Financieel commentator Frances Coppola is ervan overtuigd dat algoritmische stablecoins zoals TerraUSD (UST) altijd kwetsbaar zullen zijn voor plotselinge ineenstortingen, ongeacht hoeveel de technologie verbetert.
"Ze kunnen hun speltheorie verbeteren, ze kunnen hun risicobeoordeling verbeteren, maar ik denk dat er altijd een aantal staten in de wereld zullen zijn waar ze niet aan hebben gedacht", zei Coppola in een discussie met Mike McGlone, senior commodity strateeg bij Bloomberg.
Terra's UST stablecoin, die vertrouwde op een algoritme om een koppeling met de Amerikaanse dollar te behouden, stortte vorige week in, wat tot onrust op de cryptomarkten leidde.
Volgens McGlone maakt de ineenstorting van Terra deel uit van een natuurlijke "zuivering" van de crypto-ruimte die in elke berenmarkt plaatsvindt. Volgens de analist zijn de zorgen rond de toonaangevende stablecoin Tether (USDT), die kort zijn koppeling aan de dollar verloor als gevolg van de ineenstorting van Terra, moet niet worden overschat.
Zoals McGlone opmerkte, werd Tether in april 2019 al kort afgesplitst toen de procureur-generaal van de staat New York een rechtszaak aanspande tegen zijn zusterbedrijf Bitfinex.
"De markt zei: 'Het maakt ons niet uit. Dit is een betere manier om dollars af te handelen'”, aldus McGlone.
Coppola, aan de andere kant, wees erop dat terwijl beleggers Tether massaal inwisselden tijdens de ineenstorting van Terra, andere stablecoins zoals USD Coin (USDC) en Binance USD (BUSD) presteerden als veilige havenactiva en bleken dus meer vertrouwd te zijn.
Toch denkt Coppola dat het onwaarschijnlijk is dat Tether een instorting zal ondergaan die vergelijkbaar is met die van Terra, aangezien het wordt ondersteund door echte activa in zijn reserves. Ze wees erop dat Tether in het geval van een crisis een massale bankrun zou kunnen vermijden door aflossingen op te schorten volgens haar beleid.
Volgens Coppola is de primaire bron van systeemrisico voor de cryptomarkt niet stablecoins, maar crypto-uitwisselingen.
"In het geval van een mislukking van Coinbase, zullen veel mensen mogelijk veel geld verliezen", zei ze. "Het zou een soort Lehman-moment veroorzaken, als je wilt, in de crypto-ruimte."
Check out de volledige discussie op onze YouTube-kanaal, en vergeet niet te abonneren!
Bron: https://cointelegraph.com/news/analysts-assess-the-aftermath-of-the-terra-luna-collapse-cointelegraph-interview