Nu de Amerikaanse aandelen even sputteren om de nieuwe week te beginnen, wegen strategen van de onderzoeksafdeling van 's werelds grootste geldmanager voorzichtig hun mond.
In een nota die maandag werd vrijgegeven door het BlackRock Investment Institute, zeiden ze dat ze verwachten dat de winsten van Amerikaanse bedrijven zullen verslechteren en dat de Federal Reserve de rentetarieven zal verhogen tot een niveau dat "de economische heropstart zal vertragen", gezien de aanhoudende inflatie die zich waarschijnlijk zal stabiliseren boven pre -COVID-niveaus. Ze noemden de rally van de aandelenmarkt vanaf de dieptepunten van half juni ook onhoudbaar.
aandelen waren beetje hoger op maandagmiddag, het terugnemen van bescheiden verliezen die werden gezien nadat de Amerikaanse gegevens de voorspellingen hadden gemist en de onverwachte tekenen van een vertragende groei in China het beleggerssentiment gedempt. De financiële markten schuiven heen en weer tussen twee verhalen: het ene waarin de afnemende inflatie en de vertragende groei de Fed ruimte geven om agressieve renteverhogingen af te wenden, het andere waarin aanhoudend hoge prijsstijgingen in combinatie met een robuuste arbeidsmarkt beleidsmakers ertoe dwingen door te gaan het opheffen van de leenkosten.
"We denken niet dat de aandelenkoers de moeite waard is om na te jagen", zeiden strategen Wei Li, Beata Harasim en Tara Sharma, samen met plaatsvervangend hoofd Alex Brazier van BlackRock Investment Institute. “Wij geloven dat de Fed vatbaar zal blijven voor 'inflatiepolitiek', een koor van stemmen dat eist dat de Fed de inflatie bedwingt. Waar het op neerkomt: de laatste inflatiemeting is niet genoeg om de Fed-spil waarop we hebben gewacht aan te sporen om terug te leunen op aandelen."
Bovendien, zeiden ze, zijn de consumentenbestedingen aan het verschuiven naar diensten en weg van goederen, de categorie die profiteerde van de thuisblijffase van de pandemie. Die verschuiving 'kan de aandelen raken', aldus de BlackRock-strategen: ze merken op dat de winst gekoppeld aan goederen dit jaar naar verwachting 62% van de winst van de S&P 500 zal uitmaken, tegenover 38% voor diensten, zoals weergegeven in de onderstaande grafiek. Een hausse in diensten zou de economie meer kracht geven dan de S&P 500-winsten.
Bronnen: BlackRock Investment Institute, Refinitiv en US Bureau of Economic Analysis.
"Het risico van tegenvallende winsten is een van de redenen waarom we tactisch onderwogen zijn in aandelen", zeiden ze.
“De winstgroei van de S&P 500 is in wezen tot stilstand gekomen, berekenen we, als je de energie- en financiële sector buiten beschouwing laat. Dat is minder dan de groei op jaarbasis van 4% vorig kwartaal, blijkt uit gegevens van Bloomberg. Bovendien zijn we van mening dat de winstverwachtingen van analisten nog steeds te optimistisch zijn”, schreven ze.
Wall Street strategen zijn verdeeld over de vraag of de aandelenrally doorzet, waarbij die bij JPMorgan Chase & Co. zeggen dat het nog steeds benen heeft en rivalen bij Morgan Stanley voorspellen dat de aandelenkoersen in de tweede helft zullen dalen.
Maandagmiddag stegen de Dow Industrials en de Nasdaq Composite met respectievelijk 0.4% en 0.5%, terwijl de S&P 500 0.3% steeg. Het in New York gevestigde BlackRock beheerde in juni $ 8.49 biljoen.
Hoor van Carl Icahn op de Beste nieuwe ideeën in Money Festival op 21 en 22 september in New York. De legendarische handelaar zal zijn visie op de wilde marktrit van dit jaar onthullen.
Waarom BlackRock zegt dat de grote zomerrally van de aandelenmarkt het niet waard is om na te jagen
Nu de Amerikaanse aandelen even sputteren om de nieuwe week te beginnen, wegen strategen van de onderzoeksafdeling van 's werelds grootste geldmanager voorzichtig hun mond.
