3AC is kapot. Wat biedt de toekomst voor de NFT-collectie van meerdere miljoenen dollars?

Crypto-briefing onderzoekt of Starry Night Capital gedwongen zal worden om zijn prestigieuze NFT-collectie te liquideren en de impact die een dergelijk evenement zou kunnen hebben op de NFT-ruimte. 

3AC wordt geconfronteerd met liquidatie 

Three Arrows Capital wordt geconfronteerd met faillissement, maar houdt momenteel een verzameling van vele miljoenen dollars aan gewilde NFT's vast. 

Het in moeilijkheden verkerende crypto-hedgefonds, in de volksmond bekend als 3AC, wekte begin juni voor het eerst bezorgdheid in de crypto-gemeenschap toen online geruchten de ronde deden dat het niet had voldaan aan de margestortingen op verschillende van zijn leningen. Op 17 juni, Kyle Davies, die in 2012 samen met zijn klasgenoot Su Zhu op de middelbare school het bedrijf oprichtte vertelde De Wall Street Journal dat het fonds de verkoop van activa en een mogelijke reddingsoperatie overwoog om zijn schulden af ​​te betalen. Hij onthulde ook dat het meer dan $ 200 miljoen had verloren door de ineenstorting van Terra en de daaropvolgende ineenstorting van de markt. 

Al snel werd duidelijk dat 3AC met een ernstige financiële crisis werd geconfronteerd, waardoor het fonds verder weinig opties had drastische herstructurering. Op 27 juni gaf Voyager Digital het bedrijf een ingebrekestelling van $ 665 miljoen. Een rechtbank op de Britse Maagdeneilanden dan bestelde de onderneming om haar activa te liquideren. 3AC heeft afgelopen vrijdag het faillissement van Chapter in New York aangevraagd.

Teneo Restructuring, het bedrijf dat belast is met de liquidatie van 3AC, laat geen middel onbeproefd gelaten in haar onderzoek naar de illiquide rijkdom van het fonds. Vorige week werd algemeen bekend dat Zhu een onroerend goed in Singapore dat hij en zijn vrouw voor $ 35 miljoen hadden gekocht en in december 2021 aan hun driejarige zoon hadden toegewezen, privé had vermeld. Nu vereffenaars hun aandacht richten op de activa van 3AC, zou Starry Night Capital, het NFT-fonds dat vorig jaar door de oprichters van het bedrijf is opgericht, hun volgende doelwit kunnen worden. 

Sterrennacht hoofdstad

Starry Night Capital werd gelanceerd door Zhu en Davies in samenwerking met de pseudonieme NFT-verzamelaar Vincent VanDough. Het fonds, dat zijn publieke debuut maakte op het hoogtepunt van een periode van speculatieve NFT-manie op 30 augustus 2021, had tot doel $ 100 miljoen op te halen om te investeren in zeldzame stukken uit populaire, gewilde collecties, samen met unieke, cultureel belangrijke, een- of-a-kind werken van prominente NFT-kunstenaars. 

Voordat Starry Night officieel werd gelanceerd, gebruikte 3AC zijn eigen middelen om: verzamelen Art blokkeert NFT's van veelgeprezen generatieve kunstenaars zoals Tyler Hobbs en Dmitri Cherniak, samen met andere werken uit andere veelgevraagde collecties zoals CryptoPunks. De aankopen van 3AC dreven de bodemprijzen van veel van deze collecties naar nieuwe hoogten; toen uit gegevens uit de keten bleek dat het bedrijf zich had ingekocht in topcollecties zoals Ringers en Fidenza, haastten andere verzamelaars zich om ze te kopiëren, waardoor hun prijzen stegen.

De grootste aankoop van het bedrijf moest echter nog komen. Op 27 augustus schokte het fonds NFT-enthousiastelingen wereldwijd toen het Ringers # 879 kocht voor 1,800 ETH (toen ongeveer $ 5.9 miljoen waard) van collega-verzamelaar Peter Molick, in de NFT-ruimte bekend als pixelpet. De aankoop buigend voor zijn Twitter-volgers, Zhu tweeted een foto van de opvallende NFT met het onderschrift “Thesis: we like the Goose.”

De Ringers #879-verkoop was destijds een record voor OpenSea NFT-verkopen. Maar daar stopte 3AC niet. Onder de vlag van Starry Night Capital bleven Zhu, Davies en VincentVanDough veel uitgeven op NFT-art. Tot de opmerkelijke aankopen van het fonds behoorden "Pepe de Kikker NFT Genesis" gekocht voor 1,000 ETH, XCOPY's “DANKBAAR” gekocht voor 469 ETH en Robbie Barrat's "AI-gegenereerd naaktportret #7 Frame #184" gekocht voor 300 ETH. 

Met zoveel unieke, unieke stukken, is het moeilijk om de Starry Night-collectie op zijn hoogtepunt te waarderen. CoinMetrics-onderzoeker Kyle Waters schattingen het fonds besteedde alleen al meer dan $ 21 miljoen aan het NFT-platform SuperRare. Als je de duizenden ETH Starry Night toevoegt die op andere marktplaatsen zoals OpenSea zijn gevallen, komen de totale uitgaven dichter bij de $ 100 miljoen waarmee het fonds naar verluidt is begonnen.

