Zwakke yen om reizen te stimuleren; geen volledige rebound zonder China

De Japanse Yen'De ineenstorting van de Amerikaanse dollar heeft geleid tot enige bezorgdheid in Japan, maar dat zou volgens analisten meer reizigers kunnen aanmoedigen om het land opnieuw te bezoeken - hoewel ze zeggen dat een significant herstel in de toeristische sector niet zal plaatsvinden zonder de terugkeer van Chinese toeristen.

Na meer dan twee jaar strikte Covid-grenscontroles heeft Japan dinsdag het visumvrij reizen naar 68 landen hersteld. 

Pakketreizen zijn niet meer nodig, de Dat meldt de Japanse Nationale Organisatie voor Toerisme (JNTO). 

De dagelijkse toegangslimiet van 50,000 mensen en de PCR-test bij aankomst op de luchthaven zijn geschrapt. Het is echter nog steeds verplicht voor reizigers uit alle landen en regio's om een ​​negatief Covid-testcertificaat of bewijs van vaccinatie in te dienen, aldus JNTO.  

Met de versoepeling van de beperkingen en de depreciërende yen zal het toerisme naar het land snel terugkeren - vooral uit Azië, zei Jesper Koll, directeur van financiële dienstverlener Monex Group tegen CNBC.

Koll zei dat hoewel reizigers uit Europa en de VS belangrijk zijn voor het herstel van het toerisme in Japan, "het grootste deel van het enthousiasme en het grootste deel van de reizen" nog steeds uit landen als Singapore, de Filippijnen en Thailand komen. 

"De lage prijs van de yen vergroot natuurlijk de kans dat het toerisme een grote bijdrage levert aan de economie", zei Koll. "Naarmate de beperkingen verder worden teruggedraaid en de capaciteit van inkomende vluchten opengaat, verwacht ik dat we de inkomende uitgaven en het inkomende toerisme heel, heel snel zullen zien versnellen." 

In 2019 verwelkomde Japan 32 miljoen buitenlandse bezoekers en zij gaven ongeveer 5 biljoen yen uit, maar de inkomende uitgaven bedragen nu slechts een tiende daarvan, volgens een aantekening van Goldman Sachs van september. 

De investeringsbank schatte dat de inkomende uitgaven 6.6 biljoen yen ($45.2 miljard) zouden kunnen bereiken na een jaar van volledige heropening, aangezien reizigers zullen worden aangemoedigd om meer uit te geven vanwege de zwakke yen.

"Onze raming wijst op potentieel grotere inkomende uitgaven van ¥ 6.6 tn (jaarlijks) na volledige heropening versus het pre-pandemische niveau van ¥ 5 tn, gedeeltelijk geholpen door de zwakke yen", aldus de notitie. 

De Japanse valuta dook tijdens de handelsuren van Londen op woensdag naar een nieuw dieptepunt in 24 jaar en stond op 146.98 ten opzichte van de greenback.

Japanse functionarissen kwamen in september tussenbeide op de forexmarkt toen de dollar-yen 145.9 . bereikte.

"Ik denk niet dat de yen zo goedkoop is geweest als sinds mensenheugenis", zei Darren Tay, Japans econoom bij Capital Economics, op CNBC's "Squawk Box Asia" op dinsdag. "Toeristen schreeuwden al om de heropening van de grenzen ... Dus ik denk dat de zwakke yen een andere motiverende factor zal zijn" voor hen om weer naar Japan te reizen. 

Hoewel de prijzen van vliegtickets naar Japan zijn gestegen sinds de aankondiging werd gedaan, zullen toeristen nog steeds waar voor hun geld krijgen als ze in Japan uitgeven, zei Koll.

"Je kunt hier in Japan twee keer zoveel hamburgers en twee keer zoveel sushi eten voor je dollar in vergelijking met de Verenigde Staten en zelfs in vergelijking met de rest van Azië", voegde hij eraan toe. 

De vooruitzichten voor het herstel van het toerisme in Japan zien er veelbelovend uit, maar "de algehele impact op de Japanse economie is misschien niet netto positief", aangezien Chinese toeristen nog moeten terugkeren, zei Tay.

“Chinese toeristen maken eigenlijk een groot deel uit van wat buitenlandse toeristen in 2019 hebben uitgegeven … Ze volgen nog steeds een zero-covid-strategie, dus ze zullen niet snel terugkeren”, zei hij. 

Goldman Sachs zei dat Chinese toeristen, die in 30 2019% van de buitenlandse bezoekers aan Japan vormden, pas in het tweede kwartaal van 2023 konden terugkeren. 

Zodra China volledig heropent, kunnen de inkomende uitgaven van Chinese bezoekers stijgen van 1.8 biljoen yen in 2019 tot 2.6 biljoen yen – 0.5% van het bruto binnenlands product van Japan, zei Yuriko Tanaka, econoom bij Goldman Sachs. 

"Chinese bezoekers zijn de sleutel tot een bonafide herstel van de inkomende uitgaven", zei Tanaka.

Zonder bezoekers uit China kan het enige tijd duren voordat de inkomende uitgaven in Japan terugkeren naar het pre-pandemische niveau, zei Koll. Maar een sterke vraag uit de rest van Azië kan ertoe leiden dat de inkomende bestedingen tegen maart 3 "relatief snel" terugkeren tot meer dan $ 2023 biljoen.

Aangezien de markten verwachten dat de Amerikaanse Federal Reserve de rente in november met 75 basispunten zal verhogen, zal de yen blijven verzwakken naarmate de dollar blijft aantrekken, zei Koll. 

“Je hebt het toenemende renteverschil [tussen Japan en de VS], en de Federal Reserve is nog niet klaar. Er zit nog minstens één renteverhoging in het verschiet', zei hij. 

Hij voegde eraan toe dat de yen verder zou kunnen verzwakken naar het niveau van 155 en pas volgend voorjaar sterker zou worden - en dat zou niet het resultaat zijn van actie van Japan, maar van het signaal van de Fed dat het "genoeg op de rem heeft gestaan".