GameStop's voorraad (GME) is waarschijnlijk dood geld totdat het Wall Street van het tegendeel kan overtuigen, betoogt het onderzoeksteam van Jefferies.
"Groeivooruitzichten op lange termijn en gebrek aan communicatie van het management blijven een belangrijke bron van speculatie", schreef Jefferies-analist Andrew Uerkwitz in een nieuw klantbericht. “We kiezen voor een proof it-benadering, aangezien we momenteel pas in het vierde kwartaal van 4 winstgevendheid modelleren. Deze boodschap is een duidelijke verschuiving ten opzichte van begin 23, toen investeerders door het management werden aangemoedigd om zich te concentreren op groei op lange termijn in plaats van marges op korte termijn. Voor ons betekent dit dat turnaround-gerelateerde investeringen de verwachte vraag niet hebben aangegrepen, dat het groeipad meer risico's met zich meebrengt en dat GameStop erkent dat de prioriteiten van investeerders onder de huidige marktomstandigheden zijn verschoven.”
Meer dan een jaar in een nogal geheimzinnige leiderschapsaanpak door GameStop-CEO Matt Furlong en voorzitter Ryan Cohen, het hele experiment om het gamen opnieuw uit te vinden, de retailer lijkt te mislukken.
In het derde kwartaal daalde de netto-omzet met 8.5% ten opzichte van het voorgaande jaar, terwijl de omzet daalde in de hardware-/accessoires- en softwareactiviteiten, die ongeveer 82% van de jaarlijkse omzet van GameStop vertegenwoordigen.
Bovendien waren de brutowinstmarges in het kwartaal jaar na jaar ongewijzigd en boekte het bedrijf een gecorrigeerd bedrijfsverlies van $ 95 miljoen. In totaal heeft GameStop het afgelopen jaar $ 354.9 miljoen verloren op een aangepaste operationele basis.
Het niet helpen van de ommekeerinspanningen van GameStop is een volledige crash in de eens zo bloeiende markt voor digitale activa waar Cohen en Furlong op rekenden, zoals te zien is in GameStop's strategisch partnerschap met inmiddels ter ziele gegane FTX.
Tegen deze turbulente achtergrond is GameStop nu in kostenbesparingsmodus omdat het verwoed probeert betere winsten te laten zien aan de legioenen particuliere investeerders die de aandelenkoers blijven ondersteunen.
Jefferies Uerkwitz waarschuwde dat zijn koper moet oppassen met GameStop-aandelen, vooral omdat het bedrijf zijn kaspositie wil versterken.
"Cash burn blijft onze grootste zorg totdat de winstgevendheid is bewezen, en we brengen ons koersdoel naar $ 1 op 20x omzet + contant geld per aandeel", voegde Uerkwitz eraan toe. "Hoewel de groep achterblijft bij concurrenten op het gebied van digitale handel, gaming en detailhandel, verlagen we onze waardering vanwege een toenemende marktvertraging, vertragende groeiaannames en gebrek aan duidelijkheid over het succes van investeringsinitiatieven."
Brian Sozzi is een editor-at-large en anker bij Yahoo Finance. Volg Sozzi op Twitter @BrianZwijn of via LinkedIn.
Klik hier voor de nieuwste trending aandelenkoersen van het Yahoo Finance-platform
Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance
Download de Yahoo Finance-app voor: Apple or Android
Volg Yahoo Finance op Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn en YouTube
Bron: https://finance.yahoo.com/news/why-game-stop-stock-is-probably-dead-money-for-a-while-according-to-one-analyst-180851839.html