Binance's stablecoin BUSD is niet altijd 1:1 gesteund, rapport

Binance heeft eerder zijn stablecoin, BUSD, op zijn eigen blockchain onderpand gegeven, volgens on-chain gegevens onthullend dat de portemonnee ondersteuning van de BUSD die is overbrugd van de blockchain van Ethereum naar die van Binance blockchain was niet consequent gelijk aan één dollar aan activa voor elke aan Binance gekoppelde BUSD.

Onderzoeksverslaggever Jonathan Reiter van Datafinnovatie samengewerkt met Patrick Tan van Novum Alpha om het tekort aanvankelijk bekend te maken. Reiter heeft gepubliceerd vijf wetenschappelijke artikelen en is gespecialiseerd in stablecoin onderzoek. Beide firma's zijn gevestigd in Singapore. Hun gezamenlijke analyse toont aan dat de handel in BUSD op BNB Chain voor meerdere onvoldoende ondersteuning biedt maanden.

Niet-zo-stabiele munt BUSD

BUSD is van de wereld derde-grootste stablecoin met een marktkapitalisatie van meer dan $16 miljard. Binance werkte hiervoor samen met blockchain-infrastructuurbedrijf Paxos belofte 1:1 ondersteuning.

Paxos belooft echter alleen 1:1 ondersteuning van BUSD op Ethereum. Een tijdje ging het publiek ervan uit dat BUSD op elke blockchain volledig werd ondersteund, vooral de eigen blockchain van Binance. Eventueel, Paxos wees de verantwoordelijkheid af voor niet op Ethereum gebaseerde BUSD.

Met als doel afstand te nemen van niet op Ethereum gebaseerde BUSD, Paxos verduidelijkt, “Binance-Peg BUSD is strikt een Binance-product; het wordt niet uitgegeven door Paxos, noch gereguleerd door het New York State Department of Financial Services.”

Het herhaaldelijk verzekeren van het publiek over de 1:1 steun en dollarkoppeling van BUSD is van het allergrootste belang voor Binance. Binance heeft zelf 25% van zijn activa in handen - een verbluffende $ 13 miljard — in BUSD. Ongelooflijk, het bedrijf gedwongen geliquideerd klantbezit van de stablecoins USDC, USDP en TUSD van concurrenten om de acceptatie van BUSD vorig jaar te vergroten.

Binance vorderingen dat de BUSD-reserves maandelijks worden gecontroleerd in overeenstemming met alle relevante regelgeving. Paxos bevestigt dat het activa bezit om alle BUSD-tokens te ondersteunen op Ethereum met fiat-valuta en Amerikaanse schatkistcertificaten in Amerikaanse banken. Paxos doet dat echter wel niet terug BUSD op BNB-keten, die af en toe zijn geweest onderpand.

Binance wilde dat je het geloofde

Scepsis is begrijpelijk met betrekking tot zogenaamde stablecoins, waarvan er vele hun stabiliteit niet hebben kunnen behouden. Veel stablecoins zijn helemaal ingestort tot $ 0.

Fans van Binance geloofden dat BUSD anders was. Binance wilde zijn stablecoin onderscheiden van een lange geschiedenis van leugens door andere uitgevers van stablecoins. Het overtuigde de wereld ervan dat het alle BUSD te allen tijde volledig zou steunen, wat er ook gebeurt. Het is mislukt.

Natuurlijk behouden veel stablecoins jarenlang hun koppeling - ze handelen tot het einde tegen $ 1 en crashen dan plotseling naar $ 0. Terra (UST) werd meer dan anderhalf jaar verhandeld tegen $1. Vervolgens, binnen een maand, handelde het van $ 1 tot minder dan een cent en herstelde het nooit, verloor $ 18 miljard dollar aan marktkapitalisatie.

Eerlijk gezegd lijkt Binance dat te hebben loste deze problemen uit het verleden op met BUSD. Ondanks maanden van historische tekorten ondersteunt het momenteel Binance-peg BUSD 1:1.

Conclusie

Binance beloofde dat BUSD volledig werd ondersteund zonder precies te kwalificeren dat zijn belofte alleen van toepassing was BUSD op de blockchain van Ethereum. Erger nog, veel BNB Chain-gebruikers waren van mening dat activa bij Paxos uiteindelijk alle BUSD op een 1:1-basis ondersteunden. We weten nu dat Binance-peg BUSD niet altijd ondersteund werd.

Protos was in staat om te verifiëren, zoals gedocumenteerd door Data Finnovation, dat de op Ethereum gebaseerde backing-portemonnee die in de documentatie van Binance wordt vermeld, af en toe BUSD-tokens overbrugde naar BNB Chain. Met andere woorden, unbacked BUSD zijn in het verleden in omloop geweest. Vervolgens heeft Binance het geld in die backing-portemonnee aangevuld, zij het op een manier die niet strookt met het officiële overbruggingsproces dat wordt beschreven in de documentatie van Binance.

Daarom kan Protos niet bevestigen dat Binance niet altijd voldoende activa had om alle Binance-peg BUSD te ondersteunen. We zijn er alleen zeker van dat het niet alle Binance-peg BUSD volledig heeft ondersteund met activa in zijn officiële op Ethereum gebaseerde backing wallet. Tegenwoordig wordt Binance-peg BUSD volledig ondersteund.

Voor meer geïnformeerd nieuws, volg ons op Twitter en Google Nieuws of luister naar onze onderzoekspodcast Geïnnoveerd: Blockchain City.