Wat de renteverhoging van de Fed in november betekent voor beleggers?

Key afhaalrestaurants

• De Amerikaanse centrale bank bereidt zich voor om woensdag het besluit tot renteverhoging van de Fed van november bekend te maken
• Beleggers en economen verwachten algemeen dat de Fed de rente in november met 0.75% zal verhogen
• De Fed zal naar verwachting ook inzichten onthullen over toekomstige plannen voor renteverhogingen voor eind 2022 en begin 2023

Deze week bereidt de Amerikaanse centrale bank zich voor om haar langverwachte besluit tot renteverhoging door de Fed in november uit te brengen. Beleggers en economen verwachten algemeen dat de Federal Reserve de rente woensdag met 75 basispunten (0.75%) zal verhogen.

Als de Fed dit doorzet, markeert dit de zesde renteverhoging naar de Federal Funds-rente dit jaar. De fondsenrente is sinds de bijeenkomst van de Fed in maart met 3 procentpunten gestegen, waardoor het doelbereik op 3-3.25% komt.

De markten hebben de afgelopen paar sessies vooruitlopend op de vergaderingen van deze week, die dinsdag beginnen en woensdag eindigen. De rente op 2- en 10-jarige staatsobligaties steeg maandag met respectievelijk 7 en 5 punten.

Ondertussen ging de S&P 500 0.75% omlaag, terwijl de Nasdaq 1% daalde. De Dow daalde slechts 0.4%. Maar in de afgelopen vijf dagen is de Dow 4% gestegen, terwijl de S&P 500 1.9% heeft teruggewonnen. De Nasdaq daalde in dezelfde periode ongeveer 0.1%.

Opfriscursus tariefwandelingen

U hebt dit jaar waarschijnlijk honderd keer over rentetarieven en inflatie gehoord, dus we houden het kort.

De renteverhoging door de Fed in november is een nieuwe in een reeks van renteverhogingen die bedoeld zijn om de oplopende inflatie een halt toe te roepen 8.2% in september.

Inflatie treedt op wanneer de prijzen voor goederen en diensten in de loop van de tijd stijgen. Terwijl enige inflatie economieën voortstuwt, vreet hoge, aanhoudende inflatie de budgetten, bedrijfswinsten en beleggersportefeuilles aan. Als het te lang wordt gelaten, kan een economie met hoge inflatie in een recessie belanden.

Om deze effecten te bestrijden, hebben centrale banken zoals de Amerikaanse Federal Reserve de rente verhogen om – hopelijk – de inflatie te beteugelen.

Wanneer de Fed verhoogt de rente, het is er eigenlijk maar één: de federal funds rate. Door het tarief te verhogen dat banken elkaar in rekening brengen voor kortlopende leningen, zorgt de Fed ervoor dat deze verhogingen doorsijpelen naar klanten. Als gevolg hiervan stijgen de kosten van leningen aan bedrijven en consumenten, wat op zijn beurt de bestedingen van bedrijven en consumenten vertraagt.

De inflatie die we in 2022 hebben gezien, is enigszins ongebruikelijk omdat deze is begonnen dankzij Covid-19-gerelateerde problemen met de toeleveringsketen. Helaas betekent dat dat het belangrijkste instrument van de Fed om de inflatie te bestrijden – namelijk: renteverhogingen – het probleem niet bij de bron oplost.

Toch ziet het er niet naar uit dat dat de Fed in november zal stoppen.

Voorspellingen voor de renteverhoging door de Fed in november

Sinds september is er volop gespeculeerd over het besluit van de Fed in november om de rente te verhogen.

A Poll van Reuters gepubliceerd op 25 oktober bleek dat 86 van de 90 economen deze week een renteverhoging van 0.75% verwachten, waarmee het doelbereik op 3.75-4.0% komt. Slechts 4 respondenten verwachten in plaats daarvan een verhuizing van 0.50%.

Uit de peiling bleek ook dat een "meerderheid" van economen in december een renteverhoging van 0.50% ziet volgen. Sterker nog, economen zien nu een kans van 65% op een recessie binnen een jaar.

Ondanks dit risico waren ondervraagde economen het er grotendeels over eens dat de centrale bank renteverhogingen niet zou moeten pauzeren totdat de inflatie is gedaald tot de helft van het huidige niveau, of ongeveer 4.4%.

Marktwaarnemers zijn het erover eens dat een renteverhoging van 0.75% in november waarschijnlijk is.

