Off-price retailer TJX Companies (TJX), een van onze best presterende aandelen sinds de late zomer, zal deze week winst rapporteren. 24, wat een goed getimede aankoop is gebleken. Vanaf eind aug. Van 23 tot en met vrijdag zijn TJX-aandelen met 15.7% gestegen, vergeleken met een daling van ongeveer 3% voor de S & P 500. Gedurende deze periode was TJX het op drie na best presterende aandeel in de Jim Cramer's Charitable Trust, de portefeuille die we gebruiken voor de Club - gevolgd door het onrustige Bausch Health (BHC), dat 41.8% steeg; Wynn Resorts (WYNN), dat 26.8% vooruit is gegaan; en Halliburton (HAL), dat met 24.1% is gestegen. De opwaartse beweging van TJX is gepaard gegaan met gunstige berichtgeving van Wall Street-analisten die geloven dat omstandigheden zoals voorraadoverschotten en een vertragende economie rijp zijn voor off-price retailers om te gedijen. Een paar weken geleden voegde de op de voet gevolgde retailanalist van JPMorgan, Matt Boss, TJX toe aan zijn 'focuslijst', wat betekent dat het een van zijn favoriete ideeën in de sector is. Op nov. 7, Morgan Stanley zei dat off-price retailers in het vierde kwartaal en volgend jaar nog steeds de "meest aantrekkelijke" opzet hebben. In totaal beoordeelt 77% van de 26 analisten die TJX dekken, het aandeel als het equivalent van een aankoop, volgens FactSet. De overige 23% heeft het equivalent van een hold-rating. FactSet vermeldt geen verkoopbeoordelingen voor het aandeel. Twee grote inkomstenthema's Wanneer TJX na de sluitingsbel van woensdag de resultaten van het derde kwartaal van 2023 publiceert, is het de eerste keer dat het bedrijf de inkomsten rapporteert als een CNBC Investing Club-naam. We denken dat er twee hoofdthema's zijn waarmee u rekening moet houden als u naar de print gaat: (1) de voorraadomgeving en (2) marges vóór belastingen. De inventariscomponent vormt de basis van ons proefschrift, dus we zijn benieuwd of het management nog steeds "buitengewone off-price koopmogelijkheden" ziet, in de woorden van TJX-CEO Ernie Herrman tijdens de bedrijfsoproep voor het tweede kwartaal in augustus. Zoals eerder opgemerkt, wordt de detailhandel overspoeld met overtollige voorraden nadat toeleveringsketens die tijdens de Covid-pandemie verstopt raakten, begonnen te ontspannen rond de tijd dat consumenten meer aan diensten begonnen uit te geven. Die dynamiek zorgde er samen voor dat retailers te veel spullen achterlieten - of in sommige gevallen spullen buiten het seizoen - in verhouding tot de vraag. Hoewel dat slecht is voor bedrijven als Target (TGT) en Macy's (M), speelt het rechtstreeks in de kaart van TJX en zijn concurrenten, zoals Burlington Stores (BURL) en Ross Stores (ROST). Het afval van de een is de schat van de ander. Over het algemeen is er altijd wat overtollige voorraad die de TJX's van de wereld kunnen kopen en in hun schappen kunnen zetten, waardoor een 'schattenjacht'-ervaring ontstaat waar trouwe klanten dol op zijn. Maar afhankelijk van de bredere winkelomgeving kan het variëren in kwaliteit en de prijs waartegen het bedrijf het verwerft. Wat dit specifieke moment zo leuk heeft gemaakt voor TJX, is dat veel retailers goederen hebben die ze willen lossen, waardoor TJX deze tegen zeer gunstige prijzen kan kopen, wat de handelsmarges ten goede komt. Daarom willen we weten hoe de off-price-aankoopmarkt zich de afgelopen weken heeft ontwikkeld en of deze nog steeds buitengewoon gunstig is voor TJX. Een andere laag in het inventarisverhaal is dat sommige analisten denken dat het kalenderjaar 2023 het jaar is waarin de effecten van aanhoudend hoge inflatie en een vertragende economie duidelijker zichtbaar zullen worden in de winkelgewoonten van consumenten met een midden- tot hoger middeninkomen. Als dat waar blijkt te zijn, zou het bijzonder welkom nieuws