De S&P 500-index eindigde vrijdag boven een grafiekniveau dat een dosis aanmoediging gaf aan de aandelenmarktstieren, met het argument dat de Amerikaanse bearmarktbodem is bereikt, hoewel technische analisten waarschuwden dat dit misschien geen signaal is om all-in te gaan op aandelen .
De S & P 500
SPX,
op vrijdag steeg 1.7% om te sluiten op 4,280.15. De finish boven 4,231 zou betekenen dat de large-cap-benchmark meer dan 50% van zijn daling heeft hersteld - of teruggevonden - van een record van 3 januari op 4796.56.
"Sinds 1950 is er nooit een berenmarktrally geweest die de 50% retracement overschreed en vervolgens nieuwe cyclusdieptepunten bereikte", zei Jonathan Krinsky, hoofdmarkttechnicus bij BTIG, in een notitie eerder deze maand.
Aandelen steeg over de hele linie vrijdag, met de S&P 500 die een vierde opeenvolgende wekelijkse winst boekt. Het industriële gemiddelde van Dow Jones
DJIA,
stegen vrijdag meer dan 420 punten, of 1.3%, en de Nasdaq Composite
COMP
steeg met 2.1%. De S&P 500 probeerde tijdens de sessie van donderdag de retracement af te ronden, toen deze tot 4,257.91 werd verhandeld, maar gaf winst op om te eindigen op 4,207.27.
Krinsky had in een update van donderdag opgemerkt dat een intraday-overschrijding van het niveau het niet verlaagt, maar had gewaarschuwd dat een slot boven 4,231 hem nog steeds voorzichtig zou maken over de vooruitzichten op korte termijn.
"Omdat de retracement gebaseerd is op een sluitingsbasis, zouden we een sluiting boven 4,231 willen zien om dat signaal te activeren. Of dat nu wel of niet gebeurt, het tactische risico/rendement lijkt ons hier echter slecht", schreef hij.
Wat is er zo speciaal aan 50% retracement? Veel technische analisten besteden aandacht aan wat bekend staat als de Fibonacci-ratio, toegeschreven aan een 13e-eeuwse Italiaanse wiskundige die bekend staat als Leonardo "Fibonacci" van Pisa. Het is gebaseerd op een reeks hele getallen waarin de som van twee aangrenzende getallen gelijk is aan het volgende hoogste getal (0,1,1,2,3,5,8,13, 21…).
Als een getal in de reeks wordt gedeeld door het volgende getal, bijvoorbeeld 8 gedeeld door 13, is het resultaat bijna 0.618, een verhouding die de Gulden snede wordt genoemd vanwege de prevalentie in de natuur, van schelpen tot oceaangolven tot verhoudingen van het menselijk lichaam. Terug op Wall Street zien technische analisten belangrijke retracementdoelen voor een rally van een significant laag naar een significante piek op 38.2%, 50% en 61.8%, terwijl retracements van 23.6% en 76.4% worden gezien als secundaire doelen.
De duw boven het retracementniveau van 50% tijdens de recessie van donderdag heeft mogelijk bijgedragen aan een verkoopronde, zei Jeff deGraaf, oprichter van Renaissance Macro Research, in een notitie van vrijdag.
Hij merkte op dat de retracement overeenkwam met het hoogste punt in 65 dagen voor de S&P 500, wat een nieuwe indicatie is van een verbeterende trend in een bearmarkt, aangezien dit het hoogste niveau van het laatste voortschrijdende kwartaal vertegenwoordigt. Een hoogtepunt in 65 dagen wordt vaak gezien als een standaardsignaal voor handelsadviseurs voor grondstoffen, niet alleen in de S&P 500, maar ook op de grondstoffen-, obligatie- en forexmarkten.
"Dat niveau kwam toevallig overeen met het 50% retracementniveau van de bearmarkt", schreef hij. "In wezen dwong het de hand van de ene groep om shorts (CTA's) te dekken en tegelijkertijd een andere groep (Fibonacci-volgers) een excuus te geven om te verkopen" op donderdag.
Krinsky waarschuwde ondertussen dat eerdere retracements van 50% in 1974, 2004 en 2009 allemaal behoorlijke shake-outs zagen kort nadat die drempel was overschreden.
"Verder, aangezien de markt 'piekinflatie' heeft toegejuicht, zien we nu een rustige heropleving in veel grondstoffen, en obligaties blijven verzwakken", schreef hij donderdag.
Source: https://www.marketwatch.com/story/why-stock-market-bulls-are-obsessed-with-the-4-231-level-for-the-s-p-500-11660309355?siteid=yhoof2&yptr=yahoo