FTX chief exec, John J. Ray III, heeft zijn eerste verklaring ingediend in het faillissement van FTX, FTX US, Alameda Research en aanverwante entiteiten. Ray, die voorzitter was geweest van Enron tijdens het faillissement verklaarde hij dat hij nog nooit "zo'n volledige mislukking van de bedrijfscontroles en zo'n volledige afwezigheid van betrouwbare financiële informatie" had gezien.
Preston J. Byrne, een cryptocurrency-advocaat en partner bij Brown Rudnick LLP, beschreef het aan Protos als "een van de meest vernietigende rechtszaken die ik ooit heb gelezen."
Wat staat er in de aangifte?
Ten behoeve van dit faillissement zijn ruim 130 bedrijven opgedeeld in de volgende vier silo's.
- De WRS-silo bestaat voornamelijk uit de Amerikaanse entiteiten, waaronder FTX US, LedgerX en de FTX US Derivatives-activiteiten.
- De Alameda Silo bevat de bedrijven waaruit Alameda Research bestaat.
- De Ventures Silo omvat FTX Ventures en andere structuren die worden gebruikt voor durfinvesteringen.
- De Dotcom Silo omvat de resterende bedrijven die deel uitmaakten van de niet-Amerikaanse FTX-uitwisselingen.
Lees verder: Paniek en ontslag heersen tijdens de laatste dagen van FTX
De aanvraag maakt heel duidelijk dat "elk van de silo's werd bestuurd door de heer Bankman-Fried", in tegenspraak met Sam's herhaalde vorderingen dat Alameda Research was onafhankelijk en had er geen controle over.
De WRS-silo
Uit deze indiening blijkt dat verschillende onderdelen van de op de VS gerichte activiteiten nog steeds solvabel lijken te zijn. Deze omvatten LedgerX, de effectenclearing- en broker-dealerfirma's, en het bewaaraanbod.
FTX VS had ontving een lening van BlockFi voor $ 250 miljoen tegen FTX Token (FTT).
De indiening maakt ook duidelijk dat de geconsolideerde balans voor deze silo niet is gecontroleerd en dat, "omdat deze balans is opgesteld terwijl de debiteuren werden gecontroleerd door de heer Bankman-Fried, ik er geen vertrouwen in heb." Dit wordt herhaald voor de andere silo's.
De Alameda-silo
Het Alameda Research-gedeelte van het bedrijf werd bijna volledig gecontroleerd door Sam Bankman-Fried (SBF), waarvan hij 90% bezit en de resterende 10% eigendom is van mede-oprichter Gary Wang.
Alameda Research leende aan verschillende verbonden partijen, waaronder:
- $ 2.3 miljard aan Paper Bird Inc., een entiteit die volledig wordt gecontroleerd door SBF.
- $ 1 miljard specifiek voor SBF.
- $ 1 miljard aan Nishad Singh, voormalig technisch directeur, eerst voor Alameda Research en daarna voor FTX.
- $ 55 miljoen aan Ryan Salame, voormalig co-CEO van FTX Digital Markets.
De Ventures-silo
Het faillissementsteam heeft geen financiële overzichten kunnen vinden van een van de entiteiten, Island Bay Ventures. The Ventures Silo is ook een aantal verbonden partijen verschuldigd:
- $ 1.4 miljard aan Alameda Research.
- $ 68.6 miljoen aan een andere Alameda Research-entiteit.
- $ 38.5 miljoen aan Alameda Ventures.
- $ 2.25 miljoen naar West Realm Shires.
De totale waarde voor niet-klant-cryptocurrency die bij FTX blijft, is ongeveer $ 659,000.
Met name lijken de boeken die in deze aanvraag worden gedeeld, niet de fondsen te bevatten die zogenaamd aan Alameda Research zijn geleend, wat suggereert dat ze zeer ontoereikend zijn.
Wat was er aan de hand?
FTX had geen serieus boekhoudsysteem en deze entiteiten hadden geen eigen boekhoudafdeling en waren erg slecht in het bijhouden van hun geld. Ze misten "een nauwkeurige lijst van bankrekeningen en ondertekenaars" en besteedden "onvoldoende aandacht aan de kredietwaardigheid van bankpartners". Het resultaat hiervan is dat ze momenteel niet weten hoeveel contant geld er nog over is bij FTX.
Bovendien beweert deze indiening ook dat ze "substantiële zorgen hebben over de informatie die in deze gecontroleerde financiële overzichten wordt gepresenteerd". De WRS-silo, bestaande uit de Amerikaanse kant van het bedrijf, werd gecontroleerd door Armanino LLP en de Dotcom-silo werd gecontroleerd door Prager Metis, het eerste metaverse accountantskantoor. De indiening vervolgt dat zij "het niet gepast vinden dat belanghebbenden van de rechtbank vertrouwen op gecontroleerde financiële overzichten als een betrouwbare indicatie van de financiële omstandigheden."
