Het kneuzingsrapport van Hindenburg Research waarin de Adani Group ervan wordt beschuldigd "de grootste zwendel in de bedrijfsgeschiedenis' heeft de aandelenmarkten van India opgeschrikt.
Op 24 januari maakte het in New York gevestigde forensisch financieel onderzoeksbureau zijn shortposities op Adani-bedrijven bekend op grond van vermeende boekhoudfraude en "brutale aandelenmanipulatie" in de loop van decennia. Hierdoor zijn de aandelen van het bedrijf in een neerwaartse spiraal terechtgekomen dieprode zone in de afgelopen twee dagen. Tot nu toe hebben de zeven beursgenoteerde entiteiten $ 39.4 miljard aan waarde verloren.
Lees meer
Hindenburg Research heeft een staat van dienst in het blootleggen van wangedrag van bedrijven, waaronder die van fabrikant van elektrische vrachtwagens Nikola Corporation, En verstandig wedden op korte en lange investeringen, zoals het deed met Twitter tijdens die van het socialemediabedrijf lang overnamedrama met Elon Musk.
Hindenburgs laatste rapport, in totaal 106 pagina's, zoekt antwoorden op 88 vragen met betrekking tot discrepanties bij Adani die het naar eigen zeggen in twee jaar tijd heeft gevonden. De chef van de groep, de Indiase industrieel Gautam Adani, is de rijkste man van Azië, met een nettowaarde van ongeveer 120 miljard dollar.
Het juridische hoofd van het conglomeraat, Jatin Jalundhwala, zei in een verklaring op 26 januari dat het bedrijf "diep verontrust" was door de "opzettelijke en roekeloze" poging om Adani's reputatie aan te tasten voordat een vervolg openbaar bod die vandaag is geopend (27 januari).
De omvang van de schade veroorzaakt door de bevindingen van Hindenburg is van groot belang in India, waar verschillende banken in de publieke sector en het trustfonds van het land, Life Insurance Corporation (LIC) grote belangen in het bedrijf hebben. Als Adani instort, zal dat de belastingbetaler enorm schaden.
Wat is Hindenburg-onderzoek?
Nathan Andersen richtte in 2017 Hindenburg Research op om de aandelen-, krediet- en derivatenmarkten te analyseren. De naam Hindenburg is afgeleid van de 1937 luchtschip explosie in New Jersey waarbij 36 passagiers om het leven kwamen.
Het bedrijf zegt op zijn website dat het zoekt naar "door de mens veroorzaakte rampen", zoals boekhoudkundige onregelmatigheden, wanbeheer en geheime transacties met verbonden partijen. Het verklaarde doel: bedrijfsrampen aan het licht brengen voordat ze "meer nietsvermoedende slachtoffers naar zich toe lokken".
Anderson's firma heeft tot nu toe minstens 16 bedrijven aangevallen. Er werken 10 mensen, voornamelijk voormalige journalisten en analisten, Bloomberg rapporten.
Wie is de oprichter van Hindenburg?
Anderson, 38, groeide op in een klein stadje in Connecticut en behaalde een graad in internationaal zakendoen aan de Universiteit van Connecticut.
Op zoek naar een 'diverse reeks ervaringen', zoals hij het uitdrukte Financiële Tijden in 2021, werkte hij als paramedicus tijdens zijn studie in het buitenland in Israël. Zijn financiële carrière begon bij het financiële databedrijf FactSet Research Systems. Daar werkte hij met vermogensbeheermaatschappijen en ontdekte dat "de processen bij deze bedrijven vrijwel hetzelfde zijn en niet bijzonder doortastend", zoals hij tegen de FT zei.
Stints in kapitaalverhoging bij de firma's Blue Heron Capital en Tangent Capital waren Anderson's eerste stappen in de richting van onderzoeksonderzoek. Zijn taken omvatten volgens hem het bestuderen van hedgefondsen en investeringsmogelijkheden voor vermogende particulieren zijn LinkedIn-profiel.
Zijn eerste grote overwinning was aan het licht gekomen fraude bij hedgefonds Platinum Partners. Voor deze zaak werkte Anderson samen met een andere senior onderzoeker op het gebied van financiële fraude, zijn mentor Harry Markopolos, die beroemd is ging achter het Ponzi-plan van Bernard Madoff aan.
Waarom zijn bedrijven bang voor Anderson?
De short-seller is vaak niet welkom in zakelijke kringen, waar korte weddenschappen vaak worden gezien als een middel om bedrijven aan te vallen en hun groei te belemmeren.
Short sellers, die profiteren wanneer een doelaandeel daalt, maken al deel uit van de markt sinds de aandelen zijn ontstaan. Ze creëren een belangrijk systeem van checks and balances in markten die vatbaar zijn voor schuimvorming.
Volgens het rapport van Hindenburg heeft het bedrijf zijn shortposities in Adani-bedrijven samengesteld via in de VS verhandelde obligaties en niet-Indiase derivaten. Het onderstreepte ook de enorme schuldenberg in de Adani-boeken, die volgens Hindenburg de hele groep in een "precaire financiële positie" heeft gebracht.
Door de cijfers
$ 100 miljard: Toevoeging van het vermogen van Gautam Adani in de afgelopen drie jaar als gevolg van een snelle stijging van de aandelenkoersen
$ 39.4 miljard: Vermogenserosie van Adani Group in een tijdsbestek van twee handelsdagen
38: Het aantal shell-entiteiten geïdentificeerd door Hindenburg Research die naar verluidt worden gecontroleerd door Gautam Adani's oudere broer Vinod Adani of andere naaste medewerkers
$ 17 miljard: Het gecombineerde bedrag van vermeend witwassen van geld, diefstal van belastinggeld en corruptie dat eerder is onderzocht door vier overheidsinstanties die Adani-holdings hebben onderzocht
85%+: De hoeveelheid nadeel die Hindenburg ziet voor in Adani genoteerde bedrijven "puur op fundamentele punten"
Meer van Quartz
MELD U AAN VOOR Nieuwsbrief van Quartz. Voor het laatste nieuws, Facebook, Twitter en Instagram.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/behind-hindenburg-research-firm-targeting-183100877.html