Waarom 2023 weer een moeilijk jaar zou kunnen worden voor de auto-industrie

Hoge rentetarieven, problemen met de toeleveringsketen en angst voor een recessie behoorden tot de grootste uitdagingen voor de wereldwijde auto-industrie in 2022.

Die problemen zullen naar verwachting volgend jaar niet snel worden opgelost, of helemaal niet, en de bezorgdheid groeit dat de aanbodtekorten van dit jaar snel zouden kunnen veranderen in een scenario van "vraagvernietiging", waar Wall Street de laatste tijd naar uitkijkt naar tekenen van jaar, net nu de productie weer op gang komt.

"Er is een actieve vraagvernietiging in de industrie, gezien de inflatie, rentetarieven en energiekosten - maar tot nu toe heeft dit vooral de achterstand beïnvloed", schreef Bernstein-analist Daniel Roeska eerder deze maand in een beleggersnota.

Terwijl de productie van voertuigen weer op gang komt, schreef Roeska dat de markten begin volgend jaar zullen proberen te begrijpen waar, wanneer en hoeveel pijn autofabrikanten zullen voelen.

Autoverkopen kunnen nog stijgen

In tegenstelling tot traditionele recessies of eerdere periodes waarin de vraag zwak was, verwachten de meeste analisten dat de wereldwijde en Amerikaanse autoverkopen in 2023 zullen stijgen. van de COVID-19-pandemie begin 2020.

De pandemie ontwrichtte productie- en toeleveringsketens over de hele wereld, waardoor autofabrikanten gedwongen werden de productie ver terug te dringen. Het resulterende tekort aan nieuwe auto's, vrachtwagens en SUV's betekende dat autofabrikanten en dealers veel hogere prijzen eisten - en kregen - voor de voertuigen die ze konden leveren.

"Het aanbod van nieuwe voertuigen verbetert eindelijk, maar de industrie verruilt een aanbodprobleem met een vraagprobleem en dat voorspelt niet veel goeds voor de inkomsten en winsten in het komende jaar", zei Jonathan Smoke, hoofdeconoom van Cox, in een recente video.

Cox Automotive voorspelt een verkoop van nieuwe voertuigen in de VS van 14.1 miljoen in 2023, wat Charlie Chesbrough, Cox's senior econoom en senior director of industry insights, omschreef als "lauw optimistisch".

Analisten verwachten dat de autoverkopen in de VS dit jaar in totaal zo'n 13.7 miljoen zullen bedragen. De omzet in de VS bedroeg 15.1 miljoen in 2021 en 14.6 miljoen in 2020.

S&P Global Mobility verwacht dat de verkoop van nieuwe voertuigen wereldwijd bijna 83.6 miljoen eenheden zal bereiken in 2023, een stijging van 5.6% ten opzichte van het voorgaande jaar. In de VS verwacht het data- en adviesbureau dat de verkoop met 7% zal stijgen tot ongeveer 14.8 miljoen eenheden in 2023.

Chesbrough merkte op dat de verwachte stijging het gevolg is van het feit dat veel kredietnemers met lagere inkomens en subprime-leningen, die normaal gesproken tijdens een recessie het nieuwe autosegment zouden verlaten, dit al hebben gedaan vanwege lage voorraden en recordhoge prijzen.

Maar dikke winsten kunnen in gevaar komen

Die verkoopstijgingen zullen waarschijnlijk ten koste gaan van het ongekende prijszettingsvermogen en de winst die autofabrikanten de afgelopen jaren op nieuwe voertuigen hebben genoten.

“Aanhoudende uitdagingen in de toeleveringsketen en angst voor een recessie zullen resulteren in een voorzichtige opbouw van de markt. Consumenten in de VS hurken neer en het herstel naar het niveau van de vraag naar voertuigen van vóór de pandemie voelt als moeilijk te verkopen. Voorraad- en stimuleringsactiviteit zullen belangrijke barometers zijn om de potentiële vernietiging van de vraag te meten”, zegt Chris Hopson, manager verkoopprognose Noord-Amerikaanse lichte voertuigen bij S&P Global Mobility, in een verklaring.

Anders gezegd: zullen hogere rentetarieven, groeiende angst voor een recessie en te veel voorraden autofabrikanten dwingen om prijzen te verlagen - en winst op te geven - om potentiële kopers naar showrooms te lokken?

Dat zou goed nieuws zijn voor consumenten, die dit jaar te maken hebben gehad met recordprijzen voor nieuwe voertuigen. Maar als dat zo is, zal het de autofabrikanten duur komen te staan - en mogelijk hun aandeelhouders.