Danielle DiMartino Booth, hoofdstrateeg bij Quill Intelligence, zei: "Een renteverhoging van 75 basispunten op woensdag moet volledig worden verwacht, aangezien het werkloosheidscijfer nog steeds op het laagste punt in 50 jaar staat en er niets is dat erop wijst dat Powell zijn standpunt zal verzachten. over het bestrijden van inflatie. De sterke stijging van de aandelenmarkten sinds de laatste Fed-vergadering half september versterkt alleen Powells pleidooi om de financiële voorwaarden te blijven aanscherpen.”

Twee cent van Goldman Sachs

Het is geen geheim dat de economen van Goldman Sachs verwachtten dat de Fed woensdag de rente met 0.75% zou verhogen. Maar de bank ging nog verder vooruit en voorspelde een stijging van 0.50% in december, een stijging van 0.25% in februari en nu nog eens 0.25% in maart.

Analisten gaven drie rechtvaardigingen voor hun prognose:

1. De inflatie zal waarschijnlijk "onaangenaam hoog" blijven, waardoor kleine, stapsgewijze renteverhogingen "de weg van de minste weerstand" zijn
2. Tariefverhogingen kunnen helpen "de economie op een groeipad beneden het potentiële groeipad te houden" nu de reële inkomens weer beginnen te groeien
3. De Fed wil voorkomen dat de inflatie te snel wordt versoepeld en dat de inflatie later harder stijgt

Alles bij elkaar verwacht Goldman Sachs dat de Federal Funds-rente zal stijgen piek bij 4.75-5.0% tegen het voorjaar van 2023.

De positie van de Fed

Volgens verklaringen van Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell terug in September,,De analisten van Goldman Sachs zijn misschien iets op het spoor.

"Het herstellen van prijsstabiliteit en tegelijkertijd [een toename] van de werkloosheid en een zachte landing zou een grote uitdaging zijn", zei Powell. "[Maar] we denken dat een mislukking om de prijsstabiliteit te herstellen later veel meer pijn zou betekenen."

Een paar dagen later merkte Raphael Bostic, president van de Fed uit Atlanta, op dat de hardnekkige en aanhoudende inflatie de Fed waarschijnlijk zou aanzetten tot het instellen van een "matig restrictieve" rente die dit jaar tot wel 4.50% zou kunnen oplopen. zei Bostic in een telefonische vergadering: "De inflatie is nog steeds hoog ... en het gaat niet met genoeg snelheid terug naar ons doel van 2%."

Bostic voorspelde destijds een renteverhoging van 0.75% in november, gevolgd door een renteverhoging van 0.50% in december.

Hij zei echter ook dat hij tekenen had gezien van een afnemende vraag in de VS, namelijk een afkoeling huizenmarkt en een "groeiend koor" van bedrijfsleiders die het gemakkelijker vinden om werknemers aan te nemen.

Maar op 5 oktober merkte Bostic publiekelijk op dat de Amerikaanse economie “nog steeds beslist in de inflatoire bossen” verkeert.

Wanneer zullen renteverhogingen vertragen?

Een renteverhoging van 0.75% lijkt de consensus te zijn voor de Fed-vergadering van november. Maar uiteindelijk zullen deze renteverhogingen moeten vertragen – toch?

Dat is de basis voor een deel van het geroezemoes rond de Fed-beleidsvergadering van deze week. Beleggers, analisten en economen houden allemaal hun adem in om te zien hoe agressief de Fed blijft op het gebied van inflatie.

Quincy Krosby, chief global strategist voor LPL Financial, zei over de bijeenkomst van november dat “de boodschap van woensdag cruciaal zal zijn voor de marktverwachtingen…. Voorzitter Powell zal zowel handelaren als investeerders ervan moeten overtuigen dat de Fed nog steeds vastbesloten is om de inflatie in te dammen, maar dat dit kan worden bereikt met een gestage dosis lagere tarieven.”

En vorige week, voorzitter van de Amerikaanse Senaatscommissie voor het bankwezen, Sherrod Brown, schreef een brief aan de Raad van Gouverneurs van de Fed, met de waarschuwing om rekening te houden met de impact van hoge rentetarieven op de werkzekerheid.

"Het is jouw taak om de inflatie te bestrijden, maar... je mag je verantwoordelijkheid om ervoor te zorgen dat we volledige werkgelegenheid hebben niet uit het oog verliezen", schreef hij. "We moeten voorkomen dat onze kortetermijnvooruitgang en sterke arbeidsmarkt worden overspoeld door de gevolgen van agressieve monetaire acties om de inflatie te verminderen, vooral wanneer de acties van de Fed de belangrijkste drijfveren niet aanpakken."

