Faillissementsprocedures bij Celsius tonen complexiteit te midden van afnemende hoop op herstel

Celsius Network is een van de vele crypto-uitleenbedrijven die zijn meegesleurd in de nasleep van de zogenaamde 'crypto-besmetting'. 

Geruchten over de insolventie van Celsius begonnen in juni de ronde te doen nadat de cryptogeldschieter op 13 juni gedwongen was om opnames te stoppen vanwege "extreme marktomstandigheden".

Het crypto-uitleenbedrijf toonde een saldokloof van $ 1.2 miljard in zijn faillissementsaanvraag, met de meeste verplichtingen aan zijn gebruikers. Gebruikersdeposito's vormden het grootste deel van de verplichtingen met $ 4.72 miljard, terwijl de activa van Celsius CEL-tokens omvatten met een waarde van $ 600 miljoen, mijnbouwactiva ter waarde van $ 720 miljoen en $ 1.75 miljard aan andere crypto-activa. De waarde van de CEL heeft echter argwaan gewekt bij sommigen in de cryptogemeenschap, aangezien de volledige marktkapitalisatie voor CEL slechts $ 494 miljoen is, volgens naar CoinGecko-gegevens.

Iakov Levin, CEO van het gecentraliseerde en gedecentraliseerde financiële platform Midas, vertelde Cointelegraph dat de uitgifte van de waarde-uitgifte van CEL nadelige gevolgen kan hebben voor de houders ervan. Hij legde uit:

"Celsius berekende het CEL-token uitgedrukt in $ 1 per token, waardoor iemand bereid was deze prijs te betalen voor het failliete token. De situatie is duister, niet alleen voor Celsius-gebruikers, maar ook voor CEL-tokenhouders. CEL is een triest voorbeeld geworden van hoe sommige gebeurtenissen een domino-effect kunnen veroorzaken, en de bredere markt voor digitale activa kan daaronder lijden.”

Op het moment van de faillissementsaanvraag zei het bedrijf dat het $ 167 miljoen aan contanten wil gebruiken om bepaalde operaties voort te zetten tijdens het herstructureringsproces en dat het van plan is om uiteindelijk "activiteit op het platform te herstellen" en "waarde terug te geven aan klanten".

Een nieuw rapport dat bijna een maand na de Chapter 11-aangifte is ingediend, toont aan dat de werkelijke schuld van de cryptogeldschieter staat op meer dan het dubbele wat het bedrijf in juli onthulde. Uit het rapport blijkt dat het bedrijf nettoverplichtingen heeft ter waarde van $ 6.6 miljard en een totaal beheerd vermogen van $ 3.8 miljard. In zijn faillissementsaanvraag claimde het bedrijf ongeveer $ 4.3 miljard aan activa tegen $ 5.5 miljard aan verplichtingen, wat een verschil van $ 1.2 miljard vertegenwoordigt.

Pablo Bonjour, directeur van Macco Restructuring Group – die heeft gewerkt met verschillende cryptobedrijven die door het faillissementsproces gaan – legde uit waarom de balanskloof van Celsius toenam en wat de toekomst voor de in moeilijkheden verkerende cryptogeldschieter te wachten staat. Hij vertelde Cointelegraph:

“Celsius is echt niet anders dan de meeste Chapter 11-faillissementen in die zin dat het gat in de schuld of het tekort, zo je wilt, soms groter blijkt te zijn dan aanvankelijk verwacht, vooral met betrekking tot cryptocurrency en waarderingen, afhankelijk van wie en wat ze verschuldigd zijn. ” 

“Het is te vroeg om te zeggen hoe de zaken zich zullen ontwikkelen, en Celsius heeft nog een manier om dingen uit te zoeken, maar ik weet zeker dat alle professionals aan alle kanten hard werken voor een beter resultaat. Ik voorzie een interessante weg vooruit en als de examinator wordt goedgekeurd, kijk ik uit naar het verslag van de examinator. Natuurlijk is dat misschien niet klaar voor het einde van 2022. We zullen gewoon moeten afwachten”, voegde hij eraan toe.

Recent: Hoe blockchain-technologie de manier verandert waarop mensen investeren

Met zijn huidige schulden en cashflow in handen, zal Celsius naar verwachting in oktober zonder geld komen te zitten. Uit een gerechtelijke aanvraag blijkt dat Celsius' driemaands kasstroomprognose, die een sterk afnemende liquiditeit schat, aangeeft dat het bedrijf van augustus tot september een daling van ongeveer 80% van de liquiditeitsfondsen zal ervaren.

Brian Pasfield, chief technology officer van het gedecentraliseerde financiële protocol Fringe Finance, legde het kritieke probleem uit dat in de eerste plaats tot de cryptobesmetting leidde. Hij vertelde Cointelegraph:

“Om gecentraliseerde platforms te laten concurreren met volledig gedecentraliseerde alternatieven, moeten ze hun overhead oplossen. Omdat gedecentraliseerde concurrenten echter worden gemachtigd door een gebrek aan overhead, maakt dit het voor spelers zoals Celsius onmogelijk om zichzelf te onderhouden zonder fragiliteitsstrategieën te gebruiken, wat in de eerste plaats tot deze puinhoop heeft geleid.

Faillissementsprocedures van Celsius worden rommeliger

De faillissementsprocedures voor de in moeilijkheden verkerende cryptogeldschieter worden met de dag rommeliger. Ten eerste maakten de advocaten van Celsius duidelijk dat de kans dat gebruikers hun crypto terugkrijgen wettelijk onmogelijk is omdat ze gaven hun rechten op door ondertekening van de voorwaarden.