In een nota die maandag werd vrijgegeven door het BlackRock Investment Institute, zeiden ze dat ze verwachten dat de winsten van Amerikaanse bedrijven zullen verslechteren en dat de Federal Reserve de rentetarieven zal verhogen tot een niveau dat "de economische heropstart zal vertragen", gezien de aanhoudende inflatie die zich waarschijnlijk zal stabiliseren boven pre -COVID-niveaus. Ze noemden de rally van de aandelenmarkt vanaf de dieptepunten van half juni ook onhoudbaar.
aandelen waren beetje hoger op maandagmiddag, het terugnemen van bescheiden verliezen die werden gezien nadat de Amerikaanse gegevens de voorspellingen hadden gemist en de onverwachte tekenen van een vertragende groei in China het beleggerssentiment gedempt. De financiële markten schuiven heen en weer tussen twee verhalen: het ene waarin de afnemende inflatie en de vertragende groei de Fed ruimte geven om agressieve renteverhogingen af te wenden, het andere waarin aanhoudend hoge prijsstijgingen in combinatie met een robuuste arbeidsmarkt beleidsmakers ertoe dwingen door te gaan het opheffen van de leenkosten.
De neerwaartse verrassing van juli in de consumentenprijsindex gaf aandelen een boost en hielp de S&P 500
+ 0.40%
+ 0.62%
SPX,
en Nasdaq Composite
COMP
naar hun vierde opeenvolgende week van winst op vrijdag. De S&P 500 is meer dan 16% gestegen sinds het dieptepunt in juni en heeft meer dan 50% van de daling van de bearmarkt teruggevonden.
Lezen: De inflatiegolf koelt af in juli. Moet je nog steeds verdedigen met je portfolio?
"We denken niet dat de aandelenkoers de moeite waard is om na te jagen", zeiden strategen Wei Li, Beata Harasim en Tara Sharma, samen met plaatsvervangend hoofd Alex Brazier van BlackRock Investment Institute. “Wij geloven dat de Fed vatbaar zal blijven voor 'inflatiepolitiek', een koor van stemmen dat eist dat de Fed de inflatie bedwingt. Waar het op neerkomt: de laatste inflatiemeting is niet genoeg om de Fed-spil waarop we hebben gewacht aan te sporen om terug te leunen op aandelen."
Bovendien, zeiden ze, zijn de consumentenbestedingen aan het verschuiven naar diensten en weg van goederen, de categorie die profiteerde van de thuisblijffase van de pandemie. Die verschuiving 'kan de aandelen raken', aldus de BlackRock-strategen: ze merken op dat de winst gekoppeld aan goederen dit jaar naar verwachting 62% van de winst van de S&P 500 zal uitmaken, tegenover 38% voor diensten, zoals weergegeven in de onderstaande grafiek. Een hausse in diensten zou de economie meer kracht geven dan de S&P 500-winsten.
Bronnen: BlackRock Investment Institute, Refinitiv en US Bureau of Economic Analysis.
"Het risico van tegenvallende winsten is een van de redenen waarom we tactisch onderwogen zijn in aandelen", zeiden ze.
“De winstgroei van de S&P 500 is in wezen tot stilstand gekomen, berekenen we, als je de energie- en financiële sector buiten beschouwing laat. Dat is minder dan de groei op jaarbasis van 4% vorig kwartaal, blijkt uit gegevens van Bloomberg. Bovendien zijn we van mening dat de winstverwachtingen van analisten nog steeds te optimistisch zijn”, schreven ze.
Wall Street strategen zijn verdeeld over de vraag of de aandelenrally doorzet, waarbij die bij JPMorgan Chase & Co. zeggen dat het nog steeds benen heeft en rivalen bij Morgan Stanley voorspellen dat de aandelenkoersen in de tweede helft zullen dalen.
Maandagmiddag stegen de Dow Industrials en de Nasdaq Composite met respectievelijk 0.4% en 0.5%, terwijl de S&P 500 0.3% steeg. Het in New York gevestigde BlackRock beheerde in juni $ 8.49 biljoen.
Moet weten: Klaar om wat winst te verzilveren tijdens deze beursloop? Er komt een uitweg, zegt deze strateeg.
Hoor van Carl Icahn op de Beste nieuwe ideeën in Money Festival op 21 en 22 september in New York. De legendarische handelaar zal zijn visie op de wilde marktrit van dit jaar onthullen.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/why-blackrock-says-the-stock-markets-big-summer-rally-isnt-worth-chasing-11660579176?siteid=yhoof2&yptr=yahoo