De mening van de Fed

Of de vergadering van deze week deze cruciale zorgen zal wegnemen, valt nog te bezien. Uit eerdere verklaringen van voorzitter Powell is echter gebleken dat hij van mening is dat het verslaan van de inflatie de enige manier is om de markt sterk te houden op de lange termijn.

Dat gezegd hebbende, hij ook aangegeven tijdens de beleidsvergadering van september welke omgeving zou kunnen leiden tot langzamere renteverhogingen.

"De komende maanden zullen we op zoek gaan naar overtuigend bewijs dat de inflatie aan het dalen is, in overeenstemming met de inflatie die terugkeert naar 2 procent", zei hij. "We verwachten dat voortdurende verhogingen van het doelbereik voor de federale fondsenrente passend zullen zijn."

Fed-vicevoorzitter Lael Brainard nam een ​​harder standpunt in, vermelding: “We zitten hier net zo lang in als nodig is om de inflatie omlaag te krijgen. Tot nu toe hebben we de beleidsrente snel verhoogd naar het hoogtepunt van de vorige cyclus, en de beleidsrente zal verder moeten stijgen.”

Atlanta Fed-president Bostic bood een meer specifieke kijk aan. "Ik zou verwachten dat de groei onder de trend zou blijven, we zouden zien dat de vraag naar een breder scala aan producten zou afnemen en we zouden beginnen te zien dat de arbeidsmarkten meer gerationaliseerd zouden worden", zei hij. Naast minder vacatures en een langzamere loongroei, zou dit een teken zijn dat "we zouden moeten overwegen om te stoppen en op dat niveau te blijven."

Sommige van deze factoren zijn al aan de oppervlakte gekomen. De problemen in de toeleveringsketen beginnen af ​​te nemen nu consumenten onnodige uitgaven verminderen bij hoge prijzen en rentetarieven. Winkeliers zijn begonnen met het verlagen van sommige prijzen om overtollige voorraden op te ruimen. En loongroei enigszins is afgevlakt, wat de inflatiedruk zou kunnen verminderen.

Maar tot woensdag zullen we niet weten of deze kleine stappen voldoende zijn om de Fed ertoe te brengen zich terug te trekken.

Wat betekent dit voor beleggers?

Momenteel lijkt de consensus te zijn dat de jumbo renteverhogingen van 0.75% door de Fed in november zullen worden voortgezet, met een iets kleinere renteverhoging in december. Voor consumenten betekent dit dat de rente op creditcards, hypotheken, autoleningen en meer zal blijven stijgen.

Voor beleggers en spaarders brengen deze renteverhogingen weliswaar gemengd nieuws.

Enerzijds betekenen hogere rentetarieven een groter winstpotentieel op obligaties, depositocertificaten (CD's), geldmarktrekeningen en natuurlijk spaarrekeningen. Het is echter onwaarschijnlijk dat deze vorderingen de inflatie van 8.2% in september zullen goedmaken, laat staan ​​deze zullen verslaan.

Een negatiever punt is dat de rentetarieven vanuit beide invalshoeken de effecten blijven bashen. Hogere tarieven leiden tot minder liquiditeit in zowel de crypto- als de aandelenmarkten, aangezien de leenrente stijgt en beleggers conservatiever beleggen.

Bovendien, aangezien inflatie en rentetarieven samensmelten om de bedrijfskosten te verhogen en de consumentenuitgaven te verminderen, dalen de bedrijfswinsten, waardoor de aandelenkoersen worden gedrukt.

Helaas voor beleggers kan het een tijdje duren voordat gehavende portefeuilles herstellen van de dubbele inflatie-rente in 2022.

Laat u niet afschrikken door de beslissing van de Fed in november om de rente te verhogen

Wat de Federal Reserve deze week ook doet, Q.ai staat achter je. Met een breed scala aan AI-gesteunde investeringskits in de aanslag, kunnen we u helpen bij de voorbereiding op alle soorten financiële klimaten. Daar is de Kit met grote dop om uw kernposities te verstevigen, of de Opkomende Tech Kit om te wedden op de toekomst van snelgroeiende technologieaandelen.

En als je iets wilt dat beter past bij het onderwerp, hebben we dat ook! Ons Inflatie Kit is geoptimaliseerd om beleggers te helpen profiteren van torenhoge inflatie, zelfs terwijl de Fed zich voorbereidt op het bestrijden van stijgende prijzen.

En vergeet niet uw bezit te beveiligen met Portefeuillebescherming, wat enkele van de onvermijdelijke nadelen van beleggen in turbulente markten kan verzachten.

Download Q.ai vandaag nog voor toegang tot AI-aangedreven investeringsstrategieën. Als u $ 100 stort, voegen we $ 50 extra toe aan uw account.