Een milde rally op de aandelenmarkten als aftrap van het nieuwe jaar zal donderdag op de proef worden gesteld, wanneer beleggers worden geconfronteerd met een langverwachte Amerikaanse inflatie die zou kunnen helpen bij het bepalen van de omvang van de volgende renteverhoging door de Federal Reserve.
De CPI-lezing van december van het Bureau of Labor Statistics, die veranderingen in de door consumenten betaalde prijzen voor goederen en diensten bijhoudt, zal naar verwachting een stijging van 6.5% laten zien ten opzichte van een jaar eerder, een vertraging van een stijging van 7.1% op jaarbasis volgens een onderzoek onder economen door Dow Jones. De kernprijsmaatstaf die volatiele voedsel- en brandstofkosten wegneemt, zal naar verwachting met 0.3% stijgen vanaf november, of 5.7% op jaarbasis.
Zie ook: Inflatie vertraagt, CPI om te laten zien. Maar vertraagt het snel genoeg voor de Fed?
De CPI van december zal vooral belangrijk zijn voor het beïnvloeden van de beslissing van de Fed tijdens de komende vergadering die op 1 februari wordt afgesloten, aldus economen bij Pimco. Ze verwachten de inflatie en gegevens over de arbeidsmarkt voldoende gematigd zullen zijn, zal de centrale bank ertoe aanzetten om renteverhogingen te onderbreken voor hun vergadering in mei.
"Na een verhoging van 50 basispunten tijdens de vergadering in december, verwachten we dat de Fed begin februari naar een stijgingstempo van 25 bp gaat en uiteindelijk ongeveer 5% pauzeert", schreven Pimco's economen Tiffany Wilding en Allison Boxer dinsdag in een notitie.
Sinds de vergadering van de Fed in december hebben functionarissen echter onophoudelijk aangegeven dat de centrale bank dit zal doen rentetarieven boven de 5% moeten verhogen om de inflatie op de 2%-doelstelling te krijgen, zonder dat er dit jaar renteverlagingen worden verwacht. Futureshandelaren van Fed Funds zien nu een kans van 78% op een verhoging met 25 basispunten tijdens de vergadering in februari en een kans van 68% op een volgende verhoging in maart, waardoor de eindrente halverwege het jaar slechts 4.75-5% zou bedragen, volgens de CME FedWatch-tool.
MarktBekijk Live: Amerikaanse aandelenfutures stijgen naarmate de inflatiecijfers opdoemen
Na twee lager dan verwachte CPI-waarden, welke hebben de markt hoop gegeven dat de inflatie snel zal wegsmeltenVolgens Michael J. Kramer, oprichter van Mott Capital Management, is de inflatie in december essentieel om de hoop van de markt op een dalende inflatie levend te houden.
"Inflatieswaps zorgen ervoor dat de inflatie tegen de zomer van 2.5 onder de 2023% daalt, wat hoopgevend lijkt", aldus Kramer. "De CPI-meting van deze week zal essentieel zijn om die visie te behouden en zou rampzalig kunnen zijn als de CPI hoger uitkomt dan verwacht, waardoor de marktgebaseerde inflatieverwachtingen uit de koers raken."
Volgens Rhys Williams, hoofdstrateeg bij Spouting Rock Asset Management, verwachten de aandelenmarkten een stijging van de kerninflatie van december met "ongeveer 5%". “Als je een getal in de lage vier [procent] krijgt, zal de rally op de aandelenmarkt doorgaan. De markt is erg hypergefocust op datapunten.”
Amerikaanse aandelen begonnen 2023 positief, met de hoop dat de afkoelende inflatie en een mogelijke recessie de centrale bank zouden kunnen overtuigen om het tempo waarin ze haar beleidsrente verhoogt te verminderen.
Williams denkt dat de inflatie aan het dalen is, maar tegen de zomer van 2 zal het de 2023%-grens van de centrale bank niet halen.
"Ik denk dat de markten op een gegeven moment zullen beseffen: 'oh, we kunnen de 2% niet halen', en dan zullen de markten dat waarschijnlijk uitverkopen. Ik denk dat op korte termijn [de aandelen gaan] misschien stijgen en dan in het tweede kwartaal weer dalen als mensen zich realiseren dat 2% niet realistisch is”, vertelde Williams via de telefoon aan MarketWatch.
Amerikaanse aandelenindexen woensdag hoger geopend. De S&P 500
SPX,
steeg met 0.5%, terwijl de Dow Jones Industrial Average
DJIA,
behaalde 0.3% en de Nasdaq Composite
COMP
geavanceerd 0.6%.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/why-thursdays-us-cpi-report-might-kill-stock-markets-hope-of-inflation-melting-away-11673449025?siteid=yhoof2&yptr=yahoo