Zal de Opec de olieproductie verhogen als de verstoring van Rusland de prijzen opdrijft?

Zal de Opec de olieproductie verhogen om de verstoringen in de bevoorrading van Rusland tegen te gaan?

Op de oliemarkt zullen deze week alle ogen gericht zijn op de volgende ministeriële bijeenkomst van Opec op donderdag, nadat G7-leiders de producentengroep onder leiding van Saoedi-Arabië hadden opgeroepen om de productie te verhogen ter compensatie van de ontwrichting veroorzaakt door de Russische invasie van Oekraïne.

De VS hebben Saoedi-Arabië en andere Opec-leden onder druk gezet verhoging van de output sinds september, maar de verklaring van de G7 legt de lat hoger. Leden van de Opec+-alliantie, waartoe ook Rusland behoort, hebben zich tot nu toe gehouden aan een vorig jaar overeengekomen plan om de productieverlaging aan het begin van de pandemie slechts geleidelijk te vervangen.

Maar nu analisten voorspellen dat een groeiende internationale boycot de Russische productie vanaf april met maar liefst 3 miljoen vaten per dag zal doen dalen, verzwakken de argumenten van de Opec voor business as usual. Als Opec-leden accepteren dat de Russische productie waarschijnlijk aanzienlijk zal dalen, "zijn er weinig voordelen en meerdere nadelen om binnen de huidige Opec + -overeenkomst te blijven", schreven analisten van Standard Chartered in een notitie.

Of Opec in staat is om de productie substantieel te verhogen, is een andere vraag. De groep is er consequent niet in geslaagd zijn huidige maandelijkse verhogingsdoelstelling van 400,000 vaten per dag te halen en de Opec reservecapaciteit is nu naar schatting gedaald tot tussen de 2 miljoen en 3 miljoen b/d, geconcentreerd in Saoedi-Arabië en de VAE.

Topoliehandelaren op de Financial Times Commodity Summit in Lausanne vorige week, waaronder Doug King, hoofd van RCMA's Merchant Commodity Fund, voerden aan dat zelfs die lage reservecapaciteitscijfers overdreven waren en dat Saudi-Arabië zich aan de Opec+-overeenkomst hield omdat het geen nog meer vaten te bieden. King voorspelde dat Brent-ruwe olie, die vrijdag rond de $ 116 per vat werd verhandeld, naar tussen zou stijgen $ 200 en $ 250 per vat dit jaar. Tom Wilson

Zal de Amerikaanse economie een derde maand van krachtige banengroei laten optekenen?

De werkgelegenheid in de VS zal naar verwachting in maart, de derde maand met grote winsten, weer zijn gegroeid, zij het in een langzamer tempo dan in februari

Uit het nauwlettend gevolgde rapport van de arbeidsafdeling van vrijdag blijkt dat er in maart 488,000 banen zijn bijgekomen, vergeleken met 678,000 in februari, en dat het werkloosheidscijfer opnieuw daalde, van 3.7 procent naar 3.8 procent, volgens een Bloomberg-enquête onder economen.

De banenrapporten in de VS overtroffen de afgelopen maanden de verwachtingen dramatisch: de krant van februari zou laten zien dat er 400,000 banen waren bijgekomen. Januari registreerde ook een verrassingssprong in banen toegevoegd - evenals opwaartse herzieningen van de gegevens van november en december - ondanks de stijging van Omicron-gevallen.

Het rapport zal het eerste zijn sinds de Federal Reserve verhoogde rente tijdens de beleidsvergadering van maart, nadat ze aan het begin van de pandemie tot bijna nul waren teruggebracht. Tijdens de vergadering toonde het voorspellingsmechanisme van de Fed, bekend als de 'dot plot', ook aan dat ambtenaren gemiddeld verwachten de rentetarieven te verhogen bij elk van de volgende vergaderingen dit jaar.

Een zwak rapport zou vragen kunnen doen rijzen over het vermogen van de Amerikaanse economie om de vertraging op te vangen die doorgaans gepaard gaat met renteverhogingen, terwijl een sterker rapport zou kunnen wijzen op aanhoudende inflatoire druk op de arbeidsmarkt. Kate Duguid

Zal de inflatie in de eurozone een nieuw record bereiken?

De inflatie in de eurozone zal naar verwachting in maart verder zijn gestegen ten opzichte van het hoogste punt ooit van 5.9 procent in de voorgaande maand.

Door Reuters ondervraagde economen voorspellen dat de groei van de consumentenprijzen zal zijn versneld tot 6.5 procent wanneer de flashraming op vrijdag wordt vrijgegeven. De kerninflatie, exclusief de volatielere voedsel- en energieprijzen, zal naar verwachting stijgen van 3.3 procent in de voorgaande maand naar 2.9 procent.

Dit betekent dat de totale inflatie meer dan driemaal de doelstelling van 2 procent van de Europese Centrale Bank zou bedragen, waarbij de stijgende energieprijzen na de Russische invasie van Oekraïne zouden wijzen op een verdere versnelling in de komende maanden.

De hogere inflatie zal naar verwachting grotendeels tot stand komen door duurdere energiekosten, maar ook andere factoren zullen naar verwachting een rol spelen. Na de oorlog zijn ook de prijzen van landbouwgrondstoffen en kunstmest, waarvan zowel Rusland als Oekraïne belangrijke leveranciers zijn, aanzienlijk gestegen. "Op basis van gegevens uit het verleden schatten we dat dit de voedselinflatie in de eurozone over zes maanden aanzienlijk zal verhogen", zegt Paul Hollingsworth, econoom bij BNP Paribas.

Als gevolg hiervan verwacht Hollingsworth nu dat de totale inflatie in het tweede kwartaal een hoogtepunt zal bereiken van gemiddeld 7.4 procent, waardoor het jaarlijkse percentage oploopt tot 6.7 procent. Dit laatste is hoger dan een prognose van 5 procent voor de oorlog.

Economen houden de tekenen van een looninflatiespiraal nauwlettend in de gaten, waarbij stijgende werknemerslonen bijdragen aan een aanhoudende binnenlandse prijsdruk. Hollingsworth zei dat er tot nu toe "weinig bewijs" is voor een sterkere loongroei, maar hij voegde eraan toe dat "het slechts een kwestie van tijd is". Valentina Romei