Ondanks on-chain bewijs waaruit blijkt dat Starry Night miljoenen dollars aan NFT-aankopen verdient, heeft slechts één bedrijf publiekelijk aangekondigd te investeren in het fonds als onderdeel van de verhoging van $ 100 miljoen. KR1 PLC, een Europese investeringsmaatschappij voor digitale activa, naar verluidt ingezet $ 5 miljoen in Starry Night Capital om blootstelling te krijgen aan de portefeuille van hoogwaardige NFT's van het fonds. Met dit in gedachten is het niet bekend hoeveel van de liquiditeit van Starry Night afkomstig was van 3AC en zijn oprichters, en hoeveel werd verstrekt door externe investeerders. 

Sterrennacht wordt donker

Toen het nieuws over de liquiditeitsproblemen van Three Arrows Capital in juni de ronde deed op sociale media, hielden toeschouwers de gelieerde projecten van het bedrijf nauwlettend in de gaten om te zoeken naar tekenen van besmetting. 

De eerste hint dat Sterrennacht problemen zou kunnen hebben, kwam op 15 juni, toen Waters wees erop op Twitter dat het fonds zijn volledige verzameling NFT's die via SuperRare waren verworven, naar een nieuw adres had verplaatst. "De nieuwe portemonnee lijkt enige koppeling te hebben met andere 3AC-portefeuilles, maar het is tot nu toe onduidelijk wat er aan de hand is", zei Waters, speculerend dat de overdrachten hadden kunnen worden gedaan ter voorbereiding op liquidatie of over-the-counter verkoop aan een andere partij. 

Omdat de details van de relatie tussen Starry Night en 3AC onduidelijk blijven, zijn toeschouwers aan het speculeren over het lot van de NFT van het fonds. Sommigen, zoals John Hartery, hoofd handelsstrategieën van amatus, beweren dat de activa van Starry Night in silo's zijn opgeslagen, wat betekent dat het onwaarschijnlijk is dat ze kunnen worden gebruikt om de schulden van 3AC af te lossen. Terwijl 3AC Starry Night lanceerde, is het waarschijnlijk dat de opbrengst van eventuele NFT-verkopen zou worden uitgekeerd aan de liquiditeitsverschaffers van het fonds in plaats van aan de crediteuren van 3AC. 

Als 3AC echter een aanzienlijke hoeveelheid liquiditeit zou bijdragen aan Starry Night, zouden vereffenaars de verkoop van sommige NFT's van het fonds kunnen afdwingen om zijn belang liquide te maken. Om een ​​dergelijke situatie te voorkomen, zou een andere partij waarschijnlijk een overeenkomst moeten bereiken om het belang van 3AC rechtstreeks van hen te kopen. Onder de huidige omstandigheden lijkt het onwaarschijnlijk dat de NFT's van Starry Night in de nabije toekomst zullen worden geliquideerd. Het ondoorzichtige karakter van de contracten en de steun van het fonds, in combinatie met de recente portefeuillebewegingen, betekent echter dat een uitverkoop niet kan worden uitgesloten. 

Als Starry Night ooit een van zijn NFT's verkoopt, heeft de collectie nog een lange weg te gaan om de vorige aankoopwaarde te bereiken, vooral gezien de recente marktomstandigheden. Veel van de NFT's van het fonds hebben een historische betekenis of ontlenen hun waarde als unieke voorbeelden aan populaire collecties. Toen Starry Night stukken kocht zoals "Pepe de Kikker NFT Genesis" en AlphaCentauriKid's “tot de dood ons scheidt”, deed het dit waarschijnlijk met de stelling dat de crypto-ruimte de komende jaren exponentieel zou groeien, wat betekent dat vroege voorbeelden van unieke NFT-kunst zeer gewild zouden kunnen worden. In het verleden heeft 3AC besproken hoe het doorgaans een langetermijnvisie voor zijn investeringen hanteerde. Evenzo is het onwaarschijnlijk dat Starry Night de intentie had om jarenlang stukken uit zijn collectie te verkopen - of nooit.

Starry Night werd gelanceerd tijdens de zogenaamde "NFT-zomer" van crypto en de bodemprijzen van de meeste NFT-collecties waarin het heeft geïnvesteerd, zijn sindsdien in ETH-termen gedaald. ETH is ook gedaald in dollars, wat betekent dat NFT's die voorheen duizelingwekkende waarderingen bereikten, nu worden verhandeld voor een fractie van hun hoogste punt ooit. In de huidige neergang van de markt zou een gedwongen liquidatie vrijwel zeker resulteren in een aanzienlijk gerealiseerd verlies voor Starry Night en een vroegtijdig einde maken aan de baanbrekende beleggingsstrategie van het fonds. 

In het geval dat Starry Night wordt bevolen om te liquideren, kan dit andere verzamelaars mogelijk een eenmalige kans bieden om enkele van de meest begeerde NFT's op de markt tegen sterk gereduceerde prijzen te kopen. Een dergelijke gebeurtenis zou echter ook schokgolven door de NFT-ruimte sturen, waardoor de bodemprijzen voor collecties waaraan Starry Night sterk wordt blootgesteld, waarschijnlijk omlaag gaan. Terwijl 3AC zijn liquidatie doormaakt, zal de NFT-gemeenschap moeten wachten om te zien of een van 's werelds meest prestigieuze NFT-collecties het slachtoffer zal worden van wat misschien wel de zwaarste crypto-bearmarkt tot nu toe is. 

Noch Three Arrows Capital, Starry Night Capital, noch VincentVanDough hadden gereageerd op Crypto Briefing's verzoek om commentaar bij het ter perse gaan.

Openbaarmaking: op het moment dat deze functie werd geschreven, bezat de auteur BTC, ETH en verschillende andere cryptocurrencies.