President Biden en de Chinese president Xi schudden elkaar op 14 november voor het eerst sinds Biden de hand als president van de VS. Deze persoonlijke ontmoeting in de marge van de G20-topbijeenkomst deed de spanning dalen een nieuwe koude oorlog voorkomen tussen beide landen. Tenminste voor nu.
Sommigen bekritiseren Biden misschien omdat hij dat niet doet een duidelijk handelsbeleid afkondigen met China tijdens deze bijeenkomst. Maar het heeft voordelen om niet overhaast te handelen. Biden koopt in feite tijd voor Amerikaanse bedrijven om veerkrachtige toeleveringsketens op te bouwen.
Biden baant inderdaad de weg naar ontkoppelen oppompen van China. Hij moet echter een paar wegversperringen verwijderen die reshoring-inspanningen belemmeren.
Ondanks de politieke retoriek zijn Amerikaanse bedrijven nog steeds sterk afhankelijk van de productiemogelijkheden van China. De invoer in containers uit China daalde in oktober met 5.5% als gevolg van de aanhoudende handelsoorlog en de Chinese Covid-19-lockdowns. Maar China blijft veroveren 35% van de totale invoer in containers van de VS.
De regering-Biden implementeert twee strategieën die bedoeld zijn om Amerikaanse bedrijven in staat te stellen hun afhankelijkheid van de toeleveringsketen van China te verminderen.
De eerste strategie is om bedrijven aan te moedigen hun leveringsbasis wereldwijd buiten China te diversifiëren. In mei lanceerde Biden de Indo-Pacific economisch kader voor welvaart om de handelsbetrekkingen te versterken met 12 oorspronkelijke partners, waaronder India, Japan en Zuid-Korea, die 40% van het wereldwijde BBP vertegenwoordigen. Het doel van dit initiatief is om de veerkracht van de toeleveringsketen te verbeteren door vriend-shoring uit landen met gedeelde waarden. Dit initiatief vult een leemte die is ontstaan door de administratie afwijzing eind 2021 van een plan voor de VS om zich aan te sluiten bij de Comprehensive and Progressive Agreement for Trans-Pacific Partnership.
De tweede strategie is om bedrijven aan te moedigen hun productieactiviteiten terug te brengen naar de VS voor kritieke producten zoals halfgeleiders en elektrische voertuigen. bidden onderhouden de 25% tarieven op $ 250 miljard aan Chinese invoer opgelegd door voormalig president Donald Trump. In augustus ondertekende Biden ook de Inflation Reduction Act en de CHIPS and Science Act. De wetten voorzien in subsidies en fiscale prikkels die bedoeld zijn om het concurrentievermogen van de VS op het gebied van de productie van elektrische voertuigen en halfgeleiders te versterken en om meer binnenlandse banen te creëren in de schone energie-economie.
Deze strategieën zijn veelbelovend, maar er zijn vier belangrijke elementen die bedrijven in de weg staan om hun toeleveringsketens vanuit China naar de VS en zijn bondgenoten te verplaatsen.
Ten eerste moeten reshoringstrategieën het hoofd bieden aan hogere arbeidskosten in de VS in vergelijking met andere markten. Om de kosten laag te houden, moeten Amerikaanse fabrikanten gebruikmaken van automatisering en informatietechnologie. Geavanceerde robotica en kunstmatige intelligentie kunnen de workflow stroomlijnen en de efficiëntie verbeteren. Door de arbeidsproductiviteit te verhogen en hogere lonen te betalen aan minder werknemers, kunnen bedrijven de effectieve arbeidskosten laag houden. Sommige vakbonden zijn echter standvastig tegen automatisering, vooral in de havens. Als voorbeeld, hoewel Amerikaanse havens tot de minst efficiënte havens in de wereld in 2021, blijft de vakbond die werknemers in 29 havens aan de westkust vertegenwoordigt strijd tegen automatisering in de lopende contractonderhandelingen met terminalexploitanten. De regering-Biden moet een evenwicht vinden tussen vakbondsbelangen en zakelijke behoeften om de productie te moderniseren. Dit zou helpen bij het creëren van banen in vakbondsstaten.
Ten tweede ontmoedigen complexe milieuregelgeving Amerikaanse bedrijven om hun productieactiviteiten terug te brengen naar de VS. De regelgeving van de Environmental Protection Agency moet worden vereenvoudigd om een evenwicht te vinden tussen milieubescherming en beveiliging van de toeleveringsketen. De EPA heeft in augustus 2020 onnodige en ongepaste lasten voor de Amerikaanse energiesector weggenomen nadat Trump om een grondige herziening had verzocht beoordelen. Biden zou de EPA moeten verzoeken de lasten te herzien en het beoordelingsproces in de sectoren halfgeleiders en elektrische voertuigen te stroomlijnen.
Ten derde zouden betere statistieken helpen. Er is behoefte aan een concrete, wijdverbreide maatstaf voor 'veerkracht van de toeleveringsketen', net als de eenvoudige maatstaf 'rendement op activa'. Sommige bedrijven zullen terughoudend zijn om te reshoreën vanwege Wall Street omarming van asset-light bedrijven wiens intellectuele eigendom en merken een potentieel spectaculair rendement bieden op minimaal kapitaal. Om deze bevooroordeelde waardering van bedrijven tegen te gaan, kan Biden de Securities and Exchange Commission vragen om de veerkracht van de toeleveringsketen op te nemen als een extra risicofactor die productiebedrijven openbaar moeten maken. Dit zou meer bedrijven aanmoedigen om zich te committeren aan reshoring door te investeren in materiële activa zoals fabrieken en apparatuur.
Ten vierde zouden betere fiscale prikkels reshoring kunnen stimuleren, of op zijn minst offshoring kunnen ontmoedigen. In 2022 is er geen onmiddellijke urgentie voor bedrijven die zwaar hebben geïnvesteerd in een offshore-model om hun activiteiten te herstructureren. De Tax Cuts and Jobs Act goedgekeurd in 2017 stelt bedrijven in staat om hun winsten te "offshoren" om de belasting te verlagen. Volgens de wet wordt er geen Amerikaanse belasting geheven op offshore-winsten die niet meer bedragen dan 10% van de materiële activa die het bedrijf offshore aanhoudt. Een voorgesteld wereldwijde minimumbelasting van ten minste 15% zou offshoring ontmoedigen. Het zou het vermogen van bedrijven verminderen om belastingen te verlagen door delen van hun bedrijven over te brengen naar het buitenland met lagere belastingtarieven. De implementatie van dit belastingakkoord met 135 landen verloopt traag, maar Biden kan helpen om het op gang te brengen.
Door dergelijke maatregelen te nemen, kan Biden ervoor zorgen dat de volgende handshake onder zeer verschillende economische omstandigheden zal plaatsvinden.
Gastcommentaren zoals deze zijn geschreven door auteurs buiten de redactiekamer van Barron's en MarketWatch. Ze weerspiegelen het perspectief en de meningen van de auteurs. Dien commentaarvoorstellen en andere feedback in bij [e-mail beveiligd].
Wat houdt bedrijven tegen om toeleveringsketens uit China te halen?
Lettergrootte
Bron: https://www.barrons.com/articles/companies-supply-chains-china-biden-51668721131?siteid=yhoof2&yptr=yahoo