Terwijl het het vertrouwen probeert te vergroten, blijkt uit dossiers dat de boeken van Binance een zwarte doos zijn

Binance, de grootste cryptocurrency-uitwisseling ter wereld, werkt aan het herstel van het vertrouwen na een piek in het terugtrekken van klanten en een scherpe daling van de waarde van zijn digitale token.

De beurs beweerde dat vanwege zijn sterke financiële positie en "we nemen onze verantwoordelijkheid als bewaarder serieus", het vorige week een netto-uitstroom van ongeveer $ 6 miljard over 72 uur beheerde zonder "de pas te breken". Changpeng Zhao, de oprichter van Binance, beloofde dat zijn bedrijf "het goede voorbeeld zou geven" bij het omarmen van transparantie na de ondergang van rivaliserende beurs FTX vorige maand.

De kern van het bedrijf, de enorme Binance.com-beurs die dit jaar transacties ter waarde van meer dan $ 22 biljoen heeft afgehandeld, is grotendeels verborgen voor het publiek. volgens een analyse van Reuters van de bedrijfsdocumenten van Binance.

Binance weigert zijn locatie of die van Binance.com bekend te maken. Het houdt financiële basisgegevens achter, zoals omzet, winst en contant geld. Het bedrijf heeft zijn eigen cryptocurrency, maar wil niet zeggen welke impact het heeft op de balans. Klanten kunnen op marge handelen met geleend geld en leningen ontvangen die zijn gedekt door hun crypto-activa. Het gaat echter niet in detail in op de omvang van die weddenschappen, hoe kwetsbaar Binance is voor dat risico, of hoeveel geld het opzij heeft gezet in reserves om opnames te betalen.

In tegenstelling tot zijn Amerikaanse rivaal Coinbase, dat genoteerd staat op de Nasdaq, is Binance niet verplicht om uitgebreide financiële overzichten vrij te geven omdat het geen beursgenoteerd bedrijf is. Gegevens uit de branche laten ook zien dat Binance sinds 2018 geen externe financiering heeft opgehaald, dus het is momenteel niet verplicht om financiële details bekend te maken aan externe investeerders.

Binance heeft zich actief verzet tegen toezicht. Volgens berichten van het bedrijf en interviews met voormalige werknemers, adviseurs en zakenpartners, keurde Zhao een plan van luitenants goed om de belangrijkste operatie van Binance te "isoleren" van toezicht door de Amerikaanse regelgevende instanties door een nieuwe Amerikaanse beurs op te richten. Zhao beweerde dat de eenheid was opgericht met de hulp van gerenommeerde advocatenkantoren, maar ontkende het plan te hebben goedgekeurd.

Sinds Binance is goed voor meer dan de helft van het totale handelsvolume op de cryptocurrency-markt zijn Amerikaanse regelgevers vooral geïnteresseerd in hoe het zaken doet. Volgens Reuters denken sommige aanklagers dat ze genoeg bewijs hebben om Binance en enkele topmanagers aan te klagen. Het bedrijf is in onderzoek bij het Amerikaanse ministerie van Justitiet voor mogelijke witwaspraktijken en overtredingen van sancties.

Deponeringen werden ingediend door Binance-eenheden in 14 rechtsgebieden waar de beurs beweert "wettelijke licenties, registraties, autorisaties en goedkeuringen" te hebben. Verschillende lidstaten van de Europese Unie, Dubai en Canada behoren tot deze plaatsen. De autorisaties zijn genoteerd als belangrijke stappen in Binance's "reis naar volledige licenties en regulering over de hele wereld", aldus Zhao.

Volgens de documenten lijken deze eenheden de autoriteiten slechts een beperkte hoeveelheid informatie te hebben verstrekt over de activiteiten van Binance. De hoeveelheid geld die tussen de eenheden en de hoofdbeurs van Binance.com wordt verplaatst, wordt bijvoorbeeld niet bekendgemaakt in de openbare documenten. Volgens de analyse van Reuters lijken verschillende eenheden inactief te zijn.

