Zoomaandelen gesneden door Citi te midden van 'nieuwe hindernissen voor duurzame groei'

Citi houdt niet van wat het ziet voorafgaand aan het inkomstenrapport van Zoom van 22 augustus.

De technische analist van de investeringsbank, Tyler Radke, verlaagde dinsdag zijn rating voor Zoom-aandelen om van Neutral te verkopen, en voegde eraan toe dat de aandelen "hoog risico" zijn. De analist ziet de aandelen van de videoconferentie-outfit ongeveer 20% dalen ten opzichte van het huidige prijsniveau.

“Het groeitraject van Zoom na COVID is altijd uitdagender geweest, gezien de pull-forward-dynamiek, maar we zien nieuwe hindernissen voor het ondersteunen van groei, waaronder toenemende concurrentie (Microsoft/Teams), macrogerelateerde zwakte die kleine bedrijven treft en minder kritieke uitgavencategorieën en marge risico”, schreef Radke in een nieuwe notitie aan klanten.

Zoom-aandelen daalden meer dan 3% in pre-market trading.

Radke verlaagde zijn omzetramingen voor Zoom met 2% voor de tweede helft van dit jaar en met 8% voor 2023, met het argument dat de risico's voor Zoom's bedrijf toenemen, ondanks dat de voorraad met ongeveer 43% steeg vanaf het dieptepunt van het jaar medio mei.

"Ons recente onderzoekswerk, de afhaalrestaurants voor conferenties en het volgen van webverkeer suggereren dat de tegenwind begint op te stapelen", legt Radke uit. “Dit omvat tragere IT-budgetten met aanzienlijke deprioritering van UCaaS [conferencing as a service] en samenwerkingssoftware, toenemende concurrentie van Teams, terwijl trends in het webverkeer wijzen op aanzienlijke dalingen op jaarbasis (-40%+ jaar op jaar). De online-activiteiten van Zoom lopen bijzonder risico, met een op jaarbasis berekende churnpercentages van 48% in een goede economische omgeving.”

Radke denkt dat de nieuwe Zoom-telefoon – vaak aangeprezen door leidinggevenden als een belangrijke groeimotor – “te klein” is om de financiële naald voor het bedrijf te verplaatsen. Op zijn beurt, voegde hij eraan toe, zou meer aandacht van investeerders moeten worden besteed aan het vertragen van de groei in Zoom's brood en boter videoconferentie-activiteiten.

Zoom ziet zijn vooruitzichten heel anders.

In een interview op 24 mei met Yahoo Finance Live (video hierboven), Zoom CFO Kelly Steckelberg sloeg een vrolijke toon op het tempo van het bedrijf.

"We hebben vooruitzichten voor dit jaar voor FY23 gegeven en we hebben onze verwachting van 11% groei op jaarbasis aangegeven", zei Steckelberg. “En als je kijkt naar de twee segmenten van ons bedrijf, komt dat neer op 20% plus groei in onze onderneming en vlak voor ons online segment van ons bedrijf. En we zijn erg enthousiast over de vooruitzichten. Wat we hebben aangegeven, is dat er in het vierde kwartaal van dit jaar een overgangsperiode of een omslagpunt zal zijn waar we weer een versnelling van de groei gaan zien."

Het verhaal gaat verder

Brian Sozzi is een editor-at-large en anker bij Yahoo Finance. Volg Sozzi op Twitter @BrianZwijn of via LinkedIn.

Klik hier voor de nieuwste trending aandelenkoersen van het Yahoo Finance-platform

Klik hier voor het laatste beursnieuws en diepgaande analyses, inclusief evenementen die aandelen verplaatsen

Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance

Download de Yahoo Finance-app voor: Apple or Android

Volg Yahoo Finance op Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn en YouTube