Waarom u zich geen zorgen hoeft te maken, Chinese chipaandelen rally, weekoverzicht

Week in herziening

• Aziatische aandelen sloten een volatiele week grotendeels hoger af, aangezien China gemengde economische gegevens naar buiten bracht die aantoonden dat de diensteneconomie boven verwachting groeide, terwijl de productie mogelijk vertraagde.
• Huisvoorzitter Nancy Pelosi's bezoek aan Taiwan op dinsdag had niet zo'n impact als sommigen hadden gevreesd, en de markten reageerden dienovereenkomstig en herstelden zich van een risicovolle dinsdag.
• Het PCAOB-hoofd verklaarde gisteren dat er onderhandelingen plaatsvinden tussen de Amerikaanse en Chinese regelgevende instanties, hoewel de VS alleen volledige toegang tot audits zullen accepteren.
• Op donderdag versloeg Alibaba de drie grote getallen waar investeerders en analisten om geven: omzet (RMB 205.555), aangepast netto-inkomen (RMB 30.252 miljard) en aangepaste winst per aandeel (RMB 11.73).

Belangrijk nieuws

De Aziatische aandelenmarkten sloten een sterke week hoger af, met uitzondering van de Filippijnen. Wat een week! Het is verbazingwekkend dat alle Aziatische markten deze week hoger stonden, behalve het vasteland van China, dat minder dan 1% daalde. Emotioneel zou je aannemen dat Azië met -20% is gedaald, daarom moeten we ons concentreren op gegevens en niet op clickbait-koppen.

Er is vanmorgen weer een mediastorm omdat de gevolgen van Pelosi's bezoek aan Taiwan worden vrijgegeven, wat jammer is, maar niet erg. Ja, de militaire oefeningen vinden plaats, maar dit is waarschijnlijk overeengekomen in het Biden-Xi-telefoongesprek. Waarom maak ik me geen zorgen? CNY, de valuta van China, is van de ene op de andere dag in waarde gestegen ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Bovendien werden vandaag Chinese staatsobligaties verkocht, wat een sterke risico-on-indicator is. Valuta- en obligatiemarkten zijn veel dieper en groter dan aandelenmarkten en zijn daarom uitstekende manieren om het risicosentiment te meten. Chinese defensie- en militaire aandelen stegen vandaag, maar presteerden vandaag slechter dan de rally van China. In de VS genoteerde Chinese aandelen daalden vanmorgen, maar hun prijsbewegingen waren niet gerelateerd aan de krantenkoppen.

In Hong Kong genoteerde aandelen daalden vandaag, omdat beleggers winsten vasthielden. De meest verhandelde aandelen van Hong Kong waren Tencent, dat met -1.41% daalde ondanks nog een dag van aankopen van Chinese investeerders via Southbound Stock Connect, Alibaba HK, dat met -2.21% daalde ondanks beter dan verwachte resultaten, en Meituan, dat daalde - 0.16%.

De prijsactie van vandaag in Alibaba was niets meer dan winstneming, hoewel ik gisteren zei dat ik me niet moest concentreren op de procentuele veranderingen van Alibaba op jaarbasis, die negatief waren, omdat dit was verwacht vanwege macro-economische factoren. De sleutel tot de financiële publicatie van Alibaba was dat het de verwachtingen van analisten overtrof. In Azië waren alle krantenkoppen gericht op de procentuele daling van Alibaba op jaarbasis, wat het verkeerde element is om op te focussen.

Grijp de guacamole, want de chipvoorraden in Hong Kong en China stonden 's nachts in brand! Dit is de neerslag van Pelosi's reis, aangezien er een beweging zal komen voor China om zelfvoorzienend te worden van chips uit de VS. Dit is niet anders dan de recente Amerikaanse wetgeving ter bevordering van de Amerikaanse chipproductie. De STAR Board, China's lokale Nasdaq/tech-georiënteerde board, dat deel uitmaakt van de Shanghai Stock Exchange, won +4.18% omdat het de thuisbasis is van veel halfgeleideraandelen. De STAR50-index won +6.09% in Amerikaanse dollar, +6.48% in euro's en +7.23% in ponden.

De Chinese markten werden aangevoerd door gezondheidsaandelen, waaronder BeiGene, die +11.63% stegen in Hong Kong en +12.11% in Shanghai. Het farmaceutische bedrijf rapporteerde van de ene op de andere dag financiële resultaten, met een omzetstijging van +123% op jaarbasis. BeiGene is genoteerd in de VS (BGNE US), HK (6160 HK) en Shanghai (688235 CH).

De handelsgegevens van juli worden in het weekend vrijgegeven. Spoiler alert! De export was waarschijnlijk lager. Waarom? De wereldeconomie vertraagt. Daarom moet de Chinese overheid de binnenlandse consumptie op gang brengen. Geniet van het weekend!

De Hang Seng- en Hang Seng Tech-indexen wonnen respectievelijk +0.14% en +0.79% op een volume dat -4.24% lager was dan gisteren, wat slechts 63% is van het 1-jaarsgemiddelde. 412 aandelen stegen terwijl 72 daalden. De omzet uit korte verkoop daalde met -8.92%, wat 58% is van het 1-jaarsgemiddelde, aangezien de omzet uit korte verkoop goed was voor 15% van de totale omzet. Groei- en waardefactoren waren gemengd, aangezien small-caps beter presteerden dan large-caps. De best presterende sectoren waren materialen, die +2.79% wonnen, industrie en dienstverlening, die +2.43% wonnen, en technologie, die +2.32% wonnen. Ondertussen daalde energie met -1.39%, communicatie met -0.89% en discretionair daalde met -0.71%. De best presterende subsectoren waren gerelateerd aan halfgeleiders, terwijl steenkool en cloud tot de minst presterende behoorden. Beleggers op het vasteland waren netto-kopers van Hong Kong-aandelen met kleine volumes, aangezien Tencent opnieuw een dag van netto-aankopen zag, hoewel Meituan een kleine nettoverkoop was.

Shanghai, Shenzhen en de STAR Board wonnen respectievelijk +1.19%, +1.44% en +4.18% op een volume dat met +9.91% toenam ten opzichte van gisteren, wat 92% is van het 1-jaarsgemiddelde. 3,109 aandelen gingen vooruit, terwijl 1,376 aandelen daalden. Groeifactoren presteerden beter dan waardefactoren, terwijl small-caps beter presteerden dan large-caps. De best presterende sectoren waren tech, die +3.91% won, materialen, die +2.27% wonnen, en gezondheidszorg, die +1.98% won, terwijl energie de enige dalende sector was met een daling van -1.09%. De best presterende subsectoren waren halfgeleidergerelateerde aandelen, een afspiegeling van het vasteland, terwijl zonne-energie, kolen en elektrische voertuigen tot de slechtste behoorden. Buitenlandse investeerders kochten voor $ 434 miljoen aan aandelen op het vasteland via Northbound Stock Connect met kleine volumes. Staatsobligaties gingen in de uitverkoop, CNY won +0.04% ten opzichte van de Amerikaanse dollar, terwijl koper +0.49% won.

Wisselkoersen, prijzen en opbrengsten van afgelopen nacht

• CNY / USD 6.76 versus 6.75 gisteren
• CNY / EUR 6.87 versus 6.90 gisteren
• Rendement op 1-Day Government Bond 1.00% versus 1.00% gisteren
• Rendement op 10-jarige staatsobligatie 2.73% versus 2.72% gisteren
• Rendement op 10-Year China Development Bank Bond 2.90% versus 2.89% gisteren
• Koperprijs + 0.20% 's nachts