De werkgelegenheidssituatie bij FTX is eveneens chaotisch, waarbij de debiteuren geen volledige lijst van werknemers konden samenstellen of konden aangeven onder welke voorwaarden ze werkten. Mensen leken verantwoordelijkheden te hebben over verschillende entiteiten heen.
FTX miste veel interne en financiële controles, ook voor de uitbetaling van activa, waarbij verzoeken werden goedgekeurd in een chatkanaal met supervisors die reageerden met emoji's.
Bedrijfs- fondsen van FTX Group werden gebruikt om huizen en andere items voor werknemers te kopen, en veel van deze transacties missen documentatie en werden geregistreerd op de persoonlijke namen van FTX-medewerkers en adviseurs.
De digitale activa van FTX waren niet goed beveiligd, waarbij SBF en Wang allebei toegang hadden tot activa van alle bedrijven, met uitzondering van LedgerX.
Bovendien werd een "onbeveiligd groeps-e-mailaccount" gebruikt als "rootgebruiker om toegang te krijgen tot vertrouwelijke privésleutels en kritisch gevoelige gegevens", wat mogelijk heeft bijgedragen aan de 'hack' die heeft geleid tot verloren FTX-activa.
Er was ook geen dagelijkse afstemming van blockchain-posities en FTX gebruikte de eerder gemelde achterdeur om "misbruik van klantgelden" te verbergen. Alameda Research was ook in het geheim vrijgesteld van het automatische liquidatieprotocol van FTX.
Ray noemt ook het "falen van de mede-oprichters... om extra portefeuilles te identificeren" als een van de belangrijkste belemmeringen voor het lokaliseren van alle digitale activa voor FTX. Dit suggereert dat het bedrijf niet meewerkt aan het faillissement.
Bovendien: "FTX Group had miljarden aan andere investeringen dan cryptocurrency ... de belangrijkste bedrijven in de Alameda Silo en de Ventures Silo hielden echter geen volledige boeken en archieven bij." Het gebrek aan financiële administratie voor deze bedrijven zal dat wel doen het herstel voor FTX-schuldeisers verder verlengen en bemoeilijken.
Het gaat verder met nog meer mislukkingen van FTX corporate governance, waaronder: “Een van de meest doordringende mislukkingen van met name de FTX.com-business is het ontbreken van blijvende registraties van besluitvorming. De heer Bankman-Fried communiceerde vaak door toepassingen te gebruiken die na korte tijd automatisch werden verwijderd, en hij moedigde werknemers aan hetzelfde te doen.”
Het lijkt er ook op dat de nieuwe CEO heeft nog steeds geen toegang tot bepaalde informatie van FTX, en daarom is het bedrijf momenteel "niet in staat om een lijst van zijn top 50 schuldeisers te maken."
Lees verder: Bahamaanse rapsodie: FTX-gebruikers misbruiken de maas in de wet om crypto op te nemen
Het laatste punt, dat de officiële Twitter-accounts van FTX ook uitzonderlijk duidelijk moesten maken, is dat SBF niet langer in dienst is en niet namens de gecombineerde entiteiten spreekt. Dit wordt steeds belangrijker omdat hij journalisten berichten stuurt als "f**k regelgevers" en zijn ethische verklaring omschrijft als "meestal PR".
Een noodbeweging filing met betrekking tot dit faillissement beweert dat er "geloofwaardig bewijs is dat de Bahamaanse regering verantwoordelijk is voor het leiden van ongeoorloofde toegang tot de systemen van de schuldenaar met als doel het verkrijgen van digitale activa van de schuldenaren."
Eerder had FTX aangekondigd dat opnames bleven open voor gebruikers op de Bahama's op verzoek van toezichthouders, waarop de Bahamas Securities Commission antwoordde dat het "niet had geautoriseerd of voorgesteld ... de prioriteitstelling van opnames voor Bahamaanse klanten."
De indiening verwijst ook naar het eerdere directe bericht van SBF waarin hij sprak over het winnen van een jurisdictiestrijd met Delaware als een belangrijke stap om FTX te herstellen. Dit, zei het, was het bewijs dat de Bahamaanse faillissementsprocedure veel gunstiger zou zijn.
Wat leidde tot de ineenstorting?
Transacties met verbonden partijen leidden rechtstreeks tot de ineenstorting van zijn imperium: door SBF gecontroleerde FTX stuurde klantdeposito's naar Alameda Research, eigendom van SBF, om de voortdurende speculatie met cryptocurrency te financieren. Dit was naast het sturen van miljarden dollars aan leningen aan hemzelf en entiteiten die hij controleert. SBF leidde tot de ineenstorting en het faillissement van FTX, FTX US, Alameda Research, FTX Ventures en 130 gerelateerde entiteiten.
Voor meer geïnformeerd nieuws, volg ons op Twitter en Google Nieuws of luister naar onze onderzoekspodcast Geïnnoveerd: Blockchain City.
Bron: https://protos.com/ftx-faillissement-a-complete-failure-worse-than-enron/