Tijdens de eerste faillissementshoorzitting voor Celsius, hebben advocaten van het advocatenkantoor Kirkland, geleid door Pat Nash, gedetailleerd beschreven hoe retailgebruikers met Earn and Borrow-accounts de titel van hun munten aan het bedrijf hebben overgedragen volgens de servicevoorwaarden. Als gevolg hiervan is Celsius vrij om "die munten te gebruiken, verkopen, verpanden en opnieuw te verhypothekeren" zoals het wil.

Door middel van "eerste dag" -moties zei Celsius dat het van plan is om werknemers te betalen en hun voordelen voort te zetten. Het bedrijf zei dat het ook bestaande leningen met vervaldata, margestortingen en rentebetalingen zou blijven afhandelen zoals ze in het verleden hebben gedaan. Celsius heeft ook nieuwe leden aan zijn raad van bestuur benoemd om het door het herstructureringsproces te leiden, waaronder David Barse, een zogenaamde "pionier" in noodlijdende investeringen die de oprichter en CEO is van indexbedrijf XOUT Capital.

De zaak kreeg een andere wending toen de vertegenwoordiger van de trustee van de Verenigde Staten die toezicht hield op de zaak beweerde dat er "geen echt begrip" was van de aard of waarde van de crypto-holdings van Celsius - of waar het ze bewaart. de trustee om een ​​examinator gevraagd om beschuldigingen van "incompetentie of grof wanbeheer" te onderzoeken, evenals "aanzienlijke transparantiekwesties" rond de activiteiten van Celsius in de context van de faillissementszaak.

Anna Becker, CEO en mede-oprichter van EndoTech, legde aan Cointelegraph uit wat uiteindelijk leidde tot de ondergang van Celsuis, vertelt Cointelegraph:

“Celsius heeft meer gebouwd dan een uitleenmachine. Het heeft een sterke gemeenschap van geïnspireerde gelovigen opgebouwd. Dit is een voorbeeld van een bedrijf dat zeer agressief en succesvol was in zijn acquisitie-inspanningen, maar half gevaarlijk was in zijn risicobeheer. Zijn 'stam' van gelovigen is optimistisch, maar zal de harde realiteit van zijn risicobeheer en faillissement het hoofd moeten bieden. Dus hoewel er veel opwinding is in de gemeenschap, is de waardekrater echt en wordt hij steeds dieper.”

Op 17 augustus, hoofd faillissementsrechter Martin Glenn van het zuidelijke district van New York keurde het verzoek van Celsuis goed om te rennen BTC-mijnbouw en het verkopen van operaties als middel om de financiële stabiliteit te herstellen, tegen de bezwaren van de Amerikaanse trustee in. Dit betekent dat ze de kans krijgen om als entiteit voort te gaan en het faillissement te overleven, uiteraard op een gereorganiseerde en geherstructureerde basis in plaats van een liquidatie.

De inspanningen van de Celsius-gemeenschap zijn misschien niet vruchtbaar

De Celsius-gemeenschap bleef sterk in de nasleep van de bevriezing van tegoeden en tijdens de faillissementsprocedure. 

Er is ook een onofficieel door de gemeenschap geleid herstelplan dat op Twitter aan populariteit lijkt te winnen onder de hashtag #CELShortSqueeze. De beweging is proberen om short-sellers te dwingen van CEL om hun shortposities te dekken door doelbewust de prijs op te drijven door de massale aankoop en opnames van het token van verschillende beurzen.

$ CEL dit zou wel eens de handel van het jaar kunnen worden. Shorters kregen REKT groots...

Je kunt dit niet verzinnen, daarom hou ik ervan #Crypto #Celsius #CelShortSqueeze pic.twitter.com/A6OQwoQMhS

- DoopieCash® (@DoopieCash) 21 June 2022

De prijs van CEL steeg van $ 0.67 op 19 juni tot $ 1.59 op 21 juni, een piek van 180%. In dezelfde periode steeg de totale cryptomarkt met 12.37%. Deskundigen zijn echter van mening dat de impact van de short squeeze niet van lange duur zal zijn. 

Jackson Zeng, CEO van crypto-makelaarsbedrijf Caleb & Brown, vertelde Cointelegraph: "Celsius bezit de meerderheid van CEL - 90%, gebaseerd op Etherscan - maar kan het token niet verkopen of verplaatsen tijdens de faillissementsprocedure. Traders moeten echter nog steeds 0.5%-2.5% per dag betalen om short te gaan op het token, dus velen zijn de afgelopen twee maanden gedwongen hun shortposities te sluiten,” voegt eraan toe:

“Het is onwaarschijnlijk dat een bedrijf dat failliet gaat een positieve weg voor zich heeft. Zodra het aanbod is ontgrendeld, kunnen de shorts worden afgedekt, wat een negatief effect heeft op de prijs en het effect van de shortsqueeze wegneemt.”

Recent: Bitcoin en het banksysteem: dichtgeslagen deuren en legacy-fouten

Alex Mashinsky, CEO van Celsius, zou naar verluidt de handelsstrategie bij de crypto-uitleenfirma 'overnamen', te midden van geruchten in januari dat de Federal Reserve van de Verenigde Staten van plan was de rentetarieven te verhogen.

Volgens een rapport van de Financial Times heeft Mashinsky persoonlijk gerichte individuele transacties en overruled financiële experts in een poging Celsius te beschermen tegen verwachte dalingen in de cryptomarkt. De CEO van Celsius heeft naar verluidt opdracht gegeven tot de verkoop van "honderden miljoenen dollars" aan Bitcoin (BTC) in één geval de munten minder dan 24 uur later met verlies terugkopen.

Aangezien de faillissementsprocedure meer complexiteit met de cryptogeldschieter aan het licht brengt, kan Celsius een soortgelijk lot ondergaan als veel van zijn collega's, waaronder Voyager, BlockFi en Hodlnaut.