Walmart en Home Depot beginnen deze week met de verkoopinkomsten

Na geprofiteerd te hebben van een koopwoede tijdens de pandemie, bereiden retailers zich voor op een reality check.

Walmart en Home Depot zal het seizoen van de detailhandelcijfers dinsdag aftrappen door de resultaten van het vakantiekwartaal te delen. Andere grote retailers zullen volgen, waaronder big-box spelers zoals doelwit en Best Buy, en nietjes in het winkelcentrum zoals Macy's en kloof.

De rapporten van de bedrijven komen als recessie angsten het komende jaar vertroebelen. Amerikanen zijn meer bezorgd over ons inflatie nu dan over Covid. Mensen kiezen ervoor om meer uit te geven aan uit eten gaan, reizen en andere diensten, terwijl ze bezuinigen op goederen. Hogere rentetarieven bedreigen de woningmarkt.

Een vertraging van de omzetgroei lijkt ook waarschijnlijk na de forse stijgingen van de afgelopen drie jaar.

Voor beleggers levert het einde van de suikerpiek in de detailhandel een gemengd beeld op. Bedrijven kunnen bescheiden verkoopvooruitzichten delen. Maar gezondere winstmarges zouden een zilveren voering kunnen zijn, aangezien de vrachtkosten dalen en retailers minder overtollige goederen hebben om af te waarderen. Bovendien hebben bedrijven mogelijk voorzichtigere uitgavenplannen, zoals kleinere voorraadorders en een vertraging bij het aannemen van personeel. Dat zou de winstmarges kunnen vergroten, zelfs als consumenten niet zo vrijelijk uitgeven.

"De wereld is gefocust op omzetmomentum", zegt David Silverman, retailanalist bij Fitch Ratings. "Zoveel marktdeelnemers zijn gefocust op wat inkomsten zijn, wat inkomsten zijn, wat inkomsten zijn."

Maar, voegde hij eraan toe, "het is de bedrijfswinst die mooi zou kunnen opveren na een moeilijk 2022."

Silverman zei dat de strategieën van retailers een jaar geleden zijn omgedraaid. Vervolgens gokten ze erop dat torenhoge verkopen het nieuwe normaal zouden worden en deden ze riskantere weddenschappen, van het plaatsen van grotere bestellingen tot het betalen van extra om verzendingen te versnellen. Dat schaadde de marges van bedrijven, omdat onverkochte goederen in de opruimingsrekken belandden en de kosten stegen, samen met de verkoop.

Retailers hebben al een dosis realiteit gekregen. Walmart, Target en Macy's behoren tot de bedrijven die hebben gesproken over een meer voorzichtige consument.

Verschillende retailers hebben al een voorproefje gegeven van de vakantieresultaten. Macy's waarschuwde dat de verkoop in het vakantiekwartaal aan de lichtere kant zou komen van zijn verwachtingen. zei Nordström zwakkere verkopen en meer prijsverlagingen schaadde de resultaten van november en december. lululemon zei dat de winstmarges lager zouden zijn dan verwacht, omdat de atletiekkledingretailer jongleert met overtollige voorraad.

Vakantieresultaten voor de hele branche viel onder de verwachtingen, ook volgens de National Retail Federation. De omzet in november en december groeide jaar op jaar met 5.3% tot 936.3 miljard dollar, wat lager is dan de voorspelling van de grote handelsgroep voor een groei van tussen de 6% en 8% in het voorgaande jaar. Begin november had NRF verwachte uitgaven tussen $ 942.6 miljard en $ 960.4 miljard.

Retailleiders hebben goed gezocht naar aanwijzingen, terwijl ze zich voorbereiden op het komende fiscale jaar. (De boekjaren van de meeste retailers eindigen in januari.)

