Ja, u kunt een dividendrendement krijgen van ongeveer 5%. Hier is hoe.

Het is belangrijk om te beginnen met een financiële basisanalyse.

"Het eerste waar u naar moet kijken, zijn de kasstromen van het bedrijf", zegt Charles Lieberman, chief investment officer en managing partner bij Advisors Capital Management in Ridgewood, NJ. "Zijn ze voldoende om dat soort rendement te dekken?"

Hij wijst naar

Simon Property Group

(ticker: SPG). De voorraad leverde onlangs 5.1% op, ruim boven het gemiddelde van 1.4% voor de

S&P 500
inhoudsopgave. Het bedrijf, dat duurdere winkelcentra en verkooppunten in het hele land bezit en exploiteert, is een vastgoedbeleggingstrust, wat betekent dat het ten minste 90% van zijn belastbaar inkomen aan aandeelhouders moet uitkeren. Het inkomen dat wordt uitbetaald, is meestal in de vorm van een dividend.

Jenny Harrington, CEO en portefeuillemanager bij Gilman Hill Asset Management in New Canaan, Conn., houdt toezicht op een portefeuille die onlangs 5.1% opleverde en ongeveer 30 belangen had.

"Je kunt niet zomaar een scherm draaien en zeggen: 'Oh, het is een opbrengst van 5%, en de winstdekking is geweldig.' Je moet verder graven en kijken wat de toekomst werkelijk in petto heeft, hoe forward-winsten er eigenlijk uitzien en wat het management daarover zegt.”

De beleggingen in de Amerikaanse aandeleninkomstenportefeuille van het bedrijf omvatten:

New Yorkse gemeenschap Bancorp

(NYCB), die onlangs 6.5% opleverde; detailhandelaar

Foot Locker

(FL), 5.2%; en

Western Union

(WU), 4.8%. Al hun dividenden worden voldoende gedekt door inkomsten, zegt ze, eraan toevoegend dat screening op hoogrentende aandelen slechts een beginpunt is.

"Het scherm zal 150 bedrijven er goed uit laten zien", voegt ze eraan toe. "Maar als je dan begint te graven, is het een kleiner handjevol dat de snede maakt."

David Katz, chief investment officer bij Matrix Asset Advisors in White Plains, NY, schrikt doorgaans af van aandelen met rendementen in de buurt van 5%, vanwege hun risico.

De deelnemingen van het bedrijf omvatten echter:

Verizon Communications

(VZ), die onlangs leverde 4.8% op, en biotechbedrijf

Gilead Sciences

(GILD), 4.7%. Een ander bedrijf,

Unilever

(UL), rendement dichter bij 4%.

Katz omschrijft die drie aandelen als "zeer veilig, en we zien ze allemaal graag als een van de 25 aandelen in een portefeuille, maar we zijn veel optimistischer over de meeste van onze andere aandelen."

Als het rendement van een aandeel rond de 5% komt, is de kans groot dat de prijs is gedaald of laag is gebleven. In dat geval kunnen beleggers, ervan uitgaande dat de prijs stabiel blijft, de dividenden knippen die vergelijkbaar zijn met het bezit van een obligatie.

Maar deze aandelen hebben wel risico's.

"Het heeft geen zin om een ​​dividendrendement van 6% te krijgen en het aandeel daalt 20%", zegt Dan Genter, CEO en Chief Investment Officer van Genter Capital Management in Los Angeles. Voordat hij die high yielders koopt, ziet hij graag een aantrekkelijke waardering.

Voorbeeld: een van de recente deelnemingen van het bedrijf was Gilead Sciences. Het aandeel haalt volgens FactSet ongeveer 10 keer de $ 6.48 per aandeel die analisten dit jaar verwachten te verdienen, in lijn met het vijfjarig gemiddelde. In theorie biedt die waardering tenminste een soort bodem voor het aandeel.

Hoger renderende aandelen kunnen ook een grote impact hebben op de portefeuilleopbouw.

Genter Capital Management heeft drie strategieën voor inkomsten uit aandelen: een voor meer traditionele inkomstenaandelen met een rendement van ongeveer 3%, een andere voor hoger renderende namen met een rendement van ongeveer 5.5%, en een derde die zich richt op milieu, sociaal en bestuur, of ESG, beleggen.

De laatste had onlangs een rendement van 2.3%, een resultaat dat Genter toeschrijft aan het vermijden van hoger renderende sectoren zoals tabak en energie die minder populair zijn bij ESG-beleggers.

Genter zegt dat het samenstellen van een portefeuille van hoger renderende aandelen een meer geconcentreerde groep belangen vereist dan een meer standaard aandeleninkomensfonds.

"Als je geconcentreerd wilt zijn, kun je een rendement van 6-6.3% halen", zegt hij. "Als je breed wilt zijn, met een brede sectorvertegenwoordiging, dan kun je tot 3.5% komen."

De bredere dividendstrategie van het bedrijf omvat ongeveer 35 belangen. Vanaf begin 2004 tot en met 31 maart van dit jaar bedroeg het jaarlijkse rendement 9.7%, tegenover 8.6% voor de Russell 1000 Value Index.

De hoger renderende portefeuille, gelanceerd in het eerste kwartaal van vorig jaar, bevatte onlangs ongeveer 20 effecten, zoals:

AT & T

(T), waarvan het dividend recentelijk lager werd teruggesteld en nu 5.7% oplevert, en

IBM

(IBM), wat 4.7% opleverde. IBM verhoogde vorig jaar zijn dividend voor het 26e jaar op rij.

Een andere belangrijke overweging is dat een hoger aandelenrendement niet noodzakelijkerwijs aangeeft dat een bedrijf in moeilijkheden verkeert. Een goed voorbeeld is een REIT.

"In plaats van meer uit waardering te komen, komt [het rendement] meer uit het dividend", legt Lieberman uit. "Dus het dividend is op zich niet indicatief voor een situatie met een hoger risico."

Dat geldt zeker voor een bedrijf als Simon Property Group, dat eind vorig jaar zijn kwartaaldistributie met 10% verhoogde tot $ 1.65 per aandeel.

Op 19 april was het aandeel tot nu toe ongeveer min 17% teruggekeerd.

Lieberman is onverschrokken, ervan overtuigd dat het bedrijf een goed spel is op de inflatie, mede omdat hogere prijzen en inkomsten in de winkels uiteindelijk worden weerspiegeld in de geïnde huren en de heropening van de economie. Het driemaandelijkse dividend ligt echter nog steeds onder de $ 2.10 per aandeel dat het was vóór het begin van de pandemie, begin 2020.

Toch bedroeg de vrije kasstroom van het bedrijf vorig jaar volgens BofA Securities ongeveer $ 1.8 miljard na uitbetaling van dividenden van ongeveer $ 2.2 miljard.

"Je moet naar elke individuele situatie kijken om het te evalueren, maar de meest kritische variabele die alles bepaalt, is dividenddekking en cashflow", zegt Lieberman.

Schrijven aan Lawrence C. Strauss bij [e-mail beveiligd]