Bancor onder de loep na het onderbreken van tijdelijke bescherming tegen verlies onder verwijzing naar "vijandige marktomstandigheden"

Decentralized Finance (DeFi)-protocol Bancor, vaak beschouwd als een pionier in de DeFi-ruimte, is onder vuur komen te liggen nadat het het tijdelijke verliesbeschermingsprogramma had onderbroken. De pauze werd onderbroken vanwege extreme marktomstandigheden en komt op een moment dat liquiditeitsverschaffers de bescherming het meest nodig hebben. 

Vijandige marktomstandigheden laten Bancor geen keus 

Bancor kondigde aan dat het het programma voor tijdelijke bescherming tegen verlies (ILP) voorlopig pauzeerde in een blogpost die op maandag werd geplaatst. Het aangehaalde DeFi-protocol uiterst vijandig marktomstandigheden voor de ongekende stap, maar benadrukte dat de pauze op de tijdelijke bescherming tegen verlies slechts een tijdelijke maatregel is die is ontworpen om het protocol en zijn gebruikers te beschermen. Het bericht vermeldde, 

“De tijdelijke maatregel om IL-bescherming te pauzeren, zou het protocol wat ruimte moeten geven om te ademen en te herstellen. Terwijl we wachten tot de markten zich stabiliseren, werken we eraan om de IL-bescherming zo snel mogelijk opnieuw te activeren.”

Wat is een vergankelijk verlies?

Zodra een gebruiker liquiditeit verstrekt aan een liquiditeitspool, kan de verhouding van de activa die ze hebben gestort later veranderen. Dit zou sommige beleggers kunnen achterlaten met meer van het lager gewaardeerde token, ook wel tijdelijk verlies genoemd. Het Bancor-protocol gebruikte zijn eigen liquiditeit om het tijdelijke verliesbeschermingsprogramma te financieren, zijn native BNT-token in pools te zetten en vervolgens de verzamelde vergoedingen te gebruiken om gebruikers te vergoeden voor elk tijdelijk verlies waarmee ze te maken kunnen krijgen. 

Dit proces dat door Bancor werd gebruikt, verbrandde overtollige BNT-tokens toen de handelskosten hoger werden dan de kosten van een permanent verlies op een bepaalde inzet. ILP werd geïntroduceerd in 2020 en kreeg verschillende upgrades en verfijningen met de lancering van Bancor 3 in mei 2022. De recente ineenstorting van de markt had echter ook een aanzienlijke impact op de DeFi-ruimte, wat leidde tot verschillende maatregelen die door DeFi-protocollen werden genomen, zoals terwijl Bancor de ILP pauzeert. 

Een ongelukkige gemeenschap 

Hoewel Bancor heeft benadrukt dat de pauze tijdelijk is en alleen wordt gedaan om de gebruikers en het protocol te beschermen, was de grotere crypto-gemeenschap behoorlijk ongelukkig met de beslissing en wendde ze zich tot Twitter om het protocol te bekritiseren. Velen vonden het oneerlijk om de tijdelijke bescherming tegen verliezen te onderbreken wanneer liquiditeitsverschaffers deze het meest nodig hebben. De gastheer van de crypto-podcast, UponlyTV, bekritiseerde de beslissing, twitterde, 

“Wat is het nut van tijdelijke bescherming tegen verlies als het gewoon verdwijnt wanneer je het het meest nodig hebt? LOL."

Een onderzoeksmedewerker bij Paradigm, een op Web3-investering gericht bedrijf, schetste een veel somberder beeld na wat meer onderzoek te hebben gedaan naar de beweringen over tijdelijke bescherming tegen verlies door Bancor en verklaarde dat dit zou kunnen leiden tot een nieuwe spiraalvormige ineenstorting. Hij zette ook vraagtekens bij de strategie achter de LIP-compensaties en verklaarde dat Bancors spel van permanent verlies aan het instorten is. 

“Ze drukken nieuwe BNT om LP's onder water te compenseren en noemen het 'IL-bescherming'. De kosten worden via inflatie overgedragen aan BNT-houders, wat verdere IL naar alle andere BNT-paren veroorzaakt en tot verdere inflatie leidt. Een doodsspiraal. “Behalve dat Bancor *eigenlijk* op geen enkele manier IL vermindert. Net als SUSHI gooien ze gewoon meer prikkels naar het probleem om LP's te compenseren. deze strategie zal altijd op grote schaal instorten.”

BNT-tokenwaarde keldert 

Ondertussen heeft de onrust de waarde van het BNT-token aanzienlijk beïnvloed, dat in iets meer dan een week met 65% is gedaald, waarbij de tokenprijs met 95% is gedaald sinds het zijn hoogste punt ooit bereikte. De crisis en liquidaties bij Celsius en Three Arrows Capital hebben een aanzienlijke impact gehad op de DeFi-ruimte, waarbij bedrijven hun activa liquideerden om geldschieters terug te betalen.

Disclaimer: dit artikel is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden en is niet bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.