Wells Fargo, BofA CEO's zeggen dat de vraag van de consument afkoelt, recessie dreigt

Amerikaanse consumenten trappen op de rem op uitgaven zoals die van de Federal Reserve rente stijgt weerklinken in de hele economie, volgens de CEO's van twee van de grootste Amerikaanse banken.

Na twee jaar van pandemie-aangewakkerde groei met dubbele cijfers in Bank of America kaartvolume, "het groeitempo vertraagt", CEO Brian Moynihan zei dinsdag op een financiële conferentie. Hoewel de retailbetalingen dit jaar tot nu toe met 11% zijn gestegen tot bijna 4 biljoen dollar, verdoezelt die stijging een vertraging die de afgelopen weken is ingezet: de uitgaven in november stegen slechts met 5%, zei hij.

Het was een soortgelijk verhaal bij rivaal Wells Fargo, aldus ceo Charlie Scharf, die een krimpende groei van creditcarduitgaven en een min of meer gelijkblijvend aantal debitcardtransacties aanhaalde.

De bankleiders, met hun vogelvluchtperspectief van de Amerikaanse economie, leveren het bewijs dat de campagne van de Fed om de inflatie te bedwingen door de leenkosten te verhogen, het consumentengedrag begint te beïnvloeden. Gesterkt door pandemische stimuleringsmaatregelen, loonsverhogingen en lage werkloosheid hebben Amerikaanse consumenten dat wel steunde de economie, maar daar lijkt verandering in te komen. Dat zal hebben implicaties voor bedrijfswinsten terwijl bedrijven door 2023 navigeren.

"Er is een vertraging gaande, daar bestaat geen twijfel over," zei Scharf. "We verwachten het hele jaar een vrij zwakke economie, en we hopen dat het enigszins mild zal zijn in vergelijking met wat het zou kunnen zijn."

Beide CEO's zeiden dat ze een recessie verwachten in 2023. Moynihan van Bank of America zei dat hij volgend jaar drie kwartalen van negatieve groei verwacht, gevolgd door een lichte opleving in het vierde kwartaal.

Maar in een divergentie die implicaties heeft voor de komende maanden, wordt de neergang tot nu toe niet in gelijke mate gevoeld bij retailklanten en bedrijven, aldus de CEO van Wells Fargo.

"We hebben zeker meer stress gezien bij de lagere consument dan bij de hogere consument", zei Scharf. In termen van de bedrijven die door Wells Fargo worden bediend, "er zijn er die het redelijk goed doen en er zijn er die het moeilijk hebben."

Luchtvaartmaatschappijen, cruiseaanbieders en andere ervarings- of amusementsindustrieën doen het beter dan degenen die betrokken zijn bij duurzame goederen, zei hij. Dat gevoel werd herhaald door Moynihan, die sterke reisuitgaven aanhaalde.

"Mensen kochten veel goederen, oefenden veel van de vrijheid uit die ze de afgelopen jaren hadden in discretionaire uitgaven, en die aankopen vertragen", zei Scharf. "Je ziet significante verschuivingen naar zaken als reizen en restaurants en entertainment en sommige dingen die mensen willen doen."

De groeivertraging is het 'beoogde resultaat' dat de Fed verlangt om de inflatie te bedwingen, merkte Moynihan op.

Maar de centrale bank moet een lastige evenwichtsoefening volbrengen: de rente voldoende verhogen om de economie te vertragen, terwijl hopelijk een harde neergang wordt voorkomen. Veel marktvoorspellers verwachten dat het referentietarief van de Fed volgend jaar rond de 5% zal uitkomen, hoewel sommigen denken dat hogere tarieven nodig zullen zijn.

"Je begint te zien dat [vertraging] aanslaat," zei Moynihan. “De echte vraag zal zijn hoe snel ze dat moeten stabiliseren om meer schade te voorkomen; dat is de vraag die op tafel ligt.”