Warren Buffett runt Berkshire Hathaway alsof het de jaren zestig zijn.

Dat blijkt allemaal uit de jaarlijkse volmachtverklaring die eind vrijdag is vrijgegeven.

Dankzij het genie van Buffett heeft de Berkshire-formule meer dan 50 jaar buitengewoon goed gewerkt.

Berkshire-aandelen hebben maandag een record bereikt, waarbij de klasse A-aandelen met 1.5% zijn gestegen tot $ 497,247, nadat ze eerder in de sessie $ 500,000 hadden overschreden. De klasse B-aandelen zijn met 1.5% gestegen tot $ 331.45. De klasse A-aandelen van Berkshire zijn dit jaar tot nu toe met 10% gestegen, ver voor op de

S&P 500-index, dat is ongeveer 12% gedaald. Berkshire's A-aandelen zijn gestegen van ongeveer $ 20 (geen drukfout) toen Buffett het in 1965 overnam - een rendement op jaarbasis van 20%, het dubbele van dat van de S&P 500.

In 2021 ontving Buffett $ 100,000 aan salaris zonder bonus, zoals al meer dan 25 jaar het geval is. CEO's verdienden in de jaren zestig gemiddeld meer dan $ 1960 per jaar. Buffett heeft gezegd dat hij niet meer betaald wil worden.

De beloningsregeling voor bestuurders bij Berkshire vormt een verfrissend contrast met die van bijna elk groot bedrijf waar topmanagers worden betaald op basis van lange en vaak onbegrijpelijke formules die deels zijn opgesteld door beloningsadviseurs.

Buffett heeft een hekel aan consultants, omdat hij beweerde dat hun formules de beloning van CEO's opdrijven. Charlie Munger, vice-voorzitter van Berkshire, die ook slechts $ 100,000 per jaar mee naar huis neemt, heeft zelfs een nog sterkere mening en zei in 2004: "Ik gooi liever een adder in mijn shirt dan een compensatieconsulent in te huren."

Berkshire betaalde in 273,204 $ 2021 voor de persoonlijke beveiliging van Buffett, die was inbegrepen in de vergoeding op basis van wettelijke regels. Maar dat was een koopje in vergelijking met andere CEO's.

Metaplatforms

(FB), bijvoorbeeld, heeft in 13 $ 2020 miljoen uitgegeven voor de beveiliging van CEO Mark Zuckerberg. Voor die uitgave zou Zuckerberg zijn eigen Praetoriaanse Garde kunnen hebben, net als zijn idool, de Romeinse keizer Augustus.

Bestuursleden van Berkshire krijgen $ 900 betaald voor elke vergadering die ze persoonlijk bijwonen, en $ 300 voor deelname via de telefoon. Met slechts drie bestuursvergaderingen vorig jaar was het basissalaris $ 2,100, waarbij sommigen $ 4,000 meer kregen als lid van de auditcommissie. Het gemiddelde loon voor bestuursleden bij grote bedrijven is meer dan $ 250,000 per jaar.

Bestuurders van Berkshire kunnen het als een voorrecht beschouwen om in de raad van bestuur van Buffett te zitten en ze doen dat zonder de bescherming van een bestuurders- en functionarissenverzekering, die standaard is bij grote bedrijven. Het blijft het bedrijf van Buffett, waarbij de 91-jarige CEO een economisch belang van 16% bezit ter waarde van $ 117 miljard, en 32% stemcontrole.

Berkshire heeft relatief weinig bestuursvergaderingen - Meta had er 15 in 2020. Buffett is geen fan van vergaderingen en merkte eens op dat een van de weinige vaste punten op zijn agenda een knipbeurt is.

Buffett bepaalt de beloning voor Berkshire's top drie executives, vice-voorzitters Ajit Jain en Greg Abel, en Chief Financial Officer Marc Hamburg.

Hier is hoe hij het doet: "Factoren die door de heer Buffett worden overwogen bij het bepalen van de vergoeding voor de heer Abel, de heer Jain en de heer Hamburg zijn doorgaans subjectief, zoals zijn perceptie van elk van hun prestaties en eventuele veranderingen in functionele verantwoordelijkheid, ’ stelt de volmachtdrager.

Jain en Abel, die respectievelijk de verzekerings- en niet-verzekeringsactiviteiten van Berkshire leiden, worden goed betaald en verdienden de afgelopen drie jaar $ 19 miljoen aan salaris en bonus.

Er is niet alleen geen aandelenvergoeding voor topmanagers van Berkshire, die lijkt er bij het hele bedrijf niet te zijn. Dat is een tegenstelling met vrijwel elk groot bedrijf.

Buffett beschouwt elk aandeel van Berkshire als kostbaar en heeft een hekel aan het uitgeven van aandelen en het verwateren van houders, en merkt in zijn jaarlijkse brief van 2016 op dat Berkshire er de voorkeur aan geeft contant te betalen voor acquisities. "Vandaag bereid ik me liever voor op een colonoscopie dan aandelen in Berkshire uit te geven", schreef hij.

Buffett heeft ook een hekel aan bureaucratie, wat zijn vriend

JPMorgan Chase

(JPM) CEO Jamie Dimon heeft de vloek van elk groot bedrijf genoemd.

Buffett wees er een tijdje geleden op dat het hoofdkantoor van Berkshire in Omaha nauwelijks bemand is zonder menselijke relaties, investor relations, public relations of juridische afdelingen, hoewel veel van zijn dochterondernemingen een aantal van die functies hebben.

Diversiteit aan boord, dit is wat de volmacht vermeldt:

“Berkshire heeft geen beleid met betrekking tot het in overweging nemen van diversiteit bij het identificeren van genomineerden voor regisseur. Bij het identificeren van voorgedragen bestuurders streeft het Governance Comité niet naar diversiteit, hoe ook gedefinieerd. In plaats daarvan zoekt de Governancecommissie, zoals eerder besproken, individuen met een zeer hoge integriteit, zakelijke kennis, een eigenaargerichte houding en een diepe oprechte interesse in het bedrijf.”

Schrijf naar Andrew Bary op [e-mail beveiligd]