Beleggers zijn, net als kinderen op kerstavond, gaan verwachten dat de kerstman door de schoorsteen zal kruipen, naar Wall Street zal marcheren en het lonende geschenk van een beursrally zal overhandigen.
Dit jaar kunnen beleggers dat echter wel zijn beter af gokken op een brok steenkool, in plaats van te wachten op tastbare beurswinsten tijdens deze feestdagen, aldus marktanalisten.
"De rally van de kerstman wordt dit jaar geannuleerd omdat de aandelenmarkt hogere rendementen en krimpende winsten navigeert", zegt José Torres, senior econoom bij Interactive Brokers. "Seizoenswinden in de rug die traditioneel de rally's van de Kerstman hebben aangewakkerd, verbleken in vergelijking met de overvloed aan tegenwind waarmee de aandelenmarkt momenteel wordt geconfronteerd."
Amerikaanse aandelenindexen kelderden deze week, met de S&P 500
SPX,
en het industriële gemiddelde van Dow Jones
DJIA,
beide boeken hun scherpste wekelijkse dalingen in bijna drie maanden, volgens Dow Jones Market Data. De daling deed zich voor toen sterker dan verwachte economische cijfers de bezorgdheid vergrootten dat de Federal Reserve agressiever zou moeten zijn in haar inflatiestrijd dan eerder werd verwacht, zelfs met knipperende alarmen over een mogelijke economische recessie.
Siehe: Dit is wat de geschiedenis zegt over de prestaties van de aandelenmarkt in december
De kerstman komt bijna elk jaar naar Wall Street, met een korte rally in de laatste vijf handelsdagen van december en de eerste twee dagen van januari. Sinds 1969 heeft de Santa Rally de S&P 500 met gemiddeld 1.3% doen stijgen, volgens gegevens van Stock Trader's Almanac.
“December is de sterkste seizoensmaand van het jaar, vooral in een tussentijds verkiezingsjaar. Dus december was meestal positief", zegt David Keller, hoofdmarktstrateeg bij StockCharts.com. "Het zou eigenlijk heel ongebruikelijk zijn als aandelen in december dramatisch uitverkopen."
Krijgt Wall Street een Santa Claus Rally?
Onder een wolk van onzekerheid loopt een rotjaar voor financiële activa ten einde. Gezien het harde standpunt van de Federal Reserve om de inflatie terug te brengen tot de doelstelling van 2% en de toch al volatiele financiële markten, vinden veel analisten dat beleggers zich niet te veel moeten concentreren op de vraag of de kerstman uiteindelijk ondeugend of aardig wordt.
"Volgende week wordt een enorme week voor de markten, aangezien ze proberen grip te krijgen op het einde van het jaar", zei Cliff Hodge, chief investment officer bij Cornerstone Wealth, vrijdag in een e-mailcommentaar.
Dat maakt de rentebesluiten van de Fed volgende week en nieuwe inflatiecijfers nog belangrijker voor de aandelenmarkten. De groothandelsprijzen van vrijdag stegen meer dan verwacht in november, wat de hoop dempt dat de inflatie afkoelt. De kernproducentenprijsindex, die volatiele voedsel-, energie- en handelsprijzen uitsluit, steeg in november ook met 0.3%, vergeleken met een stijging van 0.2% in de voorgaande maand, aldus het Arbeidsdepartement.
Het overeenkomstige rapport over de consumentenprijsindex van november, dat op dinsdag om 8 uur Eastern Time wordt verwacht, zal verder laten zien of de inflatie afneemt. De CPI steeg in oktober met 0.4% en 7.7% ten opzichte van een jaar geleden. De kernwaarde steeg met 0.3% voor de maand en met 6.3% op jaarbasis.
“Als de CPI-afdruk 5% bedraagt op de kern, dan krijg je een echte uitverkoop in obligaties en aandelen. Als de inflatie nog steeds heter wordt en u een recessie heeft, kan de Fed dan de rente verlagen? Misschien niet. Dan kom je in de stagflatiescenario's terecht', zegt Ron Temple, hoofd Amerikaanse aandelen bij Lazard Asset Management.
Traders rekenen een waarschijnlijkheid van 77% in dat de Fed haar beleidsrente aanstaande woensdag, de laatste dag van haar vergadering van 50-4.25 december, met 4.50 basispunten zal verhogen tot een bereik van 13% tot 14%, volgens de CME FedWatch-tool. Dat zou een lager tempo zijn dan de vier opeenvolgende renteverhogingen van 0.75 punten sinds juni.
