Waarom de 'Koude Oorlog' in China niet kan eindigen

President Joe Biden ontmoet maandag de Chinese leider Xi Jinping in de marge van de G20-bijeenkomst op Bali. Wat gaan ze bespreken? Taiwan? Xinjiang? Klimaatverandering? Ja, voor alle drie. De handelsoorlogtarieven van Trump? Kan zijn. Rusland? Vast en zeker. Maar ongeacht de onderwerpen, is het waarschijnlijker dat China en de VS na de ontmoeting met elkaar overhoop liggen.

Waarom? Omdat ze in veel opzichten wel moeten.

Noem het een nieuwe Koude Oorlog of een Economische Oorlog, Biden kan niet worden gezien als een speling voor China. En de Amerikaanse economie kan het zich niet veroorloven in te storten in China, wat betekent dat China de go-to maker blijft van alle dingen die hier worden verkocht - of het nu je KitchenAid-blender is of de zonnepanelen op je dak.

China vertrouwt het Westen niet, laat staan ​​Washington. Voor China, dat al eeuwenlang koloniale gevechten voert met de Fransen, Britten en Japanners, verschilt de VS niet van die oude vijanden. De CCP wil niet dat de Amerikaanse soft power de overhand krijgt in haar aangrenzende markten en wil niet met platvoeten worden betrapt in de Zuid-Chinese Zee. Dus het bouwt zijn leger op. De VS kunnen zand gaan stampen, wat Peking betreft. China zal nog steeds de vuurkracht van zijn marine uitbouwen, wat de zonovergoten foto's deze week ook suggereren.

Geopolitieke spanningen zijn er om te blijven. China maakt het niet meer uit. Aan Peking willen de VS de relatie dicteren. Investeringen in China werpen geen vruchten af.

Ten minste twee grote Wall Street-bedrijven hebben zich onlangs afgemeld voor de Chinese markt. Tiger Capital is er een en zegt dat ze het investeren in Chinese aandelen zullen pauzeren. En BlackRockBLK
heeft zijn Chinese obligatiefonds ETF opgeschort. Chinese obligaties zijn van beleggingskwaliteit. Hun rendement is beter dan wat de VS betaalt. Ze zijn vloeibaar. De Chinese obligatiemarkt is al jaren begeerd door Wall Street. Dit lijkt erop dat BlackRock zich terugtrok als gevolg van druk van Washington en activistische groepen die een aantal vooraanstaande universiteitsbeurzen pushten om uit China te desinvesteren.

Bedrijven zijn niet zo optimistisch over China. In september, Apple naar verluidt verplaatste de productie van een Chinese stad naar India.

Kledingwinkel Gap gaat dicht in China, die in aanraking is gekomen met de Chinese politiek. Ze waren het slachtoffer van de Chinese annulatiecultuur. Iedereen krijgt er vroeg of laat mee te maken, zelfs Disney. Het is wat het is.

Afgezien van de militaire rivaliteit tussen de VS en China, betekent de economische opkomst van China dat het op een dag de normen kan bepalen voor hoe dingen worden gebouwd (deze widget moet XNUMX cm dik zijn, en deze gadget moet rood worden geverfd met deze chemische stof die voornamelijk wordt geproduceerd in China, om het simpel te houden).

In termen van zachte kracht, Chinese technologiebedrijven zijn dominant. Hun merken voor mobiele telefoons wedijveren met AppleAAPL
en Motorola in Amerika, waar de drie grootste spelers van China samen een groter marktaandeel in de regio hebben dan Apple en Motorola samen.

De Chinese auto is de volgende. De productie van Ford komt uit Brazilië. China's BYD en Great Wall Motors zijn binnen.

MEER VAN FORBESChina's financiële voetafdruk verdiept in Latijns-AmerikaBy Kenneth Rapoza

Om de VS te laten concurreren, zal het prikkels moeten bieden en een omgeving moeten creëren waarin producenten hier willen produceren omdat het betaalbaar is om dat te doen. Als dat niet het geval is, zullen ze het produceren in Mexico of Azië, bij voorkeur China, dat de grootste havens ter wereld heeft en de meest geavanceerde logistiek dankzij de decennia dat China het productiecentrum van de westerse wereld is.

