Waarom crashte de Carvana-aandelen?

Key afhaalrestaurants

• De aandelen van Carvana kelderden nadat het bedrijf slechter dan verwachte financiële resultaten voor het derde kwartaal aankondigde.
• De hogere kosten van lenen hebben de gebruikte verkoopmarkt geschaad, waarbij mensen nu twee keer nadenken over het financieren van een voertuig vanwege de hogere kosten.
• De omzet kwam uit op $ 3.39 miljard, veel lager dan de $ 3.71 miljard waar analisten op hadden gerekend. De nettoverliezen van het kwartaal stegen op jaarbasis van $32 miljoen naar $283 miljoen.

Er was een moment waarop de prijzen van gebruikte auto's een hoge vlucht namen, het was moeilijk om zelfs maar een nieuwe set wielen te bemachtigen vanwege problemen met de toeleveringsketen tijdens de pandemie. In een verrassende gang van zaken lijkt dat allemaal te zijn veranderd. Hoewel Carvana snel succes boekte, keerde het tij snel voor het bedrijf, aangezien het onlangs met ongeveer 98% daalde ten opzichte van een recordhoogte ooit.

Carvana Co. (CVNA) is het toonaangevende e-commerceplatform voor het online kopen en verkopen van gebruikte voertuigen, en het bedrijf heeft zijn voorraad abrupt zien instorten. We gaan kijken waarom de aandelen van Carvana crashten en wat we in de toekomst kunnen verwachten.

Carvana's recente winstrapport

Carvana maakte op 3 november haar winstrapport voor het derde kwartaal bekend en de resultaten waren veel slechter dan analisten hadden verwacht. Hier zijn enkele van de belangrijkste financiële hoogtepunten uit het rapport:

• Carvana rapporteerde een omzet van $ 3.386 miljard, een daling van 2.7% op jaarbasis en ongeveer $ 300 miljoen lager dan de schattingen van analisten.
• Het bedrijf leed een verlies van $ 2.67 per aandeel vergeleken met een verlies van $ 0.38 in dezelfde periode een jaar geleden.
• Er werden 102,570 winkelunits verkocht, een daling van 8.4% op jaarbasis.
• De totale brutowinst per eenheid was $ 3,500.
• De totale brutowinst bedroeg $ 359 miljoen, een daling van 31.4% ten opzichte van een jaar geleden.
• De VAA-kosten bedroegen $ 656 miljoen, een stijging van 20.1%.

De stijgende kosten van het lenen van geld en de algehele onzekerheid over de economie kwetsen autoretailers op dit moment omdat ze geen goedkope leningen aan consumenten kunnen aanbieden. CEO en mede-oprichter van Carvana Ernie Garcia verklaarde dat de tweedehands autodealer zich voorbereidt op een lagere vraag en hogere afschrijvingen. Garcia had met name het volgende te zeggen tijdens de inkomstenoproep:

"We bouwen onze plannen op aannames dat het volgende jaar een moeilijk jaar wordt in onze branche en de economie als geheel."

Het aandeel van Caravana stortte onmiddellijk in na het winstrapport toen het bedrijf zijn slechtste handelsdag ooit beleefde met een daling van 39%.

Waarom crashte het aandeel van Carvana?

Het aandeel Carvana heeft een bereik van 52 weken van $6.50 – $304.33. Het is ongebruikelijk om te zien dat een aandeel in één jaar van handel in $ 300 naar enkele cijfers gaat.

Wat gebeurde er precies met Carvana?

Carvana beschouwde een aandeel van $ 1

Adam Jonas, een analist van Morgan Stanley, verklaarde dat hij zijn koersdoel van $ 68 voor Carvana haalde en dat het bedrijf nu misschien slechts $ 1 per aandeel waard is. Dit nieuwe prijsdoel komt voort uit de slechte financiële resultaten van het bedrijf en het huidige economische klimaat waarin de markt voor gebruikte auto's terugvalt. Tegelijkertijd blijven renteverhogingen de consumentenbestedingen beïnvloeden.

Carvana's slechte financiële resultaten

In het licht van de gemiste inkomsten wijzen veel investeerders naar de balans omdat ze zich zorgen maken over de groei van het bedrijf op de lange termijn. Carvana heeft niet veel contant geld bij de hand en ze hebben $ 6.3 miljard aan schulden, waaronder $ 5.7 miljard aan senior notes. Het bedrijf heeft consequent geld geleend om verliezen te dekken. Ze hebben in het verleden ook geld geleend voor groeiplannen terwijl ze financieren. Het meest schokkende aspect van het winstrapport is de hoeveelheid contant geld die het bedrijf heeft doorgebrand. Carvana's geldmiddelen en equivalenten bedroegen $ 1.05 miljard in het tweede kwartaal van dit jaar, het heeft nu nog maar $ 316 miljoen over.

De omzet kwam uit op $ 3.39 miljard, veel lager dan de $ 3.71 miljard waar analisten op hadden gerekend. De totale nettoverliezen stegen op jaarbasis van $ 32 miljoen naar $ 283 miljoen. Het was simpelweg te veel slecht nieuws voor investeerders.

De brutowinst per aantal stuks baart zorgen

Hoewel veel van de aangekondigde financiële cijfers een enorme teleurstelling waren, was het ergste nieuws misschien wel de brutowinst per eenheid die daalde van $ 1,172 naar $ 3,500. Aangezien dit de belangrijkste maatstaf is die de winstgevendheid aandrijft, is het duidelijk dat de prijzen van gebruikte auto's zijn blijven dalen, wat betekent dat het bedrijf op voorraad zit die in waarde daalt. Er bestaat bezorgdheid dat de brutowinst per aantal eenheden zou kunnen blijven dalen naarmate de rente stijgt.

