Dit artikel verscheen voor het eerst in de Morning Brief. Ontvang de Morning Brief elke maandag tot en met vrijdag om 6 uur ET rechtstreeks in uw inbox. Inschrijven
Donderdag december 8, 2022
De nieuwsbrief van vandaag is van Jared Blikre, een verslaggever gericht op de markten op Yahoo Finance. Volg hem op Twitter @SPYJared. Lees dit en meer marktnieuws onderweg met Yahoo Finance-app.
Wat een verschil maakt een week.
Die van afgelopen woensdag Door Powell gevoede risicorally die de S&P 500 voor het eerst sinds april boven zijn 200-dagen voortschrijdend gemiddelde plaatste, is nu volledig teruggedraaid en nog wat.
Wat een opwaartse uitbraak was, is nu een mislukt opwaartse uitbraak. Een dalend voortschrijdend gemiddelde dat klaar is om afgewezen te worden, is opnieuw een dalend voortschrijdend gemiddelde geworden dat gerespecteerd moet worden.
Dit, samen met vijf opeenvolgende dagen van dalingen in de S&P 500, reset nu de verwachtingen over wat de kerstman al dan niet levert aan het einde van het jaar.
Soms worden patronen in de handel achteraf duidelijk - patronen die een groot aantal mogelijke transacties informeren die bijna perfect de prijsactie over een bepaalde periode weerspiegelen en voorspellen.
In deze zin heeft de CBOE Volatility Index – ook wel de VIX genoemd – een prachtige routekaart opgeleverd voor het verhandelen van de belangrijkste indices in 2022.
Er ontstaat een eenvoudig systeem: koop de S&P 500 wanneer de VIX boven de 35 stijgt - wat wijst op een relatieve hoeveelheid angst - en verkoop de S&P 500 wanneer de VIX onder de 20 zakt, wat wijst op relatieve zelfgenoegzaamheid onder investeerders.
En hoewel de VIX de neiging heeft om omgekeerd te bewegen met de richting van de S&P 500, komt het zelden voor dat een gemiddeld terugkerend patroon zich zo netjes afspeelt over het willekeurige tijdsbestek van één kalenderjaar.
In de context van een markt die verschuift van een markt die op zoek is naar excuses om hogerop te komen, naar een markt die op zoek is naar redenen om bereikgebonden te blijven, is deze opkomende VIX-naar-S&P-relatie logisch.
Het is natuurlijk niet zo dat iemand op 1 januari 2022 had (of zou hebben) voorspeld dat dit patroon zou ontstaan. Of dat deze relatie op deze specifieke niveaus zou ontstaan. Verkopen op 20 en kopen op 35 zijn achteraf ingebouwde drempels in de VIX. In het leven en op markten blijft achteraf glashelder.
Niettemin, nu het laatste "VIX-verkoop"-signaal een bevestigde winnaar wordt, is het logisch om je voor te bereiden op het volgende potentiële "VIX-koop"-signaal dat zou kunnen verschijnen en na te denken over hoe dat zich afspeelt rond enkele van de belangrijke niveaus in de S&P 500.
Een stijging van de VIX tot boven de 35 na een verkoopperiode op de aandelenmarkt zou ongetwijfeld de aandacht trekken van handelaren en algo's over de hele wereld. Maar er is geen manier om te voorspellen waar de S&P 500 op dat moment zou handelen, of hoe lang het zal duren om daar te komen.
Ter vergelijking: het duurde ongeveer zes weken voordat de VIX van 20 naar 35 ging tijdens de laatste doorstart – tijdens de uitverkoop op de markt die liep van half augustus tot begin oktober – wat zou wijzen op een mogelijke vroeg in het nieuwe jaar kopen.
Als er geen signaalhelderheid is met de VIX, zou de S&P 500 een bullish signaal kunnen geven door simpelweg zijn voortschrijdend gemiddelde over 200 dagen naar boven te halen. Dit zou waarschijnlijk (maar niet noodzakelijkerwijs) gebeuren in combinatie met een gelijktijdige sluiting boven de negatieve trendlijn van 2022 (de rode lijn in de eerste grafiek), wat het signaal zou versterken.
De Amerikaanse dollar zou ook kunnen duidelijkheid toevoegen, maar het consolideert gewoon onder zijn voortschrijdend gemiddelde over 200 dagen na de uitval van vorige week.
Al met al ziet het eruit als weer een wachtspel voor S&P 500-bulls, aangezien het laatste signaal in ruis versmelt. De inflatie van volgende week leest en de vergadering van de Fed zou dat kunnen verduidelijken. Of voeg gewoon volume toe aan de huidige marktuitzending.
Wat te kijken vandaag
Economie
8:30 ET: Aanvankelijke werkloze claims, week eindigend op 3 december (230,000 verwacht, 225,000 in voorgaande week)
8:30 ET: Voortzetting van claims, week eindigend op 26 november (1.618 miljoen verwacht, 1.608 miljoen in voorgaande week)
Verdiensten
Broadcom (Avgo), chewy (CHWY), Ciena (CIEN), Costco Wholesale (KOSTEN), DocuSign (Docu), Domo (KOEPEL), Hallo groep (MOMO), lululemon athletica (LULU), Nationale drank (FIZZ), RH (RH), Vail Resorts (MTN)
-
Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance
Download de Yahoo Finance-app voor: Apple or Android
Volg Yahoo Finance op Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn en YouTube
Bron: https://finance.yahoo.com/news/why-stock-bulls-are-sitting-on-their-hands-again-morning-brief-102040777.html