Alles wat het duurder maakt om zaken te doen in de Verenigde Staten, zoals hoge energiekosten of milieuregelgeving, maakt outsourcing interessanter.

Terwijl de VS deïndustrialiseert, gaat de buit naar de overwinnaar. Die winnaar zal China zijn.

Markten spelen hier al jaren op in. De enige reden waarom ze er nu niet zo zeker van zijn, is omdat Trump het allemaal opblies. Biden is er tot nu toe in meegegaan. En op de korte termijn is het "nul covid"-beleid van Xi Jinping een dystopische nachtmerrie geweest, die investeerders nog meer heeft weggejaagd.

China x VS: de economische oorlog zal doorgaan

Het dringt tot het Congres door dat China niet alleen een militaire tegenstander is, maar ook een economische. De twee landen zijn in oorlog om het primaat in zowel innovatie als productiemacht. De economische winst van Peking in geavanceerde industrieën zoals halfgeleiders gaat vaak ten koste van Amerika. Deze trend zal zich waarschijnlijk voortzetten, zegt Robert D. Atkinson, de oprichter en voorzitter van de Information Technology and Innovation Foundation, schrijven in het tijdschrift Foreign Policy op november 8.

"Binnenlands beleid om het Amerikaanse concurrentievermogen in belangrijke industrieën te vergroten - en de tegenstander te vertragen door de economische input die het van de Verenigde Staten krijgt te beperken en de toegang tot Amerikaanse markten te belemmeren voor Chinese bedrijven die profiteren van oneerlijke handelspraktijken" is een essentieel onderdeel van de bescherming van de VS economische macht, schrijft Atkinson.

Om te beginnen hebben Chinese haviken lang beweerd dat Wall Street Chinese defensie-aannemers financierde die openbaar worden verhandeld in Shanghai, Hong Kong en New York. Sinds augustus vorig jaar verbood Biden bedrijven om tientallen verboden Chinese aandelen uit de militaire en defensie-industrie te bezitten. Dan is er de Entity List van het Commerce Department, die Chinese bedrijven verbiedt toegang te krijgen tot belangrijke Amerikaanse computerhardware, of hun invoer verbiedt vanwege dwangarbeid. Wall Street kan die aandelen om de een of andere reden nog steeds kopen.

Voor Atkinson moet het nieuwe congres het beleid op veel gebieden herzien, waaronder belastingen, handel, antitrust, buitenlandse zaken, wetenschap en technologie en productie.

"Met andere woorden, vrijwel alle onderdelen van het Amerikaanse economische en buitenlandse beleid moeten op elkaar worden afgestemd om de economische oorlog met China te winnen", zegt Atkinson.

Verkiezingen die zich richten op 'Cultuuroorlog'-kwesties kiezen vaak leiders die de Amerikaanse economie niet in dit licht zien. Ze zijn meer bezig met drag queen-verhaaltjes dan met economische woestijnen vol met afkickcentra.

China is het groeiverhaal. Als Washington zich hier niet op concentreert en zich in plaats daarvan richt op milieuregels die worden verkocht aan kiezers voor klimaatverandering, dan eindigt Washington met meer uitbesteding van de Amerikaanse productie - een zegen voor grote, transnationale bedrijven. De invoer uit Azië stijgt daardoor. Of ze nu uit China komen of van een Chinees bedrijf in Saigon is niet relevant.

In sommige sectoren zijn Chinese bedrijven gewaarschuwd. Schone energie is er één. Dit is een enorm belangrijke productiesector voor China. Ze domineren in zonne-energie en zijn winst op Europa in de productie van windturbines en windenergiemerken die over de hele wereld in de wind draaien.

Het afgelopen jaar heeft Customs and Border Protection (CBP) de opdracht gekregen om te zoeken naar producten die de VS binnenkomen en gemaakt zijn met goederen die afkomstig zijn van bedrijven die hier verboden zijn. Eén bedrijf heet Hoshine Silicon Industry, dat beursgenoteerd is en onderdeel van het Vanguard Emerging Markets Fund per 31 oktober.