zijn om te horen dat het management van TJX de gunstige koopomgeving blijft aanprijzen. Pretax-marges zijn het andere belangrijke onderwerp om met TJX in de gaten te houden, zowel voor deze komende derdekwartaalresultaten als voor de toekomst. De Club en andere investeerders vinden dit belangrijk omdat het verhogen van de marges de winst helpt groeien. TJX zag zijn marge vóór belastingen instorten tot 0.3% tijdens het door pandemie ontsierde fiscale 2021, een daling van 10.6% in het voorgaande fiscale jaar. Hoewel het in fiscaal 9.1 enigszins herstelde tot 2022%, heeft het management zich ertoe verbonden om “binnen drie jaar” terug te keren naar dat pre-Covid-niveau, zei CEO Herrman tijdens de winstoproep van augustus, die een paar dagen voor onze start plaatsvond. Naast de fiscale resultaten van het tweede kwartaal in augustus, voorspelt TJX zijn winstmarge vóór belastingen voor het volledige jaar tussen 2% en 9.3% voor fiscaal 9.5, dat in januari wordt afgesloten. Vooral voor het derde kwartaal vraagt het management 3% tot 10.1%. Hoewel de handelsmarge slechts één onderdeel is van de winstgevendheid van TJX, omvatten andere variabelen kosten zoals vrachttarieven, die aanvankelijk enorm stegen tijdens de pandemie, maar sindsdien beginnen te matigen. Sommige analisten, waaronder Boss van JPMorgan, zijn van mening dat vrachttarieven de grootste "wildcard" zijn rond de marge vóór belasting van TJX die zich herstelt naar pre-Covid-niveaus. Om die reden zullen investeerders goed letten op de opmerkingen van het management over de ernst van de tegenwind in het vrachtvervoer en of het een verdere afkoeling verwacht. Kortom We zijn blij met hoe goed TJX-aandelen hebben gepresteerd sinds we ze bijna drie maanden geleden aan onze portefeuille hebben toegevoegd - een teken dat anderen op de markt ook van mening waren dat de off-price retailer het juiste soort bedrijf is voor deze economische situatie. Hoewel onze stelling nog steeds intact is, is het belangrijk om te erkennen dat de grote aanloop naar de winst van het aandeel zou kunnen leiden tot enige winstneming, zelfs als het kwartaal solide is. Het is natuurlijk onmogelijk om precies te voorspellen hoe de markt zal reageren, maar gezien de recente outperformance is het een mogelijke uitkomst op onze radar. Zoals eerder vermeld, hopen we te horen dat de koopomgeving de sterke punten van TJX blijft spelen. Alle indicaties van afnemende kostentegenwind - vooral aan de vrachtzijde - zouden de winstgroei in volgend jaar moeten ondersteunen. De consensusschattingen over TJX, volgens Refinitiv, vragen om een fiscale Q3-winst per aandeel van 80 cent op een omzet van $ 12.3 miljard. (De Charitable Trust van Jim Cramer is lang TJX . Zie hier voor een volledige lijst van de aandelen.) Als abonnee van de CNBC Investing Club met Jim Cramer, ontvangt u een handelswaarschuwing voordat Jim een transactie doet. Jim wacht 45 minuten na het verzenden van een handelswaarschuwing voordat hij een aandeel in de portefeuille van zijn liefdadigheidsinstelling koopt of verkoopt. Als Jim op CNBC TV over een aandeel heeft gesproken, wacht hij 72 uur nadat hij de handelswaarschuwing heeft afgegeven voordat hij de transactie uitvoert. BOVENSTAANDE INVESTERINGSCLUB INFORMATIE IS ONDERWORPEN AAN ONZE ALGEMENE VOORWAARDEN EN PRIVACYBELEID, SAMEN MET ONZE DISCLAIMER. GEEN VERTROUWELIJKE VERPLICHTING OF PLICHT BESTAAT OF WORDT GECREERD DOOR UW ONTVANGST VAN ENIGE INFORMATIE VERSTREKT IN VERBAND MET DE INVESTING CLUB. 
Een Marshalls-winkel in New York
Scott Mlyn | CNBC
Winkelier buiten de prijs TJX-bedrijven (TJX), een van onze best presterende aandelen sinds het einde van de zomer, zal deze week inkomsten rapporteren
Bron: https://www.cnbc.com/2022/11/14/investing-club-what-to-expect-when-tj-maxxs-parent-reports-earnings.html