Deze buurtbedrijven zijn volgens voormalige toezichthouders en leidinggevenden van Financiën slechts windowdressing voor de belangrijkste niet-gereguleerde beurs.

Coöptatie van de nomenclatuur van regulering om een ​​laagje legitimiteit te creëren.

John Reed Stark, een voormalig directeur van het Office of Internet Enforcement van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission, beweerde dat de groep "de nomenclatuur van regulering overnam om een ​​laagje legitimiteit te creëren". Meer nog dan de operaties van FTX, volgens Stark, die van Binance zijn. Met betrekking tot de financiële situatie: "er is absoluut geen transparantie, geen zonlicht en geen enkele vorm van bevestiging."

De analyse door Reuters van de deponeringen voor de eenheden in de 14 jurisdicties was volgens Binance Chief Strategy Officer Patrick Hillmann “categorisch onjuist”. De hoeveelheid financiële en bedrijfsinformatie die aan toezichthouders in die markten moet worden bekendgemaakt, is enorm, zei hij, en vereist vaak een openbaarmakingsproces van zes maanden. Hij vergeleek de uitwisseling met particuliere bedrijven zoals de Amerikaanse snoepmaker Mars en vervolgde: "We zijn een privébedrijf en zijn niet verplicht om onze bedrijfsfinanciën bekend te maken." Mars zei in een verklaring dat het vergelijken van zijn corporate governance en financiële rapportagestandaarden met die van Binance "absurd" was, en dat zijn producten en diensten "sterk gereguleerd" zijn.

Hillmann wees er ook op dat de oprichter van FTX wordt beschuldigd van fraude door Amerikaanse autoriteiten. Hij beweerde dat "het fraude zou zijn geweest, ongeacht welke regelgeving er was" als die beschuldigingen juist waren.

Een puzzel die opgelost moet worden

Analisten gaven de schuld aan het DOJ-onderzoek en bezorgdheid over hoe cryptocurrency-uitwisselingen gebruikersfondsen beheren Binance's sterke stijging van de uitstroom vorige week. Bovendien werden sommige opnames van crypto-tokens stopgezet door de uitwisseling. De inspanningen van Binance om beleggers vrijdag gerust te stellen, werden gedwarsboomd toen een accountantskantoor dat het had ingehuurd om zijn reserves te bevestigen, stopte met samenwerken met cryptocurrency-bedrijven.

Zhao's openbare opmerkingen, eerdere bedrijfsverklaringen, blockchain-gegevens en risicokapitaaldeals geven allemaal hints over de financiën van Binance.

Volgens Binance zijn er meer dan 120 miljoen gebruikers. Zhao verklaarde in juni dat de handelsvolumes in 34 $ 2021 biljoen zouden bereiken. Vorige maand beweerde hij in een interview dat "90-iets procent" van de inkomsten van Binance afkomstig is van de handel in cryptocurrency. Hij voegde eraan toe dat het bedrijf winstgevend is en "vrij grote kasreserves" heeft. Volgens PitchBook-gegevens heeft Binance sinds 150 meer dan 1.9 venture-investeringen gedaan voor een totaal van $ 2018 miljard. Na de ineenstorting van FTX richtte Zhao ook een fonds van $ 1 miljard op om te investeren in worstelende cryptocurrency-bedrijven.

Ondanks de beschikbaarheid van handelsvolumegegevens voor het grote publiek, zijn betrouwbare schattingen van de handelsafhankelijke inkomsten van Binance echter moeilijk te vinden.

Voor spottransacties brengt Binance kosten in rekening tot 0.1%; de vergoedingenstructuur voor derivaten is ingewikkelder. Op basis van informatie van onderzoeker CryptoCompare en een spothandelsvolume van $ 4.6 biljoen in het jaar voorafgaand aan oktober, schatte Reuters dat Binance tot $ 4.6 miljard aan inkomsten heeft gegenereerd. Binance heeft mogelijk tot $ 6.4 miljard aan inkomsten gegenereerd door vergoedingen tot 0.04% te heffen op zijn $ 16 biljoen aan derivatenvolume.