Carvana bereidde zich niet voor op de economische neergang

Hoewel het bedrijf floreerde tijdens de pandemie, toen er stimuleringsgeld in de economie circuleerde en mensen op zoek waren naar online winkelmogelijkheden, namen ze niet de nodige maatregelen om zich voor te bereiden op de renteverhogingen. Het bedrijf vloog hoog nadat toegankelijker winkelen vanuit huis tot een stijging van de verkoop leidde; het bedrijf had echter niet genoeg voertuigen om aan de vraag van de consument te voldoen, waardoor ze op een ongelukkig moment ADESA en een recordaantal gebruikte auto's kochten, omdat de vraag begon te vertragen door stijgingen van de leenrente.

Het bedrijf kreeg kritiek vanwege de hoeveelheid geld die ze aan marketing besteedden, waaronder een Superbowl-advertentie die volgens velen teleurstellend was gezien het platform. Het is duidelijk dat Carvana te veel geld heeft verspild tijdens een moeilijke tijd in de economie.

ProbeerqPortefeuillebescherming: het geheim van een sterkere portefeuille | Q.ai - een Forbes-bedrijf

Wat gebeurt er met gebruikte auto's?

Volgens de Manheim gebruikte voertuigwaarde-index, zijn de prijzen van gebruikte auto's op jaarbasis met 10.6% gedaald. De pandemie was het perfecte moment voor de auto-industrie, omdat ze lage financiering konden bieden aan consumenten die een deel van hun stimuleringsgeld wilden gebruiken om in een voertuig te investeren. Er was een periode tijdens de pandemie dat het bijna onmogelijk was om zelfs maar een nieuwe set wielen te bemachtigen. Nu dalen de voertuigprijzen als de rente schiet omhoog met de angsten van een potentiële recessie ook van invloed op de consumentenbestedingen.

Aangezien Carvana alleen gebruikte voertuigen verkoopt, is het bedrijfsmodel gebaseerd op het kopen van auto's voor minder dan waarvoor ze worden verkocht. Naar schatting 55% van de kopers van gebruikte auto's sluit een lening af om achter het stuur te kruipen. Nu de rente op autoleningen het hoogste punt in 15 jaar bereikt, zullen stijgende rentetarieven velen ervan weerhouden om op dit moment zo'n grote aankoop te financieren.

Met dalende prijzen voor gebruikte auto's daalt de waarde van Carvana's inventaris terwijl u dit leest. Als de huidige daling van de prijzen van gebruikte auto's aanhoudt, zal dit de winstmarges van Carvana aanzienlijk verkleinen.

Wat biedt de toekomst voor Carvana?

Beleggers maken zich zorgen over het feit dat het bedrijf voor miljarden dollars aan afschrijvingen van activa heeft en daarmee geld verbrandt in een tijd van economische onzekerheid.

Het management voorspelde dat de verkochte winkelunits en de brutowinst per unit in het vierde kwartaal zullen dalen. Dit is teleurstellend, aangezien analisten aanvankelijk uit waren op een stijging van de totale omzet tot $3.76 miljard. Het ziet er niet naar uit dat Carvana dit aantal gaat halen. Er wordt zelfs gevreesd dat het bedrijf failliet gaat. Het schokkend lage niveau van beschikbare contanten in combinatie met het economische klimaat maken het onwaarschijnlijk dat het bedrijf zich in de nabije toekomst zou kunnen stabiliseren.

De troef van Carvana is dat ze toegang hebben tot $ 4.4 miljard beschikbare liquiditeit via een kortlopende kredietfaciliteit en niet-verpande activa, waaronder zaken als onroerend goed en voertuiginventaris. Daar kunnen ze op inspelen als ze meer geld moeten lenen om de komende kwartalen door te komen.

In het officiële winstrapport van het bedrijf gaf de autodealer niet eens een kwantitatieve voorspelling voor 2023, omdat ze vonden dat de huidige omgeving het een uitdaging maakt om dit nauwkeurig te doen. In de ochtenduren van 14 november daalden de aandelen van Carvana met ongeveer 14% omdat het bedrijf moeite had om het vertrouwen van investeerders te winnen.

Hoe moet je beleggen?

Veel van deze pandemische succesverhalen worden nu uit de gratie geraakt doordat het bestedingspatroon van consumenten verandert om zich aan te passen aan hogere rentetarieven. Dit betekent dat er veel volatiliteit is op de aandelenmarkt, waardoor het een uitdaging wordt om de beste beleggingen voor uw situatie te vinden.

De bottom line

Wordt Carvana een aandeel van $1? Zal het bedrijf herstellen als de economie weer normaal wordt? Alleen de tijd zal leren hoe de tweedehands autodealer door deze moeilijke economische tijd zal navigeren. De vooruitzichten op korte termijn zien er niet veelbelovend uit voor Carvana, met massale uitverkoopacties die aanhouden terwijl ze worstelen om het vertrouwen van investeerders terug te winnen.

Met verschillende door AI ondersteunde investeringsstrategieën, Q.ai helpt investeerders bouw op de lange termijn rijkdom op zonder u druk te maken over het volgen van individuele aandelen. Wij bieden ook Portefeuillebescherming om uw winsten te beschermen en uw verliezen te verminderen, ongeacht in welke branche u investeert.

Download Q.ai vandaag nog voor toegang tot AI-aangedreven investeringsstrategieën.