Waar zullen Amerikanen hun volgende dollar uitgeven? CEO's maken zich zorgen

Wanneer zeggen consumenten dat het genoeg is om meer te betalen voor goederen en diensten?

De vraag staat hoog in het vaandel bij C-suite executives, ongeacht de branche, aangezien de inflatie stijgt tot niveaus die in decennia niet zijn gezien. En naarmate het winstseizoen begint, nemen ook de zorgen over het balanceren van de stijgende kosten en de consument toe.

"Ofwel gaan bedrijven veel minder geld verdienen, of ze gaan hun prijzen verhogen," RH CEO Gary Friedman zei op 30 maart tijdens de winstoproep van het bedrijf. "Ik denk niet dat iemand echt begrijpt hoe hoge prijzen overal zullen gaan. … Ik denk dat het de consument gaat overtreffen, en ik denk dat we ons in een lastige ruimte zullen bevinden.”

Consumenten prijzen steeg 8.5% ten opzichte van een jaar geleden in maart, Volgens Arbeidsafdeling gegevens. Die gegevens weerspiegelen een stijging die de VS niet hebben gezien sinds het einde van de jaren zeventig en het begin van de jaren tachtig, waarbij de kerninflatie de hoogste was sinds augustus 1970. De Producers Price Index, die meet wat groothandelaren betalen, boekte zijn grootste stijging jaar op jaar geregistreerd, een stijging van 11.3% in maart.

Tot nu toe hebben stijgende prijzen de consumenten in 2022 niet significant afgeremd. Jaar-op-jaar winkelbestedingen stegen tot en met februari met 17.6%, volgens het ministerie van Handel, en de uitgaven in januari waren herzien tot een stijging van 4.9%, ruim boven de aanvankelijke schatting van 3.8%.

Die aanhoudend sterke vraag biedt veel bedrijven de mogelijkheid om de hogere prijzen die ze hebben gezien voor materialen en supply chain-kosten te compenseren door deze door te berekenen aan klanten.

Nike verhoogde zijn brutomargeverwachtingen met ten minste 150 basispunten ten opzichte van het voorgaande jaar vanwege de "voordelen van strategische prijsstelling", zei CFO Matt Friend tijdens de meest recente winstoproep van het bedrijf op 21 maart.

conagra meldde dat de organische omzet in het meest recente kwartaal met 6% was gestegen, zelfs toen het volume met 2.6% procent daalde. De reden daarvoor? Prijs/mix steeg met 8.6%. CFO Dave Marberger zei tijdens het winstgesprek van 7 april met analisten dat de volumedaling "voornamelijk te wijten was aan de elasticiteitseffecten van de prijsstijgingen."

Een hete arbeidsmarkt, lage werkloosheid en een historisch hoog spaarpercentage hebben de Amerikanen gesteund, waardoor ze meer bereid zijn hogere prijzen te betalen voor goederen en diensten. Maar hoewel de lonen zijn gestegen, hebben ze geen gelijke tred gehouden met de inflatie. De reële inkomsten waren 5.6% hoger dan een jaar geleden, terwijl de reële gemiddelde uurlonen vorige maand een seizoengezuiverde daling van 0.8% vertoonden, volgens gegevens van het Bureau of Labor Statistics.

Er zijn tekenen dat de kracht van de consument zwakker wordt, te beginnen met een belangrijke winst die maandag uit de markt voor gebruikte auto's wordt gelezen.

Carmax zag het aantal gebruikte auto-eenheden in het meest recente kwartaal met 6.5% dalen, terwijl de omzet van gebruikte auto's met 32.6% steeg als gevolg van de gemiddelde verkoopprijzen die omhoogschoten. Het bedrijf noemde een aantal macrofactoren waarom de verkoop daalde, waaronder "het dalende consumentenvertrouwen, de door Omicron aangewakkerde stijging van COVID-gevallen, de betaalbaarheid van voertuigen en het afnemen van de stimuleringsvoordelen die in de periode van vorig jaar zijn betaald."

Achtenveertig procent van de Amerikanen zei de hele tijd aan stijgende prijzen te denken, volgens een CNBC-onderzoek vorige week uitgebracht. Bovendien zei 75% bezorgd te zijn dat hogere prijzen hen zullen dwingen hun financiële keuzes de komende maanden te heroverwegen.

Om hogere prijzen tegen te gaan, zijn er: verschillende dingen dat Amerikanen zeggen dat ze doen. 35 procent zei dat ze de afgelopen zes maanden hebben bezuinigd op uit eten gaan, terwijl 29% zei dat ze een maandelijks abonnement hadden opgezegd en XNUMX% gedwongen was een reis of vakantie te annuleren.

Bovendien zei 32% dat ze al zijn overgestapt van een merkproduct naar een generieke versie.

Historisch gezien waren hoogverdieners een veilige haven voor bedrijven als het erom ging door te gaan met uitgeven, zelfs in moeilijke tijden. Maar zelfs 68% van de respondenten met een inkomen van $ 100,000 gaf aan dat ze bezorgd over hogere prijzen waardoor ze financiële beslissingen moeten veranderen.

Chipotle Mexican Grill CEO Brian Niccol zei vrijdag op CNBC's "Closing Bell" dat hoewel het bedrijf "kracht blijft zien in de consument", hij denkt dat "ze in de toekomst discriminerender zullen blijven als ze beslissen hoe ze hun dollars uitgeven.”

“Onze gegevens vertellen ons dat mensen twee keer nadenken over hoe ver ze willen rijden, hoe vaak ze willen rijden; ze denken ook twee keer na over de vraag of ze hun dollar willen uitgeven aan een restaurantervaring of een entertainmentervaring, "zei Niccol. "Ik denk gewoon dat het meer een, zou ik zeggen, bewuste beslissing wordt over hoe ze hun volgende dollar gaan uitgeven in plaats van misschien een paar maanden geleden."

Niccol zei dat Chipotle, dat eerder zei dat het de prijzen dit jaar tot nu toe met ongeveer 6% heeft verhoogd, waardoor klanten ongeveer 10% meer voor hun bestellingen betaalden dan een jaar geleden, "het prijszettingsvermogen heeft om de prijzen te nemen wanneer dat nodig is." Hij merkte echter ook op dat hij "het geweldig zou vinden om niet steeds de prijs te moeten nemen, maar we zullen moeten zien hoe alles zich in de toekomst ontvouwt."

Onderzoek van CNBC suggereert dat S&P 500-bedrijven naar verwachting een winstgroei van 6.4% in het eerste kwartaal van 2022 en 6.8% in het tweede kwartaal zullen laten zien, wat uiteindelijk zal leiden tot een groei van ongeveer 10% in de tweede helft van het jaar. Maar dat wordt grotendeels aangedreven door de energiesector, die in het eerste kwartaal naar verwachting een winstgroei van 233.5% zal hebben.

Ter vergelijking: de sectoren basisconsumptiegoederen en duurzame consumptiegoederen hebben naar schatting een winstgroei van 1.9% en -11.9% in het eerste kwartaal, een voorbode dat de consumentenbestedingen en -vraag van het Covid-tijdperk eindelijk een muur zouden kunnen raken.