Miljardair-investeerder Stanley Druckenmiller ziet een 'harde landing' voor de Amerikaanse economie tegen het einde van 2023, aangezien de agressieve monetaire verkrapping van de Federal Reserve zal leiden tot een recessie.
"Ik zal versteld staan als we in '23 geen recessie hebben. Ik weet de timing niet, maar zeker tegen het einde van '23. Het zal me niet verbazen als het niet groter is dan de zogenaamde gemiddelde tuinvariëteit, "zei Druckenmiller bij CNBC's leverende Alpha Investor Summit op woensdag. "Ik sluit niet echt iets ergs uit."
Druckenmiller, een van de meest gerespecteerde geesten van Wall Street, uitte zijn bezorgdheid over de liquiditeitssituatie op de obligatiemarkt nadat de kwantitatieve versoepeling van de Fed tijdens de coronaviruspandemie en het bijna nulrentebeleid in het afgelopen decennium een activazeepbel hebben veroorzaakt.
De Federal Reserve hield het streefpercentage van de Fed tussen 0 en 0.25 op een bandbreedte van 2008% tot 2015%, om de financiële crisis en de nasleep ervan tegen te gaan. De Fed verlaagde in maart 2020 ook de rente opnieuw tot bijna nul als reactie op de COVID-19-pandemie. Bovendien verdubbelde een decenniumlange periode van kwantitatieve versoepeling de balans van de centrale bank tot bijna $ 9 biljoen.
Door extra liquiditeit aan het financiële systeem toe te voegen, heeft de Fed ook bijgedragen aan aanzienlijke winsten in de aandelen, obligaties en huisvesting en andere activa.
Met een zeer lage rente, de Dow Jones Industrial Average
DJIA,
schoot omhoog met meer dan 40%, terwijl de S&P 500
SPX,
sprong meer dan 60% en de Nasdaq Composite
COMP
volgens Dow Jones Market Data tussen maart 80 en december 2020 meer dan 2021% gestegen.
De centrale bank begon echter in juni met kwantitatieve verkrapping en ook verhoogde rentetarieven met 75 basispunten renteverhogingen in drie opeenvolgende vergaderingen. Het markeerde de zwaarste beleidsmaatregel van de Fed sinds de jaren tachtig om de hoger dan verwachte inflatie te bedwingen.
Siehe: Deze beurskoers lijkt op de dotcom-buste van 2000, zegt investeringsgoeroe
Volgens Druckenmiller heeft de Fed fouten gemaakt bij de risico-beloning die ze hebben gedaan, en de gevolgen daarvan zullen "voor een lange, lange tijd bij ons blijven".
"We komen met deze belachelijke theorie van 'van voorbijgaande aard', dus we hebben 5 biljoen aan fiscale stimuleringsmaatregelen, we hebben 5 biljoen aan QE," zei hij. “En als je het je herinnert, het monetaire kader in het najaar van 2020, waren ze (Fed) niet langer van plan om te voorspellen. Ze zouden afhankelijk zijn van gegevens en wachten tot ze het wit van de inflatieogen zouden zien. Dus Raad eens? Ze zagen het wit van hun ogen.”
Amerikaanse aandelenindexen dreef meestal lager op vrijdag in schokkerige handel nadat uit een inflatiemeting bleek dat de inflatie in augustus zelfs meer versnelde dan verwacht. De S&P 500 lag donderdag op koers voor een maandelijkse daling van 7.9%, terwijl de Dow Jones Industrial Average 7.2% daalde en de Nasdaq Composite zijn totale maandelijkse verlies naar 9.1% duwde, volgens Dow Jones Market Data.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/we-are-in-deep-trouble-billionaire-investor-druckenmiller-believes-feds-monetary-tightening-will-push-the-economy-into-recession- in-2023-11664383122?siteid=yhoof2&yptr=yahoo