Siehe: 5 dingen om op te letten wanneer de Fed haar rentebesluit neemt
John Porter, chief investment officer en head of equity bij Newton Investment Management, verwacht volgende week geen verrassingen in termen van hoeveel de Fed de rente zal verhogen. Hij verwacht echter wel dat beleggers op de aandelenmarkt de persconferentie van Fed-voorzitter Powell nauwlettend zullen volgen voor inzicht in de beslissing en "bij elk woord zullen blijven".
"Investeerders wringen zichzelf bijna in een krakeling en proberen de taal te veel te interpreteren", vertelde Porter via de telefoon aan MarketWatch. “Luister naar wat ze zeggen, niet naar wat je wilt dat ze zeggen. Ze [Fed-functionarissen] zullen waakzaam blijven en ze moeten de inflatie in de gaten houden.”
Bestaat de 'Santa'-rally echt?
Jarenlang hebben marktanalisten mogelijke redenen voor het typische seizoensgebonden Sinterklaaspatroon onderzocht. Maar aangezien dit jaar nog steeds overspoeld wordt door rood, denken sommigen dat een rally eind december een self-fulfilling prophecy zou kunnen worden, simpelweg omdat beleggers naar elke reden zouden kunnen zoeken om een beetje vrolijk te zijn.
"Als iedereen zich concentreert op de positieve seizoenen, zou het meer een verhaal kunnen worden dat de dingen aandrijft in plaats van iets fundamentelers", vertelde David Lefkowitz, hoofd aandelen Amerika van UBS Global Wealth Management, telefonisch aan MarketWatch.
"Markten hebben de neiging om zo dol te zijn op het hulst-jolly-bestedingsseizoen, dus er is een naam voor de rally die aan het einde van het jaar plaatsvindt", zegt Liz Young, hoofd investeringsstrategie bij SoFi. "Voor wat het waard is, ik denk dat 'Santa Claus Rally' evenveel voorspellende kracht heeft als 'Sell in May and Walk Away', wat minimaal en op zijn best toevallig is."
De grote beproevingen van de hulprally
Terwijl de drie belangrijkste Amerikaanse aandelenindexen wekelijks forse verliezen boekten, hebben aandelen zich hersteld van de dieptepunten van oktober. De S&P 500 is met 9.9% gestegen vanaf het dieptepunt van oktober tot en met vrijdag, terwijl de Dow Jones Industrial Average
DJIA,
behaalde 16.5% en de Nasdaq Composite
COMP
steeg met 6.6%, volgens Dow Jones Market Data.
Veel topanalisten van Wall Street zien echter ook reden tot ongerustheid, met name dat het stuiteren van de aandelenmarkt op de recente dieptepunten heeft waarschijnlijk bijna geen ruimte meer.
Negeren investeerders dus waarschuwingen? Ondanks geruchten over de schijnbare onvermijdelijkheid van een eindejaarsrally, mislukten verschillende recente rallypogingen, terwijl de CBOE Volatility Index van Wall Street
VI,
of "angstmeter", stond vrijdag op 22.86. Een daling tot onder de 20 op de VIX kan betekenen dat de angst van beleggers over mogelijke marktruzies afneemt.
De Amerikaanse aandelenindices zijn vrijdag gesloten waarbij de S&P 500 0.7% verloor. De Dow daalde 0.9% en de Nasdaq verloor 0.7%. Drie grote indices boekten een week lang aanzienlijke verliezen, waarbij de S&P 500 een wekelijkse daling van 3.4% noteerde. De Dow daalde deze week met 2.8% en de Nasdaq Composite daalde bijna 4%, volgens Dow Jones Market Data.
Volgende week, niet lang na de CPI en het Fed-besluit, zullen investeerders donderdag ook de detailhandelsverkopen en de industriële productie-index van november ontvangen, gevolgd door de flash PMI-lezingen van S&P Global op vrijdag.
-— Joseph Adinolfi heeft bijgedragen aan de rapportage aan dit artikel.
Siehe: BNP Paribas bestudeerde 100 jaar van marktcrashes - dit is wat het volgende zegt
Bron: https://www.marketwatch.com/story/why-stock-market-investors-shouldnt-count-on-a-santa-claus-rally-this-year-11670628375?siteid=yhoof2&yptr=yahoo