Wat Wall Street dinsdag verwacht

Analisten en investeerders willen graag kennismaken Peloton Chief Executive Officer Barry McCarthy en laat hem zijn visie voor de toekomst van het bedrijf verwoorden. Dinsdag krijgt hij de kans om zichzelf voor te stellen aan Wall Street.

De voormalige Netflix en Spotify executive leidt de fabrikant van aangesloten fitnessapparatuur al ongeveer drie maanden sinds hij nam de rol over van de mede-oprichter van het bedrijf, John Foley. Hij nam het over omdat een vertraging in de verkoop van apparatuur en ongebreidelde uitgaven wogen op de winst van Peloton.

Een deel van McCarthy's inspanningen om de financiële positie van het bedrijf te versterken en het vertrouwen van investeerders terug te winnen, zijn al aan de gang, aangezien Peloton op zoek is naar nieuwe klanten, maar ook naar manieren om meer geld te verdienen met zijn huidige gebruikersbestand. Het bedrijf onlangs verlaagde de prijzen van zijn apparatuur, waaronder de Bike, Bike+ en Tread, in de hoop de producten betaalbaarder te maken voor een groter publiek. Op 1 juni is het van plan om de vergoeding voor een maandelijks abonnement met alle toegang te verhogen van $ 44 naar $ 39.

Onder McCarthy was Peloton ook het testen van een huuroptie in geselecteerde Amerikaanse markten, waar gebruikers een maandelijks bedrag tussen $ 60 en $ 100 kunnen betalen voor een gehuurde Bike of Bike+, samen met toegang tot de bibliotheek met trainingsinhoud. Het is nog onduidelijk of deze optie landelijk kan worden uitgerold.

"Met een nieuwe CEO, nog geen duidelijke strategie en de fundamentele waardepropositie die ter discussie staat, is er veel onzekerheid over wat er met Peloton gaat gebeuren", schreef Bernstein-analist Aneesha Sherman in een notitie aan klanten.

Peloton zal naar verwachting dinsdag een fiscaal verlies in het derde kwartaal van 83 cent per aandeel rapporteren op een omzet van $972.9 miljoen, volgens een analistenenquête samengesteld door Refinitiv. Dat is vergeleken met een verlies van 3 cent per aandeel op een omzet van $ 1.26 miljard een jaar geleden.

Dit is waar Wall Street naar uitkijkt, zoals Peloton meldt: .

McCarthy weet dat hij kosten moet besparen om het bedrijf overeind te houden. De jury is er nog niet uit of de plannen van Peloton ver genoeg gaan.

Ongeveer drie maanden geleden, het in New York gevestigde bedrijf kondigde een enorme revisie aan van zijn kostenstructuur, waaronder het schrappen van ongeveer 2,800 banen. Peloton zei ook dat het de ontwikkeling van Peloton Output Park, de fabriek van $ 400 miljoen die het aan het bouwen was in Ohio.

Alles bij elkaar genomen, zouden de plannen van Peloton ongeveer $ 800 miljoen aan jaarlijkse kosten verlagen en de kapitaaluitgaven dit jaar met ongeveer $ 150 miljoen verminderen.

Activist Blackwells Capital heeft betoogd dat die bezuinigingen niet genoeg zullen zijn. De firma, die eind januari Peloton opriep om Foley te ontslaan, blijft push voor de fabrikant van aangesloten fitnessapparatuur om zichzelf te verkopen aan een bedrijf zoals Amazone, Kopen Google Reviews of Netflixen.

Rohit Kulkarni, directeur van MKM Partners, zei dat hij verwacht dat Peloton deze week zijn kostenstructuur zal moeten herzien. Het bedrijf zal waarschijnlijk aanvullende en "enigszins pijnlijke maar fiscaal verstandige kostenbesparende maatregelen" moeten nemen, zei hij.

"Hoe laag kunnen variabele marketinguitgaven zijn en toch geen materiële merkimpact op de lange termijn hebben?", schreef Kulkarni in een notitie aan klanten. "Is Peloton van plan om winkels te sluiten of kapitaalinvesteringen zoals productiestudio's en fabrieken uit te stellen?"

Kulkarni zei ook dat hij Peloton zal zoeken om eventuele eerste reacties van consumenten op de recente prijsdalingen en op de dreigende verhoging van de abonnementskosten te beschrijven.

Peloton heeft eerder gezegd dat het niet verwacht winstgevend te zijn, op basis van aangepaste kerninkomsten, tot fiscaal 2023.

De voorspelling van Peloton voor de groei van het aantal abonnees zal dinsdag centraal staan, zeggen analisten. Hierdoor kan Wall Street peilen hoeveel post-Covid-pandemie er blijft vraag naar de uitrusting en fitnesscontent van Peloton.

Op 31 december meldde Peloton 2.77 miljoen aangesloten fitnessabonnees, dit zijn mensen die zowel een stuk hardware van het bedrijf bezitten als een maandelijks bedrag betalen om toegang te krijgen tot de trainingslessen. Het telt in totaal meer dan 6.6 leden, inclusief de mensen die betalen voor een goedkoper, alleen digitaal abonnement.

Peloton zei eerder dat het verwachtte het fiscale derde kwartaal af te sluiten met 2.93 miljoen aangesloten fitnessabonnees.

UBS-analist Arpine Kocharyan zei in een klantenbericht dat hij op zoek zal zijn naar de groeidoelstellingen van Peloton, maar ook, net zo belangrijk, naar tekenen dat huidige gebruikers hun lidmaatschap zouden kunnen beëindigen.

Peloton's maandelijkse gemiddelde verbonden fitnessverloop, dat op 0.79 december 31% bedroeg, is een statistiek waarmee analisten en investeerders precies dat kunnen volgen. Hoe lager de churn, hoe beter nieuws voor Peloton, want het betekent dat mensen blijven hangen en nog steeds betalen voor inhoud.

"Wat belangrijker is, is het commentaar van het management op de nieuwe prijsstrategie, de acquisitiekosten van klanten en de impact op het klantverloop", zei Kocharyan.

De strategische grondgedachte van een mogelijke deal waarbij Peloton en een vrijer betrokken zijn, blijft ook een belangrijk debat onder investeerders, voegde hij eraan toe.

Peloton zou een aantrekkelijker overnamedoelwit kunnen worden als zijn aandelen blijven dalen. Het aandeel bereikte maandag een dieptepunt van $ 14.14.

De uitverkoop kwam nadat The Wall Street Journal donderdag meldde dat Peloton gericht op potentiële investeerders, met inbegrip van spelers uit de sector en private equity-bedrijven, om een ​​belang van ongeveer 15% tot 20% in zijn bedrijf te nemen. Peloton weigerde commentaar te geven op het bericht.