Op 11 november heeft het CBP beslag gelegd zonne-import van Longi, Trina en Jinko. Hoewel Hoshine niet werd genoemd, was Hoshine waarschijnlijk de reden voor de aanval. Dit is eerder gebeurd en producten worden meestal vrijgegeven. Chinese importeurs hebben hier een hekel aan. Maar zo is het leven als je te maken hebt met een markt waarvan wordt aangenomen dat deze profiteert van gevangenisarbeid in Xinjiang, de verre westelijke Chinese provincie waar de Oeigoerse moslimbevolking woont.

Biden heeft dit jaar de Oeigoerse Dwangarbeidspreventiewet ondertekend. G20-gesprekken zullen daar niets aan veranderen. Het zal nog steeds een probleem zijn voor Chinese importeurs, getuige de laatste zonne-inbeslagname.

Zero Covid: waar is het goed voor?

Het is onduidelijk of Washington (en trouwens Brussel) China's Zero Covid-beleid ziet als een schriktactiek ontworpen voor het Westen. Bedenk dat de afsluitingen van de westerse wereld allemaal waren gemodelleerd naar China na de SARS2-uitbraak in Wuhan. China had in de winter van 2020 behoorlijk goede theaters aan het werk. Denk aan mensen die willekeurig naar beneden vielen en stierven aan wat toen de "Wuhan-griep" werd genoemd. Nergens ter wereld is dit sindsdien gebeurd, maar het was genoeg om het Westen bang te maken en de massa ervan te overtuigen dat China de beste weg vooruit was.

In sommige opzichten gaat Zero Covid zowel over het feit dat Xi Jinping hyperwaakzaam is (in het beste geval) als over het eraan herinneren van Chinese handelspartners dat China een onmisbare natie is. Wanneer we sluiten, breken uw toeleveringsketens, en als we willen, kunnen we ze herhaaldelijk breken. Dit is nogal een gok van Xi. Zo'n houding, indien ingenomen, versterkt alleen de Amerikaanse vastberadenheid om toeleveringsketens uit China te verplaatsen. (Ze verplaatsen naar Vietnam en Thailand is goed voor de diversiteit van de toeleveringsketen, maar doet niets voor de Amerikaanse industrialisatie.)

Zero Covid valt nu Guangzhou aan.

Een van China's belangrijkste exportknooppunten ging naar: gedeeltelijke lockdown weer las week. Ondanks een recente versoepeling van de volksgezondheidsbeperkingen in Hong Kong, is China's Zero Covid-beleid niet opgeschort, waarschuwde Bloomberg in een dit artikel op november 11.

Laten we niet vergeten, Washington, waar onze pandemie begon.

Biden kan het verleden hier niet zomaar voorbij laten gaan. Ik denk niet dat hij dat zal doen.

Politiek gezien is het niet populair bij het electoraat, zelfs als het electoraat gefocust is op gemakkelijk te begrijpen kwesties over Cultuuroorlog. Hij kan de klok niet terugdraaien naar voor Trump, omdat de VS ophoudt een groei-economie te worden als het de beperkingen op China opheft en in eigen land strenge milieuregels oplegt. Mijn wil vloeit hier vandaan en Azië in.

Helaas, voor de Chinese havik, wijzen alle wegen nog steeds naar China.

Het handelstekort met China van dit jaar zal een van de grootste zijn. Xi maakt zich ook zorgen over de afhankelijkheid van zijn enorme land van de Amerikaanse economie voor export. Een patstelling kan de beste uitkomst zijn. Een terugkeer naar de handelsoorlog tussen de VS en China is inderdaad een goedkope gok voor investeerders, zowel portefeuillebeleggers als bedrijven. Als dat gebeurt, zal de winst voor het Amerikaanse bedrijfsleven, Wall Street en China zeker groot zijn. Voor Main Street USA - het is de FTX-cryptohandel.