Zijn DeFi Degens in goede handen? Verzekeringsmaatschappijen willen helpen

Verontruste cryptomarkten zouden eindelijk kunnen bezwijken Defi verzekering een kans om te floreren, maar alleen als het enige tegenwind kan overwinnen.

Op dit moment valt minder dan 1% van alle activa in het $ 47 miljard DeFi-ecosysteem onder een beleid dat hen zal helpen vervangen na een hack- of codefout. Dat was afgelopen juni ook het geval, in de nasleep van Terra Luna's algoritme stablecoin, TerraUSD, verliest zijn koppeling en het wegvagen van $ 40 miljard in het proces. Gedurende de rest van het jaar, en waarschijnlijk zelfs nu, werkten de effecten van dat Black Swan-evenement zich een weg door de industrie en werden andere bedrijven neergehaald.

In zijn kielzog werden tientallen miljoenen dollars aan DeFi-verzekeringsclaims ingediend terwijl gebruikers probeerden hun verliezen terug te verdienen. Ongeveer 68% van de claims die sinds juni zijn ingediend, is betaald. Nu de bedrijven die DeFi-dekking verkopen, de geprefereerde term in de branche voor dit soort verzekeringen, hun vuurdoop hebben overleefd, zijn ze optimistisch over het vasthouden van het momentum.

"DeFi-dekking" is een verzamelnaam voor verzekeringen die blockchain-gerelateerde activiteiten dekken. Het maakt gebruik van dezelfde basisprincipes als traditionele verzekeringen: polishouders betalen een premie en ontvangen een uitbetaling als en wanneer ze een claim indienen voor een gedekte gebeurtenis. Bij die gebeurtenissen wijken de producten echt af van traditionele verzekeringen: stablecoins verliezen hun koppeling, crypto-activa die vast komen te zitten op een platform, hacks of codefouten waardoor slimme contracten zich grillig gaan gedragen.

Hoe en hoe snel uitbetalingen plaatsvinden, kan variëren.

Voor zoiets als een stablecoin die zijn koppeling verliest, zoals wanneer een munt die is ontworpen om een ​​waarde van $ 1 vast te houden, plotseling onder dat cijfer zakt, kunnen deze tools een betaling naar een polishouder sturen zodra wordt gedetecteerd dat de stablecoin 5% of meer eronder is gedaald de waarde van zijn doelactivum. In andere gevallen, zoals het vastlopen van geld van klanten op het platform van een bedrijf, is er meestal een wachttijd van 90 dagen voordat claims kunnen worden ingediend. Daarbij worden mensen meestal betrokken om te beoordelen welke geldig zijn.

Ondanks alle parallellen heeft DeFi-dekking te kampen met het feit dat de verzekeringssector in de VS sinds de jaren veertig sterk gereguleerd is. Dus ook al lijkt DeFi-dekking veel op wat de meeste mensen een verzekering zouden noemen, de bedrijven die het verkopen - inclusief alle decoderen gesproken - geef de voorkeur aan de term 'DeFi-cover'.

Sinds juni zijn er meer dan 17,000 hoesjes verkocht, aldus de krant Open Cover. De website werd in december gelanceerd door Jeremiah Smith om gegevens te verzamelen van de snelgroeiende DeFi-coverindustrie over de Ethereum-, Polygon-, Arbitrum-, Optimism-, BNB Smart Chain- en Avalanche-netwerken. Vanaf dinsdag was er $ 284 miljoen aan totale waarde vergrendeld in DeFi-dekkingsproviders zoals Nexus Mutual en InsurAce.

Dat betekent dat minder dan 1% van de $ 47 miljard aan activa die in DeFi-protocollen zitten, zoals Aave en Lido, gedekt is. Toen OpenCover in juni voor het eerst begon met het volgen van de totale waarde die was vergrendeld bij dekkingsaanbieders, was $ 394 miljoen vergrendeld in vergelijking met bijna $ 80 miljard aan activa in het DeFi-ecosysteem - hogere totalen, maar ongeveer dezelfde dekkingsgraad.

Van de 525 claims die sindsdien zijn ingediend - voor alles van de Axie Infinity zijketen en Binance-brug haken, de Mango Market flitslening aanval, of de ondergang van cryptobedrijven zoals Celsius en FTX-ongeveer 68% van hen resulteerde in een uitbetaling.

