Wat gebeurt er op de Russische aandelenmarkt tijdens de oorlog in Oekraïne?

Key afhaalrestaurants

• De Russische aandelenmarkt stortte in na de Russische invasie van Oekraïne. Het heeft zijn grootste daaropvolgende dip gezien nadat Oekraïne met succes in het offensief was gegaan, waardoor Poetin een impopulaire dienst van Russische soldaten moest instellen.
• Desinvesteringen in de Russische economie en sancties door westerse landen hebben de Russische aandelenmarkt gedurende de hele crisis belemmerd.
• Zelfs wanneer Russische gas- en oliemaatschappijen kleine successen boekten, waren deze niet voldoende om de MOEX Russia Index op het niveau van voor de invasie te brengen.

De Russische aandelenmarkt heeft het niet goed gedaan sinds de invasie van Oekraïne. Hoewel deze neerwaartse val volledig voorspelbaar was, kan het een offer zijn dat Poetin bereid is te doorstaan ​​om zijn langetermijndoelen te bereiken.

MOEX-tanks in aanloop naar invasie van Oekraïne

Tussen 14 en 23 februari 2022 begon Rusland zijn troepen langs de Oekraïense grens op te bouwen. Die week vaardigde de Amerikaanse president Biden een uitvoerend bevel uit om import, export en investeringen tussen de VS en Rusland stop te zetten. Diezelfde week legde de Europese Unie vijf Russische individuen sancties en reisverboden op.

Westerse schatkisten kwamen ook in actie. Op 22 februari 2022 vaardigden de VS en het Verenigd Koninkrijk sancties uit en bevroor activa van grote Russische banken. Diezelfde dag trok Duitsland zich terug uit een deal van $ 11 miljard om een ​​pijpleiding tussen Rusland en Duitsland te bouwen.

Op 23 februari nam de EU verdere maatregelen om Russische invoer uit bepaalde regio's te verbieden en bepaalde Europese uitvoer naar Rusland te verbieden. Het legde ook beperkingen op aan transacties, investeringen en Russische toegang tot de financiële markten van de EU. Er werden ook verdere sancties tegen Russische individuen ingevoerd.

Diezelfde dag creëerde Australië beperkingen waardoor het zijn burgers niet toestond om met Russische banken om te gaan. Het legde ook sancties en reisverboden op voor verschillende Russische personen. Japan volgde op 24 februari, de dag van de officiële invasie, met reis-, handels- en bankbeperkingen.

De MOEX Russia Index daalde het meest dramatisch in de aanloop naar de daadwerkelijke invasie, toen Poetin troepen aan het opstellen was langs de grens. Van 16 tot 24 februari maakte de index zijn meest dramatische duikvlucht van 3,683.95 naar 2,058.12. Sindsdien is het niet meer boven de 2,787.69 gekomen.

De daaropvolgende week werden verdere sancties opgelegd door westerse landen. Deze sancties blokkeerden de handel, misschien wel het belangrijkste met de olie- en gasexport van Rusland. Investeringen werden bevroren. Het luchtruim werd gesloten.

De acties van Rusland verdienden zelfs een pleidooi van zijn bondgenoot India om Indiase staatsburgers te helpen de regio veilig te evacueren - hoewel president Modi niet zo ver zou gaan om de acties van Poetin te veroordelen.

Een lichte opleving te midden van vredesbesprekingen voordat hij weer daalt

Eind maart waren er gesprekken over mogelijke wapenstilstandsovereenkomsten tussen de twee landen in Istanbul. De MOEX steeg naar het hoogste punt sinds de invasie begon, toen naties voorlopig hoopten dat ze konden onderhandelen over een zinvol vredesakkoord.

Maar zoiets gebeurde niet. Terwijl Oekraïne neutraliteit bood in ruil voor uitgebreide besprekingen over de Krim, verzette Rusland zich tegen elke vorm van staakt-het-vuren. In plaats daarvan stemde het er alleen mee in om militaire operaties af te bouwen - een holle belofte.

De MOEX begon opnieuw te tuimelen met onthullingen van oorlogsmisdaden begaan door het Russische leger op 4 april 2022. Vanaf dit punt zijn nieuwe en steeds toenemende sancties tegen Rusland opgelegd.

Marginale eindezomerrally met aankondiging van dividendbetalingen

De MOEX bleef de hele zomer rommelen terwijl Rusland zijn aanvallen voortzette en verdere sancties kreeg. Het Oekraïense volk hield deze aanvallen krachtiger af dan iemand had kunnen voorspellen, hoewel ze nog steeds grote verliezen leden, wat duidelijk maakte dat absoluut niemand de oorlog daadwerkelijk won.

