Waarom P&G net een nieuwe fan heeft gekregen

Lettergrootte

Beleggers zijn de laatste tijd op hun hoede geweest voor aandelen van consumentengoederen, gezien de zorgen over hoge inflatie en moeilijke vergelijkingen met door pandemie gestimuleerde verkopen in de afgelopen jaren. Toch betoogt Raymond James dat

P & G

nog kan overtreffen.

Analist Olivia Tong startte de dekking van Procter & Gamble (ticker: PG) met een Outperform-rating en een koersdoel van $ 175. "Strategie- en portfoliowijzigingen in de afgelopen jaren hebben duidelijk hun vruchten afgeworpen en hebben geleid tot een verbeterde top- en bottom-line groei", schreef ze.

Hoewel de tegenwind voor de groep een punt van zorg is, betoogde Tong dat het bedrijf het vermogen heeft om zichzelf te beschermen tegen de ergste inflatie, terwijl het zich blijft concentreren op innovatie die het recente momentum zal helpen behouden. "Met een organische omzetgroei van +6% in de afgelopen drie jaar, heeft P&G de dagen dat het in het verleden stabiel bleef tot 2% groei", schreef ze. "We zijn van mening dat +4% omzet op de hogere basis in de toekomst duurzaam is, wat zich vertaalt naar ongeveer $ 3 miljard aan incrementele omzet per jaar."

Natuurlijk was een deel van die groei te wijten aan de pandemie. Toch merkte ze op dat P&G de eer verdient om al lang voor de lockdowns op weg te zijn naar superieure groei, met een organische verkoopratio van 6% in de 12 maanden eindigend op december 2019, voordat Covid-19 het leven in de VS en vele andere plaatsen op zijn kop zette .

Bovendien is Tong van mening dat P&G prijszettingsvermogen heeft en minder risico's loopt voor lagere consumenten, waardoor het beter gepositioneerd is om inflatie te bestrijden dan zijn concurrenten. Daarom verdienen de aandelen - met 26 keer haar schattingen voor 2022 - een grotere premie voor de groep, schreef ze.

P&G is bij de recente controle met 0.3% gestegen tot $ 159.30. De aandelen zijn tot nu toe ongeveer 3% gedaald, maar zijn de afgelopen 16.5 maanden met 12% gestegen. Het bedrijf leverde sterke winst om het jaar in januari te beginnen, en Barron's opgemerkt hoe het is goede gok voor inflatoire tijden. Het kreeg weer een stier ook in maart.

Dat gezegd hebbende, niet alle analisten zijn zo optimistisch als P&G heb een downgrade oppompen van

JPMorgan

vorige week, op basis van zorgen dat de outperformance zou kunnen vervagen. Iets meer dan de helft van de 24 analisten die worden gevolgd door

FactSet

beoordeel de voorraad op Kopen of het equivalent daarvan.

Schrijf naar Teresa Rivas op [e-mail beveiligd]