Goldman Sachs denkt dat wezen defensief op aandelen is de beste gok op weg naar een 2023 dat kan een lang besproken recessie in de VS zijn.
"We blijven relatief defensief voor de periode van drie maanden met verdere tegenwind door stijgende reële rendementen en aanhoudende onzekerheid over de groei", schreef Goldman Sachs-strateeg Christian Mueller-Glissmann maandag in een notitie aan klanten.
Mueller-Glissman raadde beleggers aan om op korte termijn te overwegen (meer exposure te hebben naar) contanten en krediet. De investeringsbank, die onderwogen is (minder blootstelling heeft aan) obligaties en aandelen, ziet kansen om in 2023 "risico toe te voegen", maar het moment is niet nu.
"Zonder lage waarderingen moeten beleggers, om een dieptepunt te bereiken, een piek in inflatie en tarieven zien, of een dieptepunt in economische activiteit", voegde Mueller-Glissmann eraan toe. “De mix van groei en inflatie blijft ongunstig – de inflatie zal waarschijnlijk normaliseren, maar de wereldwijde groei vertraagt en de centrale banken verkrappen nog steeds, zij het in een langzamer tempo.”
Beleggers probeerden de afgelopen weken verder te kijken dan de minpunten in de markt.
Te midden van tekenen van afnemende inflatie, lagere olieprijzen en een hernieuwde daling van de Amerikaanse dollar, zijn de aandelen sinds de dieptepunten van oktober gestegen. In de afgelopen maand is de Dow Jones Industrial Average (^ DJI) is met 7.9% gestegen, de S&P 500 (^ GSPC) won 4% en de Nasdaq Composite (^ IXIC) licht gestegen.
Die winst begint echter af te brokkelen naarmate de bezorgdheid toeneemt over een omstreden COVID-19-lockdown-situatie in China en de gevolgen voor grote fabrikanten zoals Apple en Tesla.
“Ons belangrijkste punt voor nu is dat investeerders die concluderen dat: (1) protesten China ertoe zullen brengen de Covid-beperkingen op korte termijn te versoepelen; en (2) dat dit verlichting zou brengen voor de economie, zijn waarschijnlijk op één of beide punten te optimistisch”, schreef 22V Research-strateeg Michael Hirson in een notitie.
Brian Sozzi is een editor-at-large en anker bij Yahoo Finance. Volg Sozzi op Twitter @BrianZwijn of via LinkedIn.
Klik hier voor de nieuwste trending aandelenkoersen van het Yahoo Finance-platform
Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance
Download de Yahoo Finance-app voor: Apple or Android
Volg Yahoo Finance op Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn en YouTube
Bron: https://finance.yahoo.com/news/goldman-we-dont-like-stocks-here-112432361.html