Volgens Joseph Edwards, een onafhankelijke beleggingsadviseur, zouden de promoties van Binance, zoals handel zonder kosten en andere kortingen, kunnen hebben bijgedragen aan lagere inkomsten. De cijfers werden ook ondersteund door een derde crypto-analist die naamloos wilde blijven.

Hij voegde eraan toe dat de beurs, door de kosten laag te houden, "grote bedrijfsreserves heeft opgebouwd", eraan toevoegend dat "het overgrote deel van onze inkomsten wordt verdiend met transactiekosten". Volgens Hillmann is de "kapitaalstructuur van Binance schuldenvrij" en houdt het bedrijf de inkomsten uit vergoedingen apart van de activa die het verwerft en aanhoudt voor gebruikers.

Gebruikers kunnen geld lenen van Binance en cryptocurrency als onderpand storten, waardoor de waarde van hun derivatentransacties tot wel 125 keer toeneemt. Dit kan resulteren in enorme winsten of enorme verliezen voor de gebruiker. Volgens Hillmann ondersteunt Binance alle stortingen van gebruikers voor derivaten en spothandel in een verhouding van één op één met zijn eigen reserves, waardoor stortingen veilig en eenvoudig op te nemen zijn. Hij beweerde dat Binance strikte liquidatieprocedures heeft die vereisen dat het de posities van gebruikers verkoopt wanneer de verliezen de waarde van hun onderpand overschrijden. Volgens hem heeft Binance "zeer goed gekapitaliseerde" verzekeringsfondsen om het tekort aan te vullen als gebruikersposities negatief worden "als gevolg van extreme marktvolatiliteit".

Op de vraag hoeveel de beurs dit jaar had verloren, antwoordde Hillmann dat

Een van de minst risicomijdende programma's in de branche wordt beheerd door de risicoafdeling van Binance. Dit beschermt zowel ons platform als de gebruikers.

Zhao, een Canadees staatsburger die is geboren en getogen in China, heeft een strikte cultuur van geheimhouding die hij tijdens de groei van zijn bedrijf hoog heeft gehouden. Zhao bewaakt de financiële informatie van Binance. Het rapport was er één in een reeks die de nieuwsorganisatie dit jaar publiceerde over de financiële compliance van Binance en interacties met internationale toezichthouders.

Volgens twee mensen die met hem samenwerkten, had zelfs de voormalige CFO van Binance, Wei Zhou, tijdens zijn driejarige ambtstermijn geen toegang tot alle rekeningen van het bedrijf. Nadat hem om commentaar was gevraagd, gaf Zhou, die vorig jaar vertrok, er geen.

Volledige transparantie

Zhao en andere leidinggevenden hebben er consequent van afgezien openbaar te maken wie de hoofdbeurs beheert. Chief Compliance Officer Samuel Lim verklaarde echter dat het eigendom is van en wordt gerund door een bedrijf op de Kaaimaneilanden, Binance Holdings Limited, in een privérechtbank die in 2020 werd ingediend in een arbitragezaak op de Kaaimaneilanden.

Binance heeft dit jaar licenties of goedkeuringen gekregen van overheidsinstanties in een aantal landen, waaronder Frankrijk, Spanje, Italië en Dubai. Deze ontwikkelingen werden geprezen door Zhao, die in mei verklaarde dat de registratie van Binance als cryptoserviceprovider in Italië het bedrijf in staat zou stellen "in volledige transparantie" te opereren. Uit de analyse van Reuters bleek echter dat geen van de bij lokale toezichthouders geregistreerde eenheden een duidelijk zicht biedt op de primaire Binance-uitwisseling.

