Minister van Financiën Janet Yellen staat op de 33e plaats op onze lijst van 's werelds 100 machtigste vrouwen.
Getty Images
Asde eerste vrouwelijke stoel van de Amerikaanse Federal Reserve Bank, Janet Yellen werd tweede op de Forbes lijst van 's werelds 100 machtigste vrouwen in 2014.
Dit jaar, als minister van Financiën - ze heeft ook dat glazen plafond verbrijzeld - neemt Yellen de nummer 33 plek in.
De 76-jarige inwoner van Brooklyn leidt de Schatkist op een keerpunt. De Amerikaanse schulden stapelen zich op, de inflatie houdt aan en economische sancties tegen Rusland hebben de veilige havenstatus van Amerikaans schatkistpapier in twijfel getrokken. Tel het allemaal bij elkaar op, en Yellen's ambtstermijn laat zien dat de baan van minister van Financiën meer inhoudt dan technocraat zijn.
De status van machtsmakelaar komt niet automatisch met het leiden van het ministerie van Financiën. In feite is de baan vaak afgedaan als niets meer dan een veredelde obligatiehandelaar. Gedurende het grootste deel van de vorige eeuw heeft het uitvechten van de Amerikaanse schuld niet bepaald geleid tot verdraaide wapens of het onderhandelen over deals in achterkamertjes.
Dat komt omdat Amerikaans schatkistpapier de levensader is van het wereldwijde financiële systeem. Zowel vriend als vijand moeten de stabiliteit kopen die alleen de Schatkist kan verkopen. De regels die het internationale monetaire systeem beheersen, vereisen dit praktisch.
De alledaagse aard van de baan is misschien de reden waarom ministers van Financiën meestal maar een korte tijd blijven. Van 1981 tot 2014 was de gemiddelde tijd op het werk slechts 2.79 jaar, volgens de Washington Post. Dat was de op een na kortste gemiddelde ambtstermijn voor een functie op kabinetsniveau.
Dat was toen.
Tegenwoordig zijn over de hele linie de grootste kopers bezuinigen. Dat geldt ook voor de Fed, die op de Amerikaanse schulden inging in het kader van het kwantitatieve verruimingsbeleid dat Yellen als bestuurslid en als voorzitter verdedigde. Ook buitenlandse overheden, centrale banken en grote financiële instellingen zoals het Japanse pensioenstelsel kopen minder in dan vroeger.
Het kan hen nauwelijks kwalijk worden genomen. Amerikaanse schuld in verhouding tot het bruto binnenlands product, een maatstaf voor het vermogen van de overheid om terug te betalen wat ze verschuldigd is, is sinds het begin van de Covid-120-pandemie omhooggeschoten tot meer dan 19%.
Door die maatregel, afhankelijk van waar je de gegevens, hebben de VS ofwel meer schulden dan ooit tevoren, ofwel bevinden ze zich in een fractie van de piekniveaus van na de Tweede Wereldoorlog.
Dan is er nog dat kleine probleem van de inflatie.
Het kopen van Amerikaanse schuld is een slechte deal als u wilt dat uw geld de stijgende prijzen bijhoudt. Dat betekent dat als de inflatie niet afneemt, beleggers in reële termen geld zullen verliezen op elk biljet dat ze kopen. Het huidige wereldwijde financiële regime garandeert dat kopers in de rij blijven staan. Maar ze zullen het niet leuk vinden.
Er is meer. Als reactie op de niet-uitgelokte aanval van Rusland op Oekraïne heeft de regering-Biden dat gedaan bewapend schatkistbezit door middel van ongekende sancties.
De Amerikaanse schuld is een knuppel geworden. Eerdere ministers van Financiën hebben eerder toezicht gehouden op de handhaving van financiële sancties. Dat is niet nieuw. Geen enkele heeft echter ooit een beleid gehanteerd waar Yellen aan vastzit. Door de toegang van Rusland te blokkeren, riskeert de Schatkist de zeer veilige havenstatus te ondermijnen die ertoe heeft bijgedragen dat de Amerikaanse dollar de wereldreservevaluta is geworden.
De nalatenschap van Yellen hangt af van de vraag of ze sancties kan afdwingen en niet tegelijkertijd andere landen een excuus biedt om de Amerikaanse monetaire orde te ontvluchten.
Om deze redenen zou Janet Yellen uiteindelijk meer macht kunnen uitoefenen dan al haar recente voorgangers. Misschien is dat reden genoeg voor haar om langer dan 2.79 jaar te blijven - of om haar tot zondebok te maken voor een spiraalvormige Amerikaanse economie die zal worden gedwongen te vertrekken voordat ze dat wil.
MEER VAN FORBES
Bron: https://www.forbes.com/sites/brandonkochkodin/2022/12/06/why-janet-yellen-is-about-to-become-even-more-powerful/