Jeff Gennette, CEO van Macy's, vertelde vorige maand aan CNBC dat de warenhuisexploitant merkte dat minder vakantiekopers spullen voor zichzelf kochten terwijl ze op zoek waren naar cadeaus. Hij zei dat die lagere aankopen "het goede nieuws dat we kregen over cadeaus en gelegenheden ruimschoots compenseerden."

De creditcardgegevens van het bedrijf flitsten ook waarschuwingssignalen, voegde hij eraan toe: de saldi van klanten op Macy's, Bloomingdale's en co-branded American Express-creditcards stijgen en meer van die saldi worden overgedragen naar de volgende maand in plaats van afbetaald.

"Als we naar onze kredietportefeuille kijken, heb je een klant die meer onder druk komt te staan", zei hij.

Sommige retailers hebben al enkele moeilijke stappen gezet om zich voor te bereiden op wat een moeilijk jaar zou kunnen worden. Luxeretailer Neiman Marcus en Saks.com, de e-commerceretailer afgesplitst van Saks Fifth Avenue-winkels, hebben allebei recente ontslagen gehad. Stitch Fix ontslagen 20% van het personeelsbestand van het bedrijf. Wayfair ontslagen 10% van het wereldwijde personeelsbestand. Amazone begon het schrappen van meer dan 18,000 werknemers, waaronder velen in zijn retaildivisie.

Bed Bath & Beyond, die heeft gewaarschuwd voor een mogelijke faillissementsaanvraag, onlangs zijn personeelsbestand dieper gesneden zoals het ook rolluiken over 150 van zijn gelijknamige winkels.

Target zei in november dat het tot $ 3 miljard aan totale kosten zou besparen in de komende drie jaar, omdat het waarschuwde voor een langzamer vakantieseizoen. Het gaf geen details over dat plan. Het bedrijf zal op 28 februari zijn resultaten over het vierde kwartaal publiceren.

Veel leiders in de detailhandel zeiden dat ze ook in de komende 12 maanden kostenbesparende maatregelen voor hun personeel verwachten, zoals het inhuren van tijdelijke werknemers in plaats van fulltime werknemers, volgens een onderzoek onder 300 retailmanagers in december door adviesbureau AlixPartners. Zevenendertig procent zei dat ze langzamere verhogingen of promoties verwachtten en 28% zei dat ze het komende jaar lagere voordelen bij hun bedrijven verwachten.

Van de ondervraagden zei 19% dat er in de afgelopen 12 maanden ontslagen zijn gevallen bij hun bedrijf en 19% zei te verwachten dat er in de komende 12 maanden ontslagen zullen vallen.

Marie Driscoll, een analist op het gebied van schoonheid, luxe en mode voor retailadviesbureau Coresight Research, zei dat ze verwacht dat bedrijven andere regelitems nader bekijken, zoals gratis verzending en retouren, evenals digitale marketingkosten.

Naarmate de rentetarieven stijgen, zei ze dat detailhandelaren "religie zouden kunnen vinden".

"Retailers kijken naar hun bedrijven en zeggen dat niet elke verkoop de moeite waard is", zei ze. "Het feit dat er echte geldkosten zijn, verandert de manier waarop bedrijven naar hun bedrijf kijken."

Toch werken sommige factoren nog steeds in het voordeel van retailers, zei ze. De krappe arbeidsmarkt kan consumenten het vertrouwen geven om geld uit te geven, zelfs als de inflatie hoog blijft. Mensen verkleden zich en kopen geuren als ze weer uitgaan, een factor die dat kan hebben verhoogde de detailhandelsverkopen in januari samen met meer uitgaven in bars en restaurants.

Ze zei dat het cijferseizoen voor verrassingen zal zorgen en zal laten zien welke bedrijven door woeligere wateren kunnen navigeren. Nike, bijvoorbeeld, verhoogde zijn vooruitzichten na het overtreffen van de verwachtingen van Wall Street in december.

"Veel hangt af van hun consument en de kracht van hun merk", zei Driscoll. "Er is kracht daarbuiten."