Slechts 11 maanden na een plons in een IPO van $ 4.4 miljard, maakten de aandeelhouders van Didi maandag officieel wat lange tijd als onvermijdelijk werd beschouwd en keurden ze een plan goed om de notering van de aandelen van de New York Stock Exchange te schrappen.
Met formeel papierwerk dat nu op 2 juni bij het Securities and Exchange Committee moet worden ingediend, wordt Didi het laatste slachtoffer dat wordt betrapt tussen een technisch hardhandig optreden in eigen land en een groeiend scepticisme op het gebied van regelgeving in de VS.
"De afgelopen 12 maanden waren een ongelooflijk wilde rit voor Chinese technologieaandelen, maar ik denk niet dat het wilder had kunnen zijn dan Didi", zegt Drew Bernstein, Managing Partner bij Marcum Bernstein en Pichuk. "Binnen slechts een paar weken na notering werd het letterlijk een treinwrak."
Didi's terugtrekking uit de VS markeert een buitengewone ondergang, veroorzaakt door verscherpt regelgevend toezicht in China. Slechts enkele dagen nadat het in New York debuteerde, onthulden rapporten dat de Cyberspace Administration of China (CAC), de cyberbeveiligingswaakhond van het land, Didi had aangespoord om zijn notering uit te stellen vanwege zorgen over de netwerkbeveiliging. Binnen enkele dagen verbood de autoriteiten de service uit app-winkels. Omdat het bedrijf geen nieuwe gebruikers kon aanmelden, zag het bedrijf zijn aandelen met 90 procent dalen ten opzichte van de IPO-prijs, waardoor $ 60 miljard van zijn marktkapitalisatie werd gewist.
In een SEC-aanvraag deze maand erkende 's werelds grootste ride-hailing-bedrijf dat dit zou gebeuren niet in staat om te hervatten zijn normale gang van zaken totdat de cyberbeveiligingsbeoordeling in China was voltooid.
Terwijl de aandelen van Didi naar verwachting volgende maand formeel zullen worden geschrapt, zei Bernstein, die Chinese bedrijven raadpleegt die op zoek zijn naar een notering in de VS, dat de gevolgen van zijn tumultueuze reis waarschijnlijk zullen hangen boven andere bedrijven die een Amerikaanse notering in de gaten houden.
"Gezien de enorme hoeveelheid gegevens die Didi op zijn service opslaat, is het bedrijf een soort van dit extreme geval van hoe de grootste consumententechnologiebedrijven in China plotseling door de overheid worden gezien als deze strategisch gevoelige bedrijven", zei Bernstein. "Het lijkt erop dat China zeer, zeer terughoudend is om dit soort mega-eenhoorns toe te laten die essentiële infrastructuur bieden om offshore te noteren."
De CAC is al begonnen met het eisen van netwerkbeveiligingsbeoordelingen voor internetbedrijven met meer dan 1 miljoen gebruikers voorafgaand aan openbare vermeldingen in het buitenland.
Renaissance Capital ontdekte dat hoewel 11 Chinese bedrijven dit jaar tot nu toe een Amerikaanse IPO hebben aangevraagd, slechts twee kleine bedrijven, Ostin Technology Group (OST) en Meihua Internationaal (MHUA), zijn doorgegaan met hun vermeldingen. In de VS genoteerde Chinese technologiebedrijven, waaronder Alibaba (BABA), Nio (NIO), JD.com (JD), en Xpeng (XPEV) streefde naar secundaire noteringen in Hong Kong, wijzend op zorgen over de levensvatbaarheid van zijn overzeese noteringen.
Verbeterde SEC-controle van buitenlandse bedrijven heeft de vooruitzichten voor Amerikaanse noteringen alleen maar vertroebeld. Sinds het Congres vorig jaar de Holding Foreign Companies Accountable Act heeft aangenomen, moeten alle buitenlandse bedrijven die op Amerikaanse beurzen genoteerd staan, voldoen aan de Amerikaanse boekhoudnormen.
De SEC heeft geïdentificeerd 250 Chinese bedrijven die momenteel in overtreding zijn. Bedrijven waaronder Baidu (BIDU) en JD.com lopen nu het risico van delisting als ze de US Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) niet toestaan om binnen de komende drie jaar volledige audits uit te voeren.
Amerikaanse en Chinese regelgevende ambtenaren zijn dat wel naar verluidt in besprekingen om een raamwerk te creëren dat Chinese beursgenoteerde bedrijven hierheen brengt in overeenstemming met de PCAOB. Bernstein zei dat het onwaarschijnlijk is dat Chinese regelgevers volledige toegang zullen verlenen aan Amerikaanse of PCAOB-accountantskantoren voor bedrijven die geacht worden "beveiligingsgevoelige risico's" te vormen. Dat zal Amerikaanse noteringen waarschijnlijk beperken tot kleine en middelgrote bedrijven.
"Er is een bepaalde groep [bedrijven], of dat nu 100 of 200 zijn, die absoluut van de notering zullen moeten worden geschrapt", zei Bernstein. “Maar de overige bedrijven die geen veiligheidsrisico vormen, kunnen in de VS op de beurs blijven staan. Ze zouden waarschijnlijk werkdocumenten moeten verstrekken met misschien wat minimale redacties en ze zouden in staat zijn om te voldoen aan de Chinese regelgeving.
Akiko Fujita is anker en verslaggever voor Yahoo Finance. Volg haar op Twitter @AkikoFujita
Volg Yahoo Finance op Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn en YouTube
Bron: https://finance.yahoo.com/news/what-didis-delisting-means-for-us-listed-chinese-companies-095506543.html