Het is logisch dat dalende prijzen, faillissementen en hacks nodig zijn om de aantrekkingskracht van DeFi-dekking voor de degen-gemeenschap te benadrukken.

degens, een crypto-specifieke term die een afkorting is voor gedegenereerden, gedijen op risicovolle handel en een obsessie met crypto. En zelfs als ze zich niet rechtstreeks aanmelden voor DeFi-dekkingsbeleid, kunnen ze de volgende keer dat ze rekt krijgen nog steeds met een backstop worden geconfronteerd.

Dat is omdatDAO's, DeFi-projecten en andere crypto-bedrijven kopen nu zelf verzekeringen, vertelde Smith decoderen.

“Je hoeft als gebruiker geen eigen verzekering af te sluiten. En als protocol kun je ervoor zorgen dat al je gebruikers beschermd zijn”, zei hij. "Het is veel gemakkelijker om de hele zaak op die manier te organiseren."

Door dit te doen, kunnen de teams die nieuwe DeFi-apps lanceren, garanderen dat ten minste een deel van het verloren gebruikersgeld kan worden teruggevorderd.

Dat betekent ook dat er ruimte is voor zeer gerichte dekkingsaanbieders zoals Sherlock Protocol, dat uitsluitend slimme contracten dekt. Slimme contracten zijn stukjes code die een reeks instructies uitvoeren als reactie op een bepaalde invoer, zoals het verkopen of kopen van een token als het een bepaalde prijs bereikt. Tot op heden heeft Sherlock dekking verkocht aan protocollen, waaronder cryptogeldschieter Euler, staking-platform LiquiFi en DeFi-optiesuitwisseling Lyra.

"We dekken alleen het risico van slimme contractexploitatie", vertelde Jack Sanford, mede-oprichter van Sherlock decoderen eind november. “We hadden het geluk dat we erg gefocust waren en dus werden we nergens aan blootgesteld. We hebben geen claims gehad sinds de start 14 maanden geleden.

Er zijn nog steeds geen claims van de 15 protocollen die Sherlock dekt, maar er is enige blootstelling geweest aan de lange staartbesmetting van het FTX-faillissement.

In december maakte DeFi-uitleenplatform Maple Finance dat bekend Orthogonal Trading is in gebreke gebleven met leningen ter waarde van $ 31 miljoen uitgegeven door een leningpool beheerd door M11 Credit. Sherlock onthuld in een blogpost dat het in augustus $ 5 miljoen aan USD Coin (USDC) in de pool had gestort.

Nadat FTX op 11 november faillissement had aangevraagd, wilde Sherlock zijn geld opnemen, maar dat kon niet vanwege de verplichte blokkeringsperiode van 90 dagen. Tegen de tijd dat Sherlock toegang had tot zijn USDC, was het te laat en had het bedrijf $ 4 miljoen verloren.

"Sherlock vindt nog steeds zijn identiteit als het gaat om zijn plaats in het ecosysteem, maar het wordt steeds duidelijker dat Sherlock zo min mogelijk blootstelling moet hebben aan gecentraliseerde entiteiten en dat Sherlock de toewijzing van kapitaal elders moet delegeren, mogelijk terug naar de stakers zelf", zegt de bedrijf schreef in zijn blogpost van 5 december.

Sinds het begin van het jaar heeft het bedrijf nog vijf protocollen behandeld en een controlewedstrijd voor Optimisme op 20 januari. Sanford zei dat hij vond dat het omzetten van slimme contractcontroles in open competities tussen blockchain-beveiligingsanalisten voor premies grondiger is dan het in dienst nemen van interne teams, maar het is niet perfect.

“Je kunt nooit 100% zeker zijn dat er geen bug in zit. Het maakt me niet uit naar welk contract je kijkt. Als het Uniswap's allereerste contract is, bestaat er altijd een kans dat er een bug is die nog niemand heeft gevonden en dat alles eruit wordt gestolen', zei hij. “En dus heb je deze tegenstrijdigheid van mensen die 100% zekerheid nodig hebben om hun geld in te steken en nooit 100% zekerheid kunnen krijgen vanwege de manier waarop die code werkt. En dus de enige manier, naar mijn mening, dat we dat kunnen overbruggen, is met verzekeringen.

Ondertussen is InsurAce de op twee na grootste aanbieder van DeFi-dekking geworden achter Nexus Mutual en Unslashed Finance, met een totale waarde van $ 12 miljoen die is vergrendeld in dekking voor 150 protocollen in 20 verschillende ketens.

