Dit is The Takeaway uit de Morning Brief van vandaag, die je elke maandag tot en met vrijdag om 6:30 uur ET in je inbox kunt ontvangen, samen met:
Dacht je dat Yahoo Finance klaar was met het verslaan van Nvidia's oogverblindende week van koerswinsten op basis van een verbluffende winstoproep en vooruitzichten op langere termijn?
Nou, jongen, heb je verkeerd gedacht!
De vraag waar ik vandaag aan denk, is of we getuige zijn van een ouderwetse aandelenkoerszeepbel in Nvidia.
Ben ik geneigd te zeggen geen.
Maar Ik gooi een hoop kanttekeningen op het veld voor beleggers die voorzichtig moeten zijn om in een aandeel te stappen (of zelfs maar overwegen om erin te stappen) dat net meer dan $ 200 miljard aan marktkapitalisatie heeft gewonnen in een enkele handelssessie.
Ter vergelijking: de GEHELE marktkapitalisatie van McDonald's is $ 209 miljard!
Een zeepbel met aandelenkoersen kan losjes worden gedefinieerd als een situatie waarin de prijs van een aandeel volledig loskomt van de realiteit naar boven. Dit is vaak wanneer een sexy investeringsthese de handelsdesks van Wall Street in de ban houdt, waardoor de aandelen stijgen. Dan worden particuliere beleggers enthousiast en kopen ze zonder hun fundamentele huiswerk te doen.
De bullishness voedt zichzelf. Tot het niet meer gaat.
We hebben de afgelopen 20 jaar talloze zeepbellen in aandelenkoersen gezien.
Er was de dot.com-bubbel toen geldverliezende technologieaandelen zoals Pets.com kunstmatig werden gestut op pure hype.
We hebben de prijszeepbel van cannabisaandelen van 2020 en begin 2021 gehad in de hoop dat federale legalisatie grote winsten oplevert voor geldverliezende pot-upstarts zoals Tilray en Canopy Growth.
Er was de beroemde meme-aandelenbubbel op het hoogtepunt van de pandemie die schijnbaar van de ene op de andere dag astronomische winsten zag in GameStop, AMC, Bed Bath & Beyond en andere fundamenteel zwakke aandelen.
Aandelen op het gebied van kunstmatige intelligentie (AI) hebben dit jaar vele malen bruisend gevoeld, vooral als je de fundamenten uit elkaar haalt van de bedrijven die worden gehyped op handelsdesks, Twitter en in chatrooms.
C3.ai kwam vorige week uit en zei dat het op operationele basis ongeveer $ 68 miljoen zal verliezen voor het fiscale jaar dat eindigde op 30 april. Analisten verwachten dat het bedrijf nog eens $ 63 miljoen zal verliezen voor het nieuwe fiscale jaar.
C3.ai heeft nooit winst gemaakt.
Toch is het aandeel dit jaar met 160% gestegen. Voor deze schrijver is dat te bruisend voor mijn broek.
Op het eerste gezicht controleert Nvidia veel bubbelboxen:
Meer dan $ 200 miljard aan marktkapitalisatie gewonnen in één enkele sessie, simpelweg vanwege een omzetprognose voor het tweede kwartaal die miljarden boven de schattingen lag. Over het hoofd gezien: omzet, bedrijfswinst en nettowinst daalden jaar op jaar.
Gemakkelijk verkoopbaar verhaal voor beginnende investeerders. Dit is de pitch: de generatieve AI-chips van Nvidia worden gebruikt door onder meer Meta en door Microsoft gesteunde ChatGPT om de wereld te veranderen, dus koop de aandelen van Nvidia.
De aandelen van Nvidia blijven steeds hogere waarderingsveelvouden halen, waardoor ze naar nieuwe records worden gebracht op basis van toekomstig potentieel, en dat is precies dat - onbekend toekomstig potentieel. Overweeg dit: de aandelen van Nvidia worden nu verhandeld op een PE-ratio van 112 keer de geschatte inkomsten voor de komende 12 maanden. De bredere aandelenmarkt, zoals gemeten door de S&P 500, wordt ongeveer 18.5 keer verhandeld.
Dat zijn grote aantallen op één grote voorraad uit 2023.
Maar in tegenstelling tot de hier genoemde bubbels, is de beklimming van Nvidia een beetje anders.
Ten eerste heeft Nvidia-oprichter en CEO Jensen Huang een sterke staat van dienst op het gebied van uitvoering. In de afgelopen zes jaar heeft Nvidia volgens mijn berekening $ 40.3 miljard aan aangepaste bedrijfswinst binnengehaald. Hoe heeft het dit gedaan? Door toonaangevend te zijn op het gebied van chipontwerp voor grote sectoren zoals gaming, auto's en datacenters.
Nvidia heeft tastbare dingen gemaakt om de groei van echt grote bedrijven te versnellen, en is daarvoor behoorlijk betaald.
Huang is zeer afgemeten gebleven toen zijn bedrijf op het toneel verscheen, op basis van wat mensen die hem kennen me door de jaren heen hebben verteld. Ik vind het leuk dat Huang niet bezig is met tv-commercials, 10 inkomstendaginterviews en 12 conferenties per jaar. De man blijft koppig bij het uitvoeren en komt pas naar buiten als hij iets heeft dat het waard is om te delen.
Dat is echt leiderschap.
En dat brengt me bij mijn laatste punt.
Nvidia bewijst dat het voorop zal lopen in een real-life generatieve AI-beweging. Je giechelt misschien dat ik de hype heb gekocht, maar ik praat met genoeg CFO's om te weten dat ze megageld toewijzen aan AI-ontwikkeling…. en veel van dat geld wordt besteed aan krachtige Nvidia-chips.
"Dus dit is een heel, heel groot probleem [AI] dat we de fysieke industrie van de wereld kunnen helpen om voor de allereerste keer digitaal te worden", vertelde Huang onze Julie Hyman en Dan Howley op Yahoo Finance Live in maart.
Bubble-kenmerken op Nvidia? Zeker. Zal het aandelenbedrijf terugkeren naar de aarde? Zeker. Maar om te zeggen dat Nvidia weer een aandelencrisis op de lange termijn is, mist waarschijnlijk het punt.
"De AI-revolutie is geen hype, want er zullen enorme winnaars zijn, zoals Microsoft, Nvidia en Google, en ook duidelijke verliezers op de AI-roadkill-lijst", vertelde technisch analist Dan Ives van Wedbush me via e-mail.
Alles in een beleggingsanalyse van een dag.
Brian Sozzi is de hoofdredacteur van Yahoo Finance. Volg Sozzi op Twitter @BrianZwijn of via LinkedIn. E-mail [e-mail beveiligd]
Klik hier voor het laatste beursnieuws en diepgaande analyses, inclusief evenementen die aandelen verplaatsen
Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance
Bron: https://finance.yahoo.com/news/why-nvidias-boom-isnt-a-bubble-morning-brief-120022475.html