Reuters informeerde naar het toezicht op de lokale eenheden van Binance in elk van de 14 jurisdicties. Zes van de acht die reageerden - in Spanje, Nieuw-Zeeland, Australië, Canada, Frankrijk en Litouwen - zeiden dat het hun rol niet was om toezicht te houden op de primaire uitwisseling en dat de eenheden alleen moesten voldoen aan de lokale rapportagevereisten voor verdachte transacties.

Met betrekking tot hun connectie met de belangrijkste Binance-beurs, ondervroeg Reuters ook vertegenwoordigers van de regionale Binance-eenheden en gelieerde ondernemingen. Slechts één bedrijf, FiveWest uit Zuid-Afrika, reageerde. Voor het faciliteren van de handel in cryptoderivaten voor de Zuid-Afrikaanse gebruikers van Binance, ontvangt FiveWest, gevestigd in Kaapstad, een "minimale jaarlijkse licentievergoeding", aldus de algemeen directeur, Pierre van Helden.

Van Helden zei: “Hoe Binance wereldwijd opereert, is ons onduidelijk. Zhao's bedrijf, vervolgde hij, was "coöperatief" met betrekking tot naleving, en FiveWest komt regelmatig bijeen om ervoor te zorgen dat aan de normen wordt voldaan.

Alleen de kapitaalbasis van de eenheid en het eigendom van een ander Binance-bedrijf in Ierland worden bekendgemaakt in de openbaar beschikbare bedrijfsdocumenten van Binance in Italië. Het vermelde adres voor het Italiaanse bedrijf Binance Italy SRL is een verzameling commerciële en residentiële gebouwen in de zuidelijke stad Lecce.

Slechts twee van de onderzochte Binance-eenheden geven uitgebreidere informatie in hun dossiers. Het meest grondige beeld wordt geleverd door een Litouws bedrijf genaamd Bifinity UAB. In één regelgevende aanvraag identificeerde Bifinity zichzelf als de "officiële aanbieder van fiat-naar-crypto-betalingen voor Binance". Dollars, euro's en andere conventionele valuta's worden als fiat beschouwd.

Bovendien verklaarde Bifinity dat Binance en haar dochterondernemingen haar "belangrijkste strategische zakenpartners" zijn. Bifinity verklaarde in zijn jaarverslag over 816 dat zijn activa in totaal 137 miljoen euro bedroegen en dat het een nettowinst had van 145 miljoen euro ($ 2021 miljoen). Bifinity verklaarde dat het een enkele verbonden partij 421 miljoen euro had betaald, samen met ongeveer 185 miljoen euro aan "gerelateerde uitgaven", maar zei niet of deze verbonden partij Binance is.

Bifinity heeft geen website en stelt zijn contactgegevens niet beschikbaar voor het publiek, ondanks het feit dat het 147 werknemers heeft, volgens het jaarverslag. Saulius Galatiltis, de CEO van het bedrijf, reageerde niet op verzoeken om commentaar. Bifinity is niet vermeld op het huurdersbord op het geregistreerde adres in Vilnius, de hoofdstad van Litouwen, dat een zakencentrum is.

De andere Binance-locatie die meer informatie geeft dan het absolute minimum is in Spanje. Het registreerde zich in juli bij de Spaanse centrale bank en rapporteerde een magere omzet van ongeveer 1.5 miljoen euro en een winst van slechts 9,000 euro voor het voorgaande fiscale jaar. Niemand van de divisie, Binance Spain SL, was bereikbaar voor commentaar. Een verslaggever ging naar het hoofdkantoor van het bedrijf, een coworking-faciliteit in Madrid. Zonder contactgegevens te geven, vermeldde de receptioniste dat een klein team van Binance Spanje een maand eerder was verhuisd.

In de Golf hebben Abu Dhabi, Bahrein en Dubai dit jaar Binance-licenties of -toestemmingen verleend. Zhao verklaarde in maart aan Bloomberg dat Dubai in de "nabije toekomst" zijn uitvalsbasis zal zijn. Er wordt geen informatie verstrekt over de financiële activiteiten of verbindingen met het belangrijkste Binance-platform in documenten van Binance's in Dubai gevestigde entiteiten.

