Over minder dan een week — woensdag 25 mei — Nvidia (NVDA) zal zijn resultaten over het eerste kwartaal van 1 rapporteren. Analisten zijn gemiddeld optimistisch over het rapport zelf, en ook over de richtlijnen die Nvidia zou kunnen geven, en voorspellen dat Nvidia dit kwartaal een groei van 2022% zal rapporteren tot $ 43 per aandeel, en investeerders volgend kwartaal nog eens 1.30% groei ($ 31 per aandeel) zal beloven.
En een analist denkt dat Nvidia het zelfs nog beter zou kunnen doen.
Vooruitblikkend op het winstrapport van aanstaande woensdag, Oppenheimer's Rik Schafer herhaalde zijn Outperform-rating (dwz Buy) op Nvidia-aandelen, zelfs toen hij $ 50 verlaagde van zijn koersdoel voor 12 maanden en verlaagde naar $ 300. (Om het trackrecord van Schafer te bekijken, klik hier)
Zoals de analist uitlegde, ziet hij de komende kwartalen "op zijn kop" ten opzichte van de consensusprognoses. Niet veel opwaarts echter. Schafer denkt eigenlijk dat Nvidia volgende week slechts $ 1.29 per aandeel zal rapporteren, maar voorspelt dat Nvidia's vooruitzichten voor het tweede kwartaal $ 2 per aandeel aan winst zullen opleveren.
Dat is echter niet de reden waarom Schafer zijn koersdoel verlaagde. Zoals de analist uitlegde, betekent "groepsmeervoudige compressie" in de halfgeleidersector dat investeerders lagere aandelenkoersen van chipmakers belonen voor de winst die ze verdienen. Dat zou een probleem kunnen zijn om de groei van de aandelenkoers in de toekomst te beperken. Op korte termijn ziet Schafer de Nvidia-aandelen echter nog steeds als ongeveer 86% ondergewaardeerd.
Waarom denkt Schafer dat de Nvidia-aandelen nog steeds stijgen?
Momenteel wordt het bedrijf van Nvidia gedomineerd door, en ongeveer gelijkelijk verdeeld over, twee belangrijke gebieden: datacenters (waaronder zowel die voor kunstmatige intelligentie als voor cloud computing) en gaming. De verkoop van chips aan datacenters, wat Schafer simpelweg afkort als 'DC', maakt 43% uit van de omzet van het bedrijf en zal naar verwachting in het eerste kwartaal een omzetgroei van 10% laten zien. Gaming, dat 1% van het bedrijf uitmaakt, zou ook moeten groeien, vooral in het derde kwartaal later dit jaar, wanneer Nvidia de beloofde "Ada Lovelace performance gaming GPU" uitbrengt.
Kortom, de twee grootste bedrijven van Nvidia neuriën voort als spreekwoordelijke goed geoliede machines.
Toegegeven, dit laat nog steeds de waarderingsvraag over. Volgens Schafer ligt Nvidia op koers om dit jaar $ 5.51 per verwaterd aandeel te verdienen en volgend jaar $ 6.56 per aandeel. Dat komt neer op een P/E-ratio van het lopende jaar van 31 voor dit aandeel en een verwachte P/E van slechts 26. Geen van deze waarderingen zou natuurlijk een punt van zorg zijn als verwacht werd dat Nvidia de winstgroei op 78% zou houden. (zoals verwacht dit jaar). Nu de winstgroei volgend jaar vertraagt tot slechts 19%, kan zelfs een K/W-ratio van 26 iets te veel zijn om voor Nvidia te betalen.
Erger nog, de schattingen van Schafer voor de vrije kasstroom bij Nvidia lijken aanzienlijk achter te lopen op de gerapporteerde netto-inkomsten. Volgens de analist genereert Nvidia ongeveer $ 0.28 aan positieve vrije kasstroom voor elke $ 1 aan inkomsten die het binnenkrijgt - een "vrije kasstroommarge" van 28%. Dat geluiden goed, maar het komt bijvoorbeeld neer op slechts ongeveer $ 9.5 miljard aan vrije kasstroom dit jaar - resulterend in een prijs-tot-vrije kasstroomverhouding van 45 - zelfs hoger dan de K/W-ratio van het bedrijf.
Voor die prijs is het eigenlijk een hele klus om de $ 171 te rechtvaardigen en de Nvidia-aandelenkosten vandaag te veranderen - laat staan de $ 300 per aandeel die Schafer denkt dat het over een jaar zal kosten.
Over het algemeen heeft Nvidia een geweldige reputatie in de technische wereld en heeft het niet minder dan 25 beoordelingen gekregen van analisten van Wall Street. Deze omvatten 20 Buys tegen 5 Holds, voor een consensusvisie van Strong Buy. NVDA heeft een gemiddeld koersdoel van $ 315.23, wat een stijging van 96% impliceert ten opzichte van de handelsprijs van $ 160.7. (Zie NVDA aandelenprognose op TipRanks)
Om goede ideeën te vinden voor de handel in technische aandelen tegen aantrekkelijke waarderingen, gaat u naar TipRanks' Beste aandelen om te kopen, een nieuw gelanceerde tool die alle aandeleninzichten van TipRanks verenigt.
Disclaimer: de meningen in dit artikel zijn uitsluitend die van de aanbevolen analist. De inhoud is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het is erg belangrijk om uw eigen analyse uit te voeren voordat u een investering doet.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/yes-nvidia-stock-expensive-oppenheimer-190419041.html