Waarom Russische olie geen kopers kan vinden, zelfs niet als ruwe olie boven $ 100 per vat stijgt

De VS en hun bondgenoten hebben zware sancties opgelegd aan grote Russische banken, waardoor ze worden geblokkeerd voor de cruciale SWIFT interbancaire berichtenservice, en hebben zich ook gericht op de centrale bank van het land. De inspanningen zijn erop gericht om Rusland effectief uit het wereldwijde financiële systeem te verdrijven als reactie op het besluit van Vladimir Poetin om Oekraïne binnen te vallen.

Tot dusver hebben ze echter carve-outs voor de energie-export van Rusland opgenomen, te midden van zorgen over de stijgende inflatie.

Desalniettemin hebben energiebedrijven, handelshuizen, rederijen en banken zich allemaal teruggetrokken uit de Russische energiesector, merkte Croft op, eraan toevoegend dat de "reeds duizelingwekkende" exportverliezen van het land 3 miljoen tot 4 miljoen vaten per dag zouden kunnen bereiken als de westerse mogendheden volgen. door en het opleggen van het soort energiegerichte “secundaire sancties” die tegen Iran waren gericht.

Zie ook: Oorlog tussen Rusland en Oekraïne zorgt sinds mensenheugenis voor 'grootste aanbodschok voor wereldwijde graanmarkten'

Nieuwsberichten hebben gewezen op de strijd om Russische ruwe olie op de fysieke markt op te ruimen. Bloomberg meldde donderdag dat de handelsgigant Trafigura Group had aangeboden om een ​​lading van Ruslands vlaggenschip ruwe olie van de Oeral te verkopen met een recordkorting van 22.70 dollar aan Dated Brent, een wereldwijde benchmark voor fysieke olietransacties, maar geen biedingen ontving.

Oliefutures eindigden donderdag lager na de Amerikaanse benchmark
KL.1,
+ 6.81%
bereikte een intraday-hoogtepunt van bijna 14 jaar van $ 116.57 per vat in vroege handel. ruwe Brent
BRN00,
-0.05%
eindigde ook lager na een sessiehigh op $ 119.84 per vat, het hoogste sinds 2014.

Ondertussen onderstreept een groeiende premie voor nabije oliefutures-contracten in de komende maanden - een fenomeen dat bekend staat als backwardation in het jargon voor de handel in grondstoffen - hoe bezorgd handelaren zijn over het vermogen om op korte termijn ruwe olie veilig te stellen.

De premie voor May Brent boven het leveringscontract bereikte negen maanden later tijdelijk $20 per vat, een niveau dat sinds de jaren negentig niet meer is gezien, merkte Edoardo Campanella op, een econoom bij UniCredit Bank in Milaan.

Die geopolitieke risicopremie houdt niet alleen rekening met het risico van schade aan olie-installaties als gevolg van militaire actie of mogelijke westerse sancties, maar weerspiegelt ook de stijgende verzekeringskosten om Russische olie te vervoeren. Hij merkte op dat de vrachttarieven voor olie uit zowel de Zwarte Zee als de Oostzee meer dan verdrievoudigden in een tijdsbestek van een paar dagen, omdat kopers van ruwe olie moeite hadden om verladers te vinden die schepen naar Russische havens wilden sturen (zie onderstaande grafiek).

"Dit maakt deel uit van een breder fenomeen van 'zelfsanctie'", schreef hij. “Marktdeelnemers weigeren eenvoudigweg om in Russische olie te handelen, zelfs als westerse regeringen dit toestaan ​​binnen de sancties die ze hebben opgelegd aan Rusland als reactie op de invasie van Oekraïne.”

De mogelijkheid van energiespecifieke sancties kan ondertussen niet worden uitgesloten naarmate de oorlog voortduurt, zei Croft van RBC.

Lezen: Terwijl Amerikaanse wetgevers aandringen op een verbod op Russische olie, ziet analist een 'beperkte impact' op de prijzen voor Amerikanen

"Dergelijke strafmaatregelen zouden de aankoop door India en China beperken, waarbij hun raffinaderijen worden gedwongen te kiezen tussen toegang tot de Amerikaanse kapitaalmarkten en zakendoen met Rusland", zei ze. "Hoewel de bezorgdheid over de inflatie extreem hoog is in Washington, denken we dat de energieafsnijdingen binnenkort onhoudbaar kunnen worden naarmate het Russische oorlogsgedrag gruwelijker wordt en de burgertol stijgt."