Dergelijke informatie was onduidelijk, zelfs voor sommige werknemers van het bedrijf. Een persoon met directe kennis van de applicatie beweert dat Binance zijn wereldwijde winstcijfers heeft verborgen toen het een vergunning aanvroeg in Dubai. De meerderheid van de klanten in de Verenigde Arabische Emiraten heeft zich aangemeld voor de primaire beurs van Binance, en het gelicentieerde Dubai-bedrijf zag pas in de late zomer aanzienlijke handelsinkomsten, aldus de bron.

Bewijs van reserves

Talrijke cryptocurrency-uitwisselingen, zoals Binance's rivalen Huobi en OKX, evenals de op de Bahama's gebaseerde FTX, worden uitgevoerd vanaf offshore-locaties zoals de Seychellen. Standaarden voor financiële verslaglegging en bedrijfstransparantie zijn in deze landen meestal lakser dan in de VS.

De grootste Amerikaanse beurs, Muntbasis (COIN.O), zal in 2021 op Wall Street noteren. Het is verplicht om gecontroleerde kwartaalcijfers en jaarlijkse financiële verslagen in te dienen, net als andere beursgenoteerde bedrijven. Coinbase heeft informatie over omzet, winst, contanten en handelsvolumes opgenomen in zijn meest recente winstoverzicht.

Het onderscheid tussen openbaarmakingen door een beursgenoteerd bedrijf en andere offshore-beurzen is volgens Mark Palmer, hoofd onderzoek naar digitale activa bij de Amerikaanse financiële dienstverlener BTIG, "echt dag en nacht".

Hoewel we een particulier bedrijf zijn en geen publieke investeerders hebben aan wie we gehoorzaam zijn, is Coinbase een beursgenoteerd bedrijf en is het verplicht om die informatie met investeerders te delen. Het is momenteel niet nodig dat Binance naar de beurs gaat, omdat de belangrijkste rechtvaardiging hiervoor het aantrekken van kapitaal is.

Elliott Suthers, een woordvoerder van Coinbase, verklaarde dat Deloitte, een van de "Big Four" accountantskantoren, de financiële gegevens van het bedrijf op kwartaalbasis beoordeelt "zodat klanten niet op ons woord hoeven te vertrouwen". Suthers verklaarde: "We denken dat beurzen de plicht hebben om hun financiële gegevens aan hun klanten bekend te maken. We dringen er bij andere beurzen op aan om dezelfde strategie te volgen.

Sommige particuliere beurzen, zoals FTX vóór de ineenstorting, geven financiële informatie vrij tijdens fondsenwerving. Volgens informatie van Crunchbase heeft Binance echter sinds 2018 geen financiering meer ontvangen van externe investeerders. We zijn niemand geld schuldig omdat we geen durfkapitaalinvesteringen hebben, verklaarde Zhao op 15 december aan CNBC.

Sam Bankman-Fried, de oprichter van FTX, werd vorige week door Amerikaanse aanklagers beschuldigd van oplichting van aandelenbeleggers en klanten voor miljarden dollars. Het is aan het licht gekomen dat er in het geheim geld werd overgemaakt van FTX naar het fonds van Bankman-hedge Fried, Alameda Research, dat diende als marktmaker, een dealer die de liquiditeit vergroot door dezelfde activa te kopen en te verkopen.

Het is onzeker of Binance of Zhao ook eigenaar zijn van marktmakende bedrijven die hun platform gebruiken. De afzonderlijke Amerikaanse beurs Binance.US werd in december 2020 door de SEC gedagvaard met het verzoek om gegevens over al zijn marktmakers, hun eigenaren en hun handelsactiviteiten over te dragen.

Als onderdeel van een "toewijding aan transparantie" deelde Binance vorige maand een "momentopname" van zijn bezit van zes belangrijke tokens op zijn website en beloofde het de volledige set informatie op een niet nader gespecificeerd later tijdstip te delen.

