Wat is illiquide aanbod en wat is het belang ervan voor de prijs in 2022?

Bitcoin is de afgelopen maanden regelmatig onderwerp van nieuwshoogtepunten geweest. In het laatste geval dook 's werelds grootste cryptocurrency onder de grens van $ 33,000, een dieptepunt in zes maanden. De waarde van Bitcoin is met 50% gedaald sinds het recordhoogtepunt van ongeveer $68,000 begin november. 

Deze dip in de waarde van het digitale activum heeft maar liefst $ 1 biljoen dollar van de cryptomarkt weggevaagd. Met de bitcoin beren in volle kracht, hebben veel analisten hun mening gegeven over de oorzaken en de toekomst van de cryptomarkt als Bitcoin in het rood blijft staan. Nu de handel in activa sinds het begin van dit jaar zijwaarts is verlopen, is er ook een versnelling van de groei van het illiquide aanbod vastgesteld. 

Illiquiditeit aanbod in de markt 

Hoewel Bitcoin en andere cryptomunten op elk moment kunnen worden verhandeld, worden ze als veel minder liquide beschouwd dan andere activa. Maar recente ontwikkelingen geven aan dat het illiquide aanbod van Bitcoin ongekend hoog is. 

De liquiditeit van een markt geeft aan hoe snel een activum kan worden omgezet in een ander activum tegen eerlijke prijzen. Omgekeerd geeft illiquide aanbod aan dat een actief relatief moeilijk te kopen of te verkopen is vanwege het geringe aanbod. 

Voor degenen die het nog niet weten, er is een limiet aan het aantal Bitcoin dat kan worden gedolven. De oprichter van Bitcoin heeft dit bedrag gemaximeerd op 21 miljoen. Ongeveer 19 miljoen hiervan zijn al onderworpen aan mijnbouw. Hierdoor blijven er slechts 2 miljoen over die niet in omloop zijn.  

Glassnode, een leverancier van blockchain-gegevens en -informatie, meldde eerder deze maand dat ongeveer 78% van Bitcoin in de circulerende voorraad momenteel illiquide is. Dit betekent dat steeds meer investeerders hun investeringen willen HODL. Deze accumulatietrend is vorig jaar ingezet en zal naar verwachting verder doorzetten. 

Dus op dit moment bewaren veel bitcoinhouders hun stash veilig in hun cold wallets in plaats van ze uit te geven en op de markt te verhandelen. Het lijkt erop dat ze in de nabije toekomst grote rendementen op hun posities verwachten. Hoewel ze een onderdeel kunnen zijn van het circulerende aanbod, dragen ze helemaal niet bij aan de liquiditeit. Daarnaast is er ook een grotere bid-ask spread. 

En het lijkt erop dat mijnwerkers ook niet in de stemming zijn om hun investeringen binnenkort te verkopen. In wezen verwijdert dit de liquiditeit van de markt, dus het kan leiden tot een aanbodcrisis zodra de vraag hoog genoeg is.

"We kunnen zien dat er in de laatste maanden van 2021, zelfs toen de prijzen corrigeerden, een versnelling is opgetreden van munten van liquide naar illiquide portemonnees", meldde Glassnode. Dit geeft aan dat er een aanhoudende trend is dat Bitcoins steeds ontoegankelijker worden. 

De rest van de 22 procent is daarentegen liquide, neemt deel aan het uitgeven en verhandelen van hun munten. 

Het is echter ook belangrijk op te merken dat ongeveer twintig procent van de houders daadwerkelijk hun Bitcoin-fortuin heeft verloren of buitengesloten is. Dit geldt ook voor personen die hun wachtwoord niet meer weten of de toegang tot hun privésleutels zijn kwijtgeraakt. Bijdragers van dit percentage zijn ook overledenen. Hun munten blijven echter ook inactief omdat ze geen duidelijke instructies of een testament hebben achtergelaten waarin wordt beschreven hoe ze hun bitcoins kunnen verkrijgen.  

Bovendien hebben we mensen die hun bitcoinbezit nog moeten aanraken of verhandelen. Mystery creator, onder de alias Satoshi Nakamoto, staat bovenaan deze lijst. Nakamoto zou voor meer dan $60 miljard aan bitcoins in een slapende portemonnee oppotten. Sinds 2010 is er geen activiteit meer geweest van deze anonieme entiteit. Dit draagt ​​ongetwijfeld bij aan het illiquide aanbod van Bitcoin op de markt. 

Invloed op prijs 

Sommige analisten hebben parallellen getrokken met de bull-cyclus die plaatsvond in 2017. Dit zou betekenen dat, vanuit een macroperspectief, de waarde van Bitcoin zou kunnen stijgen. Dus als de trend doorzet, kan de stijging te wijten zijn aan het afnemende aanbod en de toenemende vraag.

Dit betekent dat met het illiquide aanbod van Bitcoin, als bears de vloeibare BTC blijven verkopen totdat er geen meer te koop is, het tekort aan aanbod kan leiden tot een prijsstijging. Op dit punt kunnen HODLers in de verleiding komen om tegen hogere prijzen te verkopen. Als ze dat niet doen, kan het uit de hand lopen.