Van de 219 claims die het bedrijf heeft ontvangen, hebben er 182 betrekking op de TerraUSD algoritmische stablecoin die in mei 2022 zijn één-op-één koppeling met de Amerikaanse dollar verliest, volgens zijn claimdossiers. Daarvan hebben er 141 uitbetalingen ontvangen van in totaal meer dan $ 10 miljoen.

Dan Thompson, Chief Marketing Officer van InsurAce, zei dat uitbetalingen helpen bij het opbouwen van een gevoel van vertrouwen en betrouwbaarheid bij potentiële klanten. Maar nu bevindt InsurAce zich op een keerpunt omdat het dekking wil gaan bieden aan veel grotere klanten.

“We willen ons vestigen in Bermuda, zodat we herverzekering kunnen toestaan. Er zijn herverzekeringsmaatschappijen op de markt die ons nu al ongeveer een jaar achtervolgen om in de ruimte te komen, "vertelde hij decoderen. "En dit is goed, want hierdoor kunnen we enkele van de grotere klanten en klanten die op zoek zijn naar grote dekkingsaantallen aannemen."

Er zijn wekelijkse inkomende verzoeken van institutionele fondsen en vermogende particulieren die op zoek zijn naar dekking tot $ 20 miljoen die InsurAnce niet kan afhandelen, zei Thompson, totdat het bedrijf naar Bermuda verhuist. Door de regelgeving in Bermuda rond verzekeringen kan het gaan werken met een herverzekeraar, die optreedt als verzekeraar voor verzekeringsmaatschappijen en hen in staat stelt meer risico te nemen dan ze anders aankunnen.

Wanneer InsurAce de stap zet, zal het niet alleen zijn. Een van zijn concurrenten, de aanbieder van slimme contractdekking, Chainproof, is daar in juli naartoe verhuisd, volgens een persbericht.

Het is een relatief nieuwe ontwikkeling waar traditionele verzekeringsspelers op willen inspelen op het dekken van blockchain-activiteiten. Tot voor kort begrepen velen van hen de branche niet goed genoeg om met een werkbare DeFi-strategie te komen, vertelde Paul Ricard, een partner in de verzekeringspraktijk van adviesbureau Oliver Wyman. Ontsleutelen.

Nu gaan ze door een proces dat vergelijkbaar is met wat er gebeurde in de jaren negentig, toen de eerste cyberverzekeringspolissen zakelijke aansprakelijkheid dekten voor fouten in de gegevensverwerking, zei hij. Die zijn sindsdien geëvolueerd om datalekken en ransomware-aanvallen te dekken.

"Traditionele verzekeraars zijn erg goed geweest in het gebruiken van historische gegevens om te voorspellen hoe dingen zouden gebeuren, maar weet je, Web3 is een opkomend risico dat altijd in ontwikkeling is", zei Ricard. "En dus is het van cruciaal belang voor spelers om de dekkingsproducten te blijven ontwikkelen om de juiste partnerschappen aan te gaan met bedrijven die bijvoorbeeld beveiligingsaudits uitvoeren voor sommige van deze Web3-bedrijven."

Hij denkt, net zoals wat er gebeurde met cyberaansprakelijkheidsverzekeringen, dat DeFi-verzekeringspolissen van traditionele spelers een zeer beperkt aantal risico's zullen dekken, terwijl ze proberen hun branchekennis te vergroten met een ecosysteem van Web3-native partners.

Die taak werd bemoeilijkt door het feit dat de verzekeringssector vijf jaar geleden voor het eerst enthousiast werd over blockchain, waarna de hype begon te bruisen.

"Er waren veel proofs of concepts", zei Ricard. "Maar in die tijd waren er vooral oplossingen op zoek naar een probleem."

Nu is Web3 uitgegroeid tot een niet te negeren risicobron. En ondanks alle onrust die werd veroorzaakt door de crypto-besmetting van vorig jaar, genereerde het ook een hoop openbaar beschikbare gegevens om DeFi-dekking en verzekeringsmaatschappijen te helpen die risico's beter te begrijpen.

“Dat is het hele punt, om alles aan de ketting te hebben, transparant, controleerbaar, in eigen beheer. Er zijn veel risico's die DeFi, door ontwerp, oplost', zei OpenCover-oprichter Smith. “Maar dan moeten we ons ook realiseren dat er nieuwe risico's ontstaan, en we moeten native oplossingen voor die risico's definiëren. Daarom gokken we erop dat deze industrie enorm gaat worden.”