Riviaans (RIVN) bereikte dinsdag een historisch dieptepunt nadat het bedrijf had aangekondigd dat het zou verkopen $ 1.3 miljard aan converteerbare groene obligaties verwacht in 2029.
De fabrikant van elektrische voertuigen is slechts het nieuwste bedrijf dat aan duurzaamheid gekoppelde schuldaanbiedingen verkoopt. Andere bedrijven hebben zelf groene obligaties uitgegeven, waaronder Apple (AAPL), Walmart (WMT), Comcast (CMCSA) en Micron (MU).
Wat is een groene obligatie eigenlijk?
Een groene obligatie is een vastrentend actief dat bedoeld is om geld in te zamelen voor projecten die verband houden met klimaatverandering en het milieu. Beleggersrendementen van groene obligaties worden gedekt door het krediet van de emittent, maar de opbrengsten worden gereserveerd voor specifieke, in aanmerking komende groene projecten.
In het geval van Rivian was de koersdaling waarschijnlijk het gevolg van beleggers die op hun hoede waren voor de converteerbare groene obligaties, aangezien deze op een bepaald moment in de toekomst kunnen worden ingeruild voor aandelen. Dat zou bijdragen aan het totale aantal uitstaande aandelen, waardoor de aandelen zouden verwateren.
Rivian verklaarde dat zijn groene obligaties zullen worden gebruikt om een reeks projecten te financieren op het gebied van schoon transport, hernieuwbare energie, recycling van materialen en het voorkomen van vervuiling, hoewel groene bankbiljetten ook andere inspanningen kunnen financieren met betrekking tot schoon water, het behoud van ecosystemen en duurzame landbouw.
Deze financiële instrumenten, ook wel duurzame obligaties of klimaatobligaties genoemd, kunnen worden uitgegeven door bedrijven, banken, overheden en non-profitorganisaties. Sommige Amerikaanse wetgevers hebben zelfs naar het model van groene obligaties voorgesteld Oorlogsobligaties uit de Tweede Wereldoorlog om de strijd tegen klimaatverandering te financieren.
De eerste groene obligaties werden in 2007 uitgegeven door de Europese Investeringsbank en de Wereldbank, en sindsdien heeft de duurzame schuldmarkt een vlucht genomen.
In 2021 de wereldmarkt voor groene obligaties groeide tot een record van $ 596 miljard, meer dan een verdubbeling van de marktwaarde in 2019. Vorig jaar daalde het aanbod van groene obligaties tot $ 443 miljard, maar volgens S&P Global zal het naar verwachting in 2023 weer aantrekken. Tot op heden is er cumulatief meer dan $ 2 biljoen aan groene obligaties uitgegeven, volgens de Climate Bonds Initiative.
Net als hun traditionele tegenhangers kunnen groene obligaties beleggers regelmatige of vastrentende betalingen bieden en tegelijkertijd projecten ondersteunen die het milieu ten goede komen. Velen hebben er echter op gewezen dat dit instrument, net als veel andere gebieden van duurzame financiering, een flagrant probleem heeft met greenwashing, de praktijk van het overdrijven van milieureferenties.
Uit een recente studie van bijna 1,000 aanbiedingen van groene obligaties bleek dat velen hun beloften niet nakwamen. In 2022 bevatte slechts 28% van de groene obligaties taal die emittenten verantwoordelijk hield voor hun toezeggingen, zoals Axios gemeld.
"Het rendement op ESG-obligaties lijkt ongeveer hetzelfde te zijn als dat op gewone obligaties", schreven de auteurs. “Voor beleggers die duurzame investeringen belangrijk vinden, kan dit geweldig nieuws zijn. Ze kunnen deugdzaam beleggen zonder financiële kosten. Maar misschien is het te mooi om waar te zijn. Misschien betalen groene obligaties in wezen hetzelfde uit als gewone obligaties, omdat hun onderliggende beloften in wezen hetzelfde zijn.”
Beleggers moeten weten dat de sector grotendeels zelfregulerend is, wat betekent dat emittenten op vrijwillige basis informatie over groene obligaties vrijgeven. Er zijn echter middelen om beleggers te helpen hoogwaardige obligaties te scheiden van obligaties van lage kwaliteit.
De Green Bond Principles opgesteld door de International Capital Market Association dienen als richtlijnen om beleggers te helpen de geloofsbrieven van verschillende aanbiedingen te beoordelen. Dit raamwerk beveelt emittenten aan om duidelijk vier belangrijke openbaarmakingen te communiceren: het gebruik van de opbrengsten, het proces voor het selecteren van groene projecten, hoe de opbrengsten zullen worden gevolgd en de verwachte impact van de projecten.
De Europeese Unie heeft ook overeenstemming bereikt over een reeks strengere regels inzake transparantie en groene obligatielabels, hoewel deze richtlijnen ook vrijwillig zijn.
In de VS heeft minister van Financiën Janet Yellen eerder gewezen op groene obligaties als een belangrijk instrument bij de financiering van de groene transitie om de koolstofemissies terug te dringen en de behoefte aan transparantie in de markt.
“In theorie zou het niet zo moeilijk moeten zijn om kapitaal te mobiliseren”, Zei Yellen aan het Institute of International Finance in 2021. “De vraag van beleggers naar klimaatgerichte beleggingen, waaronder groene obligaties en duurzame activa, neemt snel toe. Een belangrijke uitdaging is echter, zoals u weet, dat het huidige financiële rapportagesysteem niet de betrouwbare, consistente en vergelijkbare openbaarmakingen produceert die beleggers nodig hebben om klimaatgerelateerde risico's en kansen tussen bedrijven nauwkeurig te vergelijken."
-
Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance
Bron: https://finance.yahoo.com/news/green-bond-contract-rivian-stock-sinking-132005511.html