Eind augustus begon het Russische oliebedrijf Lukoil beter te presteren, net als gasgigant Gazprom met de aankondiging dat het dividend zou gaan uitkeren aan zijn investeerders. Dit hielp de MOEX een beetje tot 2,488.44 op 5 september 2022, maar lang niet tot het hoogste punt van maart 2022 na de invasie van 2,787.69.

De MOEX bereikt nieuwe dieptepunten met Oekraïens offensief

De Oekraïense president Volodymyr Zelensky wist dat de winter eraan kwam en dat als zijn volk de kans had om zichzelf door de koudere maanden te helpen, ze een grote overwinning moesten boeken om verdere militaire en financiële steun van buitenlandse bondgenoten te krijgen. Ook individuele beleggers willen Oekraïne steunen.

Dit was dubbel belangrijk, niet alleen omdat hij zijn eigen volk moest ondersteunen en de soevereiniteit van zijn land moest blijven doen gelden, maar ook omdat sancties tegen Russisch gas in de wintermaanden politiek veel minder populair zouden zijn voor EU-leiders in vergelijking met hoe ze tijdens de zomer.

Dus maakte hij begin september gebruik van recente hulppakketten die hij van de VS en EU-landen had ontvangen om de eerste grote offensieve aanval van Oekraïense troepen te lanceren. Door bijna alle rekeningen, was hij succesvol. De staking leidde tot een gerapporteerde ineenstorting van het Russische noordoostelijke front in de regio Charkov.

Rusland heeft ernstige verliezen geleden, wat Poetin ertoe aanzette om een ​​dienstplicht van 300,000 mannen met "gespecialiseerde militaire ervaring" in te stellen. Alle Russische mannen zijn technisch verplicht om op jonge leeftijd militaire dienst te vervullen, wat betekent dat de meesten van hen een geschiedenis hebben bij het leger. Sommigen komen er uit door medische excuses of omkoping.

Zelfs degenen zonder militaire dienst worden momenteel ingelijfd, ondanks Poetins aanvankelijke aandrang dat alleen degenen met relevante militaire geschiedenis zouden worden geroepen om te dienen.

De verhuizing heeft geleid tot protesten en een massale uittocht uit de regio. Een Russische man stak zichzelf in brand, een ander schoot een militaire rekruteerder neer en velen zijn naar het neutrale Turkije gevlucht.

In de dagen die volgden op de Russische terugtrekking en de daaropvolgende diepgang, is de MOEX nog verder gedaald, voorbij het vorige dieptepunt van februari tot 1,993.35 op 27 september 2022.

Poetins lange spel

Om te begrijpen waarom Poetin bereidwillig het economische welzijn van zijn land door deze chaos laat leiden, moet men zijn geschiedenis en beoogde nalatenschap begrijpen.

Poetin was een jonge KGB-officier toen de Berlijnse Muur viel en de USSR uiteenviel. Sindsdien heeft hij verklaard dat deze gebeurtenis een nationale vernedering was, en sindsdien heeft hij gewerkt om de Russische geschiedenis opnieuw te definiëren als een bron van trots.

De acties die hij als president heeft ondernomen, zoals de annexatie van de Krim, zijn beschreven als een verlengstuk van zijn poging om te corrigeren wat al die jaren geleden een traumatische ervaring voor Poetin in Duitsland lijkt te zijn geweest. Het is redelijk om deze laatste duw te zien als een poging om zijn erfenis te vestigen als de man die Rusland in zijn oude glorie herstelt onder een nieuwe hiërarchie.

Terwijl Rusland door de jaren heen andere regio's gewelddadig heeft geannexeerd, waaronder Tsjetsjenië in de jaren negentig, begon Poetin deze meest recente push in 1990 met desinformatiecampagnes op de Krim, waarbij hij de regio annexeerde met verrassend weinig weerstand van het Westen. Vervolgens gebruikte hij soortgelijke desinformatiecampagnes om politieke chaos te creëren in landen als de Verenigde Staten.

Hij beschouwt zijn oppositie als verzwakt en gebruikt dit moment om te proberen de graanschuur van Europa – Oekraïne – terug te pakken. Als hij de dominantie over de regio kan herstellen, kan dat op lange termijn gunstig zijn voor de Russische economie en de deur openen om andere soevereine naties te grijpen om ze weer onder Russisch bestuur te brengen.

Oekraïne vecht echter moedig terug en met aanhoudende steun van zijn westerse bondgenoten zouden ze de plannen van Poetin volledig kunnen dwarsbomen. Of Poetins gok met het financiële welzijn van zijn eigen land vruchten afwerpt, valt nog te bezien.

Download Q.ai vandaag nog voor toegang tot AI-aangedreven investeringsstrategieën. Als u $ 100 stort, voegen we $ 100 extra toe aan uw account.