Volgens databedrijf Nansen, na opnames en prijsschommelingen, daalden de posities, die op het moment van de momentopname op 70 november op ongeveer $ 10 miljard werden gewaardeerd, op 54.7 december tot $ 17 miljard. Bijna de helft van de posities bestond uit twee " stablecoins” die zijn gekoppeld aan de dollar: marktleider Tether en Binance's BUSD. Volgens de Nansen-gegevens, BNB, Binance's eigen token dat het heeft gemaakt, vertegenwoordigde ongeveer 9% van de activa.

Volgens marktgegevens BNB is de op vier na grootste cryptomunt momenteel in gebruik, met een marktkapitalisatie van ongeveer $ 40 miljard. De handelskosten die door Binance in rekening worden gebracht, worden verdisconteerd voor eigenaren van tokens. Zhao heeft verklaard dat BNB niet als onderpand wordt gebruikt door Binance. Alameda beveiligde leningen van FTX en andere geldschieters met behulp van het interne FTT-token van het bedrijf als onderpand.

Zhao beweerde dat audits van cryptocurrency-uitwisselingen geen trefzekere manier waren om faillissementen te stoppen na de ondergang van FTX. Hij vertelde een TechCrunch-interviewer,

"Meer audits zijn echt goed, maar ik weet niet zeker of ze dit specifieke geval zouden voorkomen."

In april verklaarde Zhao op een conferentie dat Binance "volledig is gecontroleerd". Zhao antwoordde dat de financiële resultaten en balans van Binance werden gecontroleerd door een onafhankelijke

"Meerdere auditors op verschillende locaties... Niet de hele lijst zit nu in mijn hoofd."

Hij ondersteunt nu "proof-of-reserves"-controles op de crypto-holdings van beurzen. Gebruikers moeten via het systeem kunnen verifiëren dat hun bezit is opgenomen in blockchain-gegevenscontroles en dat de reserves van de beurs overeenkomen met hun activa.

Om zijn bitcoinbezit te onderzoeken, huurde Binance het accountantskantoor Mazars in. De bedrijven werden vanaf het einde van een dag in november door het bedrijf onderzocht. In een op 7 december uitgebracht rapport ontdekte Mazars dat Binance meer had Bitcoin activa dan passiva die verschuldigd zijn aan de gebruikers. De controle, waarnaar wordt verwezen als een "overeengekomen procedures-opdracht", werd beschreven als "geen assurance-opdracht", waarbij de auditors persoonlijk hun rekeningverklaringen certificeren. Zhao twitterde echter: 'geverifieerd bewijs van reserves. Transparantie."

Later heeft Mazars de webpagina van het rapport van zijn website verwijderd. Josh Voulters, de directeur communicatie, beweerde dat vrijdag

Het heeft zijn proof-of-reserves-audits van cryptocurrency-bedrijven opgeschort omdat het zich zorgen maakt over hoe het grote publiek deze rapporten zal interpreteren.

Hoewel dit controlesysteem enig inzicht geeft in de reserves van een beurs, is een volledige audit nog steeds noodzakelijk, aldus zeven analisten, advocaten en boekhoudkundige experts.

Het systeem is onbeschermd omdat het volgens twee advocaten slechts een kleine momentopname geeft van de cryptocurrency van een beurs. Anderen beweerden dat het niet hetzelfde niveau van financiële informatie over het bedrijf kon geven als een traditionele audit.

Todaro, de analist bij Needham & Company, beweerde dat er "echt geen kleur" op de balans van Binance zat.

Verwant

FightOut (FGHT) - Verplaats om te verdienen in de Metaverse

• Voorverkoop in vroege fase Nu live
• Verdien gratis crypto en ontmoet fitnessdoelen
• KYC geverifieerd door CoinSniper
• LBank Labs-project
• In samenwerking met Transak, Block Media
• Beloningen en bonussen inzetten