overtollige winsten te zoeken.

De redenen voor deze regeling zijn eenvoudig. Als beleggingsinstelling moet Ceres DAO zich zowel op rendement als op risico richten, en het is vaak moeilijk om beide te combineren met één beleggingsstrategie, waardoor de combinatie van meerdere strategieën een noodzaak is geworden.

De bètastrategie biedt Ceres DAO een stabieler beleggingsrendement, dat wordt beïnvloed door de volatiliteit van de cryptomarkt, maar nog steeds een veiligere investering is, dus de bètastrategie neemt ook een groter deel van de fondsen in beslag in de algemene investeringsstrategie.

De Alpha-strategie daarentegen richt zich op potentiële projecten en is gericht op het behalen van extra rendement, wat natuurlijk betekent dat het ook grotere risico's zal lopen. Daarom is het aandeel van de Alpha-strategie in de algemene investeringsstrategie voorbestemd om kleiner te zijn, en tegelijkertijd zal het beoordelingsproces van zijn investering strenger zijn, aangezien Alpha-projecten immers niet zijn zoals BTC en ETH, die zich hebben verzameld een algemene overeenstemming.

Aangezien de fondsen onder beheer van de schatkist blijven groeien, zullen gebruikers ook worden aangemoedigd om actief deel te nemen aan het beheer van het Ceres DAO-ecosysteem door middel van CES-staking. De uitkering van dividenden uit eigen beleggingen is gebaseerd op het volgende:

1) 80% van de treasury-inkomsten wordt verdeeld onder de stakers van CES Token.

2) 10% van de treasury-inkomsten wordt toegewezen aan Top 50 DAO's.

3) 10% van de treasury-inkomsten zal worden gebruikt voor projectoperaties.

De uitkeringsratio van het treasury-investeringsdividend weerspiegelt het evenwichtige denken van de projecteigenaar om iets terug te geven aan de gemeenschap en projectontwikkeling te versterken.

Tegelijkertijd gebruikt Ceres DAO portemonnees met meerdere handtekeningen om de schatkistfondsen te beschermen. Een portemonnee met meerdere handtekeningen is een portemonnee die meerdere handtekeningen vereist om een ​​transactie uit te voeren. In dit model brengt het verlies van een enkele privésleutel de veiligheid van Ceres DAO's schatkistfondsen, die tot op zekere hoogte beschermd is, niet in gevaar.

Slotopmerkingen

De Ventures DAO zal waarschijnlijk een verandering teweegbrengen in de manier waarop VC-fondsen werken, en de komst van Web3 zal durfkapitaal democratischer maken. Op dat moment hoeft durfkapitaal waarschijnlijk niet langer de drempel voor investeerders te bepalen en is de hoeveelheid activa geen beperking meer voor toetreding. Traditionele durfkapitaalfondsen zullen ook gedwongen worden om de manier waarop ze in projecten investeren te veranderen, en misschien moeten ze zelfs hun bedrijfsmodellen op hun kop zetten en zichzelf omvormen tot Ventures DAO.

In de Web3-wereld heeft Ventures DAO geen centraal agentschap om financiering te verstrekken, en de durfkapitaalfondsen worden vaak voornamelijk via leden van de gemeenschap bijeengebracht. Tijdens het investeren in veelbelovende projecten voeren DAO-leden hun eigen due diligence en gemeenschapsbereik uit, nemen ze deel aan gemeenschapsbestuur en coördineren DAO-leden van Ventures middelen rond gemeenschappelijke investeringsbelangen.

Web3 zal mensen in staat stellen om op innovatieve manieren samen te komen, inclusief de aggregatie van kapitaal en andere middelen, in een model dat veel verder gaat dan de rigide structuur van de huidige durfkapitaalruimte.

Ventures DAO's zijn echter ongetwijfeld nog lang niet hun volledige potentieel bereikt. Veel van de instrumenten die momenteel in gebruik zijn, zijn niet volledig compatibel met het bestaande wettelijke kader en de bestaande besluitvormingsmechanismen lijken niet geschikt voor investeringsdoeleinden, aangezien ze prikkels voor convergentie naar gemeenschappelijke doelen verhullen. Maar op de lange termijn zal Web3, de motor van innovatie, ongetwijfeld relevante oplossingen bieden voor de meeste van deze obstakels.

Terug naar Ceres DAO, dat zich momenteel in een vrij vroeg stadium bevindt, maar het algemene project en het ecologische plan zijn duidelijk gepresenteerd. Als venture DAO zijn de investeringsstrategie en het economisch model zeker cruciaal voor Ceres DAO. En het heeft daar inderdaad veel ontwerpen voor gemaakt, die tot op zekere hoogte de bereidheid en oprechtheid van de projecteigenaar om dingen te doen kunnen weerspiegelen.

Als we echter naar deze ontwerpen kijken, is het gemakkelijk te zien dat het algemene kader al aanwezig is, maar de algemene details moeten nog worden verrijkt. Tegelijkertijd, omdat het project zelf nog steeds geen echte marktpraktijk heeft, moet het nog veel worden getest om de haalbaarheid van zijn strategie te bepalen.

Over het algemeen is Ceres DAO echter een oprecht project, zoals blijkt uit de vele compromissen in het economische model en de distributiestrategie. Ook is venture DAO een behoorlijk nummer om naar te kijken, en naar mijn mening heeft het de potentie om de volgende doorbraakronde te zijn. Daarom is Ceres DAO met deze twee punten zeker een project dat de moeite waard is om te ervaren en te bekijken.

Web3.0 venture-ecosysteem bouwen：

Disclaimer: dit is een betaalde post en mag